Koji je najbolji način zaostajanja na futures tržištu?

Zaostalost je tržišno stanje u kojem se fjučerski ugovor koji je daleko od datuma isporuke trguje po nižoj cijeni u odnosu na ugovor bliži datumu isporuke. Krivulja „normalne“ budućnosti pokazuje porast cijena kako vrijeme odmiče, jer se troškovi prevoza robe povećavaju s dugim istekom ugovora (trgovci se ne žele baviti troškovima prijevoza i skladištenja). Zaostalost je ova krivulja obrnuta.

Investitori gledaju na zaostalost budućnosti kao znak da je deflacija cijena na horizontu. Zaostajanje se najvjerojatnije događa kada postoji kratkoročna nestašica određene robe, posebno „meke“ robe poput nafte i plina, ali manje se vjerojatno javlja kod roba novca, poput zlata ili srebra.

Klima povezana s zaostalošću

Kako ulagači mogu uočiti robu koja može imati obrnute krivulje budućnosti? Pogledajte vijesti. Zaostajanje se najvjerojatnije događa od kratkoročnih čimbenika koji vode strahovima od oskudice: ekstremnim vremenom, ratovima, prirodnim katastrofama i političkim događajima. Primjeri događaja uključuju uragan koji prijeti prekidom proizvodnje nafte ili sporno brojanje glasova na izborima u zemlji koja proizvodi prirodni plin.

Jedan od načina za prepoznavanje budućnosti koje su zaostale je pogled na raspodjelu između ugovornih mjeseci i ugovora koji se iscrpljuju. Ako se fjučerskim ugovorom trguje ispod promptne cijene, ona će se na kraju povećati, jer se nakon isteka ugovora cijena mora spustiti s promptnom cijenom. Ulagači koji trguju terminskim ugovorima robom za koju se smatra da ima zaostalost vjerojatno će zadržati dugu poziciju.

Analizirajući cjenovne razlike između ugovora, investitorima neće uvijek biti najtačniji prikaz onoga što će se dogoditi s futures ugovorom, ali u ekstremnim slučajevima može pružiti korisne informacije koje mogu voditi daljnjim istraživanjima. Tržišta se mogu brzo promijeniti, a stanje na tržištu kada ulagač zauzme dugu futures poziciju kako bi iskoristio zaostalost može se prebaciti da tu poziciju učini neisplativom.