Trgovanje ugovorima o budućnosti zlata i srebra

Futures ugovori o zlatu i srebru mogu ponuditi zaštitu od inflacije, špekulativne igre, alternativne klase ulaganja ili komercijalne zaštite kako bi ulagači tražili mogućnosti izvan tradicionalnih vrijednosnih papira i vrijednosnih papira s fiksnim dohotkom. U ovom ćemo članku prikazati osnove futures ugovora o zlatu i srebru i kako se trguje, ali upozoriti: trgovanje na ovom tržištu uključuje znatan rizik, koji bi mogao biti veći faktor od njihovih okrenutih profita.

Što su ugovori o plemenitim metalima?

Futures ugovor o plemenitim metalima je pravno obvezujući ugovor za isporuku zlata ili srebra po dogovorenu cijenu u budućnosti. Futurna razmjena standardizira ugovore o količini, kvaliteti, vremenu i mjestu isporuke. Samo je cijena promjenjiva.

Hedgers koriste ove ugovore kao način za upravljanje cjenovnim rizikom za očekivanu kupnju ili prodaju fizičkog metala. Budućnost špekulantima pruža i priliku da sudjeluju na tržištima bez ikakve fizičke podrške.

Mogu se zauzeti dva različita položaja: duga (kupnja) pozicija je obveza prihvaćanja isporuke fizičkog metala, dok je kratka (prodajna) pozicija obveza isporuke. Velika većina terminskih ugovora prebija se prije datuma isporuke. Na primjer, to se događa kada investitor s dugom pozicijom inicira kratku poziciju istim ugovorom, čime učinkovito uklanja prvobitnu dugu poziciju.

Prednosti Futures ugovora

Trgovanje fjučerskim ugovorima nudi više financijskog utjecaja, fleksibilnosti i financijskog integriteta od trgovanja robom, jer trguju na centraliziranim burzama.

Financijski utjecaj je sposobnost trgovanja i upravljanja proizvodom visoke tržišne vrijednosti s djelom ukupne vrijednosti. Trgovanje fjučerskim ugovorima obavlja se s maržom učinka, koja zahtijeva znatno manje kapitala od fizičkog tržišta. Leveridž pruža špekulantima veći profil rizika i veći povrat ulaganja.

Na primjer, jedan terminski ugovor za zlato kontrolira 100 troy unci ili jednu ciglu zlata. Vrijednost dolara ovog ugovora 100 puta je veća od tržišne cijene za uncu zlata. Ako se tržište trguje s 600 USD po unci, vrijednost ugovora je 60 000 USD (600 x 100 unci). Na temelju pravila valutne marže, marža potrebna za kontrolu jednog ugovora iznosi samo 4.050 USD. Tako za 4.050 dolara čovjek može kontrolirati zlato vrijedno 60.000 dolara. Kao ulagaču, ovo vam daje mogućnost iskorištavanja 1 USD za približno 15 USD kontrole.

Na futures tržištima jednostavno je pokrenuti kratku poziciju kao dugačku, dajući sudionicima veliku fleksibilnost. Ova fleksibilnost pruža hedgerima mogućnost zaštite svojih fizičkih položaja i za špekulante koji zauzimaju pozicije na temelju tržišnih očekivanja.

Terminske burze za zlato i srebro sudionicima ne nude rizik za druge ugovorne strane; to se osigurava službama kliringa burze. Burza djeluje kao kupac svakog prodavatelja i obrnuto, smanjujući rizik ako bilo koja strana ne ispuni svoje odgovornosti.

Specifikacije futures ugovora

Na američkim se burzama trguje nekoliko različitih ugovora o zlatu: jedan u COMEX-u i dva na eCBOT-u. Postoji ugovor od 100 tros-unce koji se trguje na obje burze, a mini ugovor (33, 2 uncije u trojici) trguje se samo na eCBOT-u.

Silver također ima dva ugovora kojima se trguje na eCBOT-u i jedan na COMEX-u. "Veliki" ugovor je za 5000 unci, kojima se trguje na obje burze, dok eCBOT ima mini za 1000 unci.

Zlatne budućnosti

Zlato se trguje u dolarima i centima po unci. Na primjer, kada se zlato trguje sa 600 dolara po unci, ugovor ima vrijednost 60 000 dolara (600 dolara x 100 unci). Trgovac koji stoji 600 dolara i prodaje 610 dolara zaradit će 1.000 dolara (610 - 600 dolara = 10 dolara zarade; 10 dolara 100 x 100 unci = 1.000 dolara). Suprotno tome, trgovac koji stoji 600 dolara i prodaje 590 dolara izgubit će 1.000 dolara.

