Koji su najveći rizici ulaganja u fiksni prihod?

Najveći rizici obveznica i drugih ulaganja s fiksnim dohotkom su kamatni rizik, kreditni rizik i rizik od inflacije. Treba imati na umu i druge rizike, poput rizika poziva, ali oni se primjenjuju samo u ograničenom broju situacija.

U pravilu se cijene obveznica i kamatne stope kreću obrnuto jedna od druge. Cijene obveznica obično padaju kada kamatne stope rastu, jer se obično izdaju nove obveznice s višim kuponskim stopama ako su kamatne stope veće. Na primjer, ako investitor kupi obveznicu s kuponskom stopom od 3% kada su tržišne kamatne stope 3%, i pokuša je prodati kad tržišne kamatne stope porastu na 4%, dobiva nižu cijenu nego što bi je dobio da bi kamate nije ustao.

Budući da su obveznice oblik duga, imatelj obveznice je izložen riziku neplaćanja dužnika. Moody's, Standard & Poor's i druge agencije za izdavanje obveznica objavljuju ocjene u kojima procjenjuju vjerojatnost neplaćanja pojedinih obveznica na tržištu. Postoje dvije glavne podjele: investicijski i neinvesticijski. Obveznice neinvesticijskog ranga nose mnogo veći kreditni rizik, ali obično imaju veći prinos da nadoknade.

Inflacija može biti osobito štetna za ulagače u vrijednosne papire s fiksnim dohotkom, jer je njihov prinos fiksni iznos. U slučaju inflacije, stvarna vrijednost tog iznosa pada i investitori mogu čak izgubiti novac na investiciji s fiksnim dohotkom. Najlakši način za rješavanje inflacijskog rizika je ulaganje u obveznice zaštićene inflacijom koje štiti državna riznica (TIPS). Glavnica ovih obveznica prilagođava se inflaciji kada se isplati vlasniku obveznica.