Koliki su rizici ulaganja u državne obveznice?

Financijski analitičari i investicijske publikacije uobičajeno su da američke državne trezorske obveznice (T-obveznice) nazivaju ulaganja bez rizika. Ova je oznaka u osnovi istinita i istodobno pogrešna. Zahvaljujući implicitnoj pokrivanju svih obveza Ministarstva financija od strane Federalnih rezervi, praktički nema rizika od glavnog gubitka na T-obveznicu.

Većina kreditnih odnosa, od hipotekarnih zajmova do korporativnih obveznica, snosi rizik neplaćanja. Zajmodavac preuzima rizik da dužnik ne ispuni obveze plaćanja glavnice ili kamate. Čak i u slučajevima kada stečajni postupak može pomoći vraćanju sredstava vjerovnika, na tržištu nema stvarnih jamstava.

To nije točno kod državnih obveznica, jer Savezne rezerve uvijek mogu biti zaštitna snaga savezne vlade. Investitori znaju da će ih Ministarstvo financija uvijek vratiti, čak i kad je bilans stanja Feda ružna.

Najbolje uporabe za obveznice

Rizici ulaganja u državne obveznice

Iako rizik neplaćanja gotovo ne postoji, rizik ulaganja u državne obveznice koncentriran je na oportunitetne troškove, fluktuacije kamatnih stopa i sve veće cijene.

Inflacija

Ako Federalne rezerve stvore previše novih kredita, gospodarstvo riskira inflaciju. Iznos glavnice na normalnoj T-obveznici zajamčen je samo u nominalnim iznosima. U inflatornom okruženju povrat glavnice vrijedi manje od početnog ulaganja. Ovo se pitanje sastoji od tradicionalno niskih prinosa na blagajne.

Kamatni rizik

Riznice također nose rizik od kamatnih stopa, što znači da, kad se kamatne stope povećaju, tržišna vrijednost obveza duga obično pada. To ulagatelju obveznica otežava likvidaciju bez gubitka ulaganja.

Troškovi mogućnosti

Sve financijske odluke, čak i ulaganja u Obveznice, nose oportunitetne troškove. Kad investitor kupi T-obveznicu u iznosu od 1.000 USD, izgubi mogućnost trošenja tih 1000 USD na druge stvari. Možda bi ulagaču bilo bolje kupiti drugu vrstu vrijednosnog papira s većim povratom ili kupiti robu široke potrošnje za koju na kraju cijeni više nego prinos na obveznice.