Minimalno kretanje cijena, odnosno veličina krpelja, iznosi 10 centi. Tržište može imati širok raspon, ali ono se mora kretati u koracima od najmanje 10 centi.

I eCBOT i COMEX određuju isporuku u trezore New Yorka. Ti trezori mogu se mijenjati izmjenom. Najaktivniji mjeseci kojima se trguje (prema volumenu i otvorenom interesu) su veljača, travanj, lipanj, kolovoz, listopad i prosinac.

Da bi održale uredno tržište, ove će burze postaviti ograničenja položaja. Ograničenje pozicije je najveći broj ugovora koje jedan sudionik može imati. Postoje različita ograničenja položaja za zaštitnike i špekulante.

Srebrne budućnosti

Srebrom se trguje u dolarima i centima za uncu kao zlato. Na primjer, ako se srebro trguje 10 USD po unci, "veliki" ugovor ima vrijednost 50.000 USD (5.000 unci x 10 USD po unci), dok bi mini bio 10.000 USD (1.000 unci x 10 USD po unci).

Veličina krpelja iznosi 0, 001 USD po unci, što iznosi 5 USD po velikom ugovoru i 1 USD za mini ugovor. Tržište možda ne trguje manjim koracima, ali može trgovati većim multiplikatorima, poput sitnih novčanika.

Poput zlata, uvjeti isporuke za obje burze određuju trezore u New Yorku. Najaktivniji mjeseci za dostavu (prema volumenu i otvorenim interesima) su ožujak, svibanj, srpanj, rujan i prosinac.

Srebro, kao i zlato, također ima ograničenja položaja koja postavljaju razmjene.

Štitnici i špekulanti na tržištu budućnosti

Primarna funkcija bilo kojeg tržišta budućnosti je osigurati centralizirano tržište za one koji imaju interes za kupnju ili prodaju fizičke robe u nekom trenutku u budućnosti. Tržište metalnih futuresima pomaže hedgerima da smanje rizik povezan s nepovoljnim kretanjem cijena na tržištu novca. Primjeri zaštitnih sredstava uključuju trezore banaka, rudnike, proizvođače i dragulje.

Hedgers zauzimaju položaj na tržištu koji je suprotan njihovom fizičkom položaju. Zbog povezanosti cijena između ročnosti i spot tržišta, dobitak na jednom tržištu može nadoknaditi gubitke na drugom. Na primjer, draguljar koji se boji da će platiti veće cijene zlata ili srebra, kupio bi ugovor o zaključavanju zajamčene cijene. Ako tržišna cijena zlata ili srebra poraste, morat će platiti veće cijene zlata / srebra.

Međutim, budući da je draguljar zauzeo dugu poziciju na future ugovorima, mogli su zaraditi novac na futures ugovoru, što bi kompenziralo povećanje troškova kupnje zlata / srebra. Ako se novčana cijena zlata ili srebra i cijene budućnosti povećavaju, hedger bi gubio na svojim budućim pozicijama, ali bi platio manje kad bi kupovao svoje zlato ili srebro na tržištu novca.

Za razliku od hedgera, špekulanti nemaju interesa preuzeti isporuku, već pokušavaju profitirati pretpostavljajući tržišni rizik. Špekulanti uključuju pojedine investitore, hedge fondove ili savjetnike za trgovanje robnim proizvodima (CTA).

Špekulanti dolaze u svim oblicima i veličinama i mogu biti na tržištu za različita razdoblja. Oni koji su na tržištu i izvan njega često se nazivaju skalperi. Trgovac dnevno dan drži položaj duže nego skalper, ali obično ne preko noći. Trgovac pozicija drži se za više sesija. Svi špekulanti moraju biti svjesni da ako tržište krene u suprotnom smjeru, položaj može rezultirati gubicima.

Donja linija

Bez obzira jeste li zaštitnik ili špekulant, ključno je zapamtiti da trgovanje uključuje značajan rizik i nije pogodno za sve. Iako mogu biti značajni profiti za one koji se uključe u trgovanje futuresima zlata i srebra, imajte na umu da je trgovanje terminima najbolje prepustiti trgovcima koji posjeduju stručnost potrebnu za uspjeh na ovim tržištima.