Zašto se tvrtke spajaju ili stječu druge tvrtke?

Spajanja i akvizicije (M&S) su čini konsolidacije poduzeća ili imovine s ciljem poticanja rasta, stjecanja konkurentskih prednosti, povećanja tržišnog udjela ili utjecaja na lance opskrbe.

Ključni odvodi

• Spajanja i akvizicije (M&S) su čini konsolidacije poduzeća ili imovine s ciljem poticanja rasta, stjecanja konkurentskih prednosti, povećanja tržišnog udjela ili utjecaja na lance opskrbe.
• Spajanje opisuje dvije tvrtke koje se ujedinjuju, pri čemu jedna od tvrtki prestaje postojati nakon što je druga apsorbirala.
• Akvizicija se događa kada jedna tvrtka stekne većinski udio u ciljnoj tvrtki, koja zadržava svoj naziv i pravnu strukturu.

Vrste M&A

Spajanje opisuje scenarij u kojem se dvije tvrtke ujedine, a jedno prestaje postojati nakon što ga drugo apsorbira. Upravni odbori obaju društava moraju prvo osigurati odobrenje svojih baza dioničara.

Akvizicija se događa kada jedna tvrtka (stjecatelj) stekne većinski udio u ciljnoj tvrtki, koja usput zadržava naziv i pravnu strukturu. Na primjer, nakon što je Amazon 2017. kupio Whole Foods, druga tvrtka zadržala je ime i nastavila provoditi svoj poslovni model, kao i obično.

Konsolidacija rezultira stvaranjem potpuno nove tvrtke, gdje dioničari obje tvrtke odobravaju konsolidaciju i primaju zajedničke dionice u novoosnovanom entitetu. Na primjer, u 2018. Harris Corp. i L3 Technologies Inc. udružili su snage u okviru nove ručke L3 Harris Technologies Inc., koja je postala šesti po veličini naručitelj obrane u zemlji.

Ponuda za nadmetanje opisuje javnu ponudu za preuzimanje, gdje tvrtka preuzimateljica (aka ponuđač) izravno kontaktira dioničare javno trgovačkih društava kojima se trguje i nudi kupnju određenog broja njihovih dionica, za određenu cijenu, u određeno vrijeme. Tvrtka koja je preuzela zaobilazi menadžment i upravni odbor ciljne tvrtke koji mogu ili ne moraju odobriti posao.

Do stjecanja imovine dolazi kada jedno društvo stječe imovinu drugog, uz odobrenje dioničara ciljanog subjekta. Ova vrsta događaja često se događa u slučajevima bankrota, kada tvrtke koje su preuzele ponude licitiraju se za razne imovine likvidacijskog društva.

U akvizicijama menadžmenta, koje se ponekad nazivaju otkupima vođenim od menadžmenta (MBO), rukovoditelji tvrtke kupuju kontrolni udio u drugoj tvrtki kako bi ga isključili iz razmjene i učinili ga privatnim. No, kako bi se dogodile akvizicije uprave, većina akcionara tvrtke mora odobriti transakciju.

Razlozi M&A

Tvrtke se iz različitih razloga spajaju sa drugim kompanijama ili ih kupuju, uključujući:

1. Sinergije : Kombinacijom poslovnih aktivnosti, ukupna učinkovitost performansi ima tendenciju povećanja, a troškovi izvan granica prometa opadaju zbog činjenice da se svaka tvrtka oslobađa od snage druge tvrtke.

2. Rast : Spajanja mogu pružiti tvrtki kupcu priliku za rast tržišnog udjela bez značajnog podizanja. Umjesto toga, preuzimatelji jednostavno kupuju konkurencijski posao za određenu cijenu, što se obično naziva horizontalno spajanje. Na primjer, pivska tvrtka može se odlučiti za kupnju manje konkurentske pivovare, omogućavajući manjoj odjeći da proizvede više piva i poveća prodaju na kupcima vjernim kupcima.

3. Povećajte cijenu cijene opskrbnog lanca : Kupnjom jednog od njegovih dobavljača ili distributera poduzeće može eliminirati čitav niz troškova. Konkretno, kupnja dobavljača, poznata kao vertikalno spajanje, omogućuje poduzeću uštedu na maržama koje je dobavljač prethodno povećao na svoje troškove. Kupnjom distributera tvrtka često dobiva mogućnost slanja proizvoda po nižim troškovima.

4. Uklonite konkurenciju : Mnoge M&A ponude omogućuju kupcu da eliminira buduću konkurenciju i stekne veći tržišni udio. S druge strane, velika je premija obično potrebna kako bi uvjerili dioničare ciljane tvrtke da prihvate ponudu. Nije rijetkost da dioničari društva koji prihvaćaju prodaju svoje dionice i guraju cijenu niže, kao odgovor na to da tvrtka previše plaća za ciljno društvo.