3 ETF-ove strategije za gubitke izdanaka tijekom događanja "Black Swan" događaja

Povećana vjerojatnost događaja crnih labudova koji uzrokuje drastičan pad tržišta trebalo bi potaknuti investitore da razmotre tri ključne strategije zaštite od velikih gubitaka, rekao je Shalin Madan, osnivač i glavni investicijski direktor kvantitativne tvrtke Bodhi Tree Asset Management. "Sadašnji uvjeti zaštite okoliša zreli su za Crnog labuda", kaže on, dodavši: "Mi mislimo da je trenutno izuzetno opasno razdoblje."

Kako bi se pripremio za katastrofalne tržišne gubitke, Madan nudi tri strategije kojima se Business Insider podudarao s tri fonda kojima se trguje na burzi (ETF). Prva strategija zahtijeva ulaganje u dugoročni američki dug s fiksnim dohotkom, koji ulagači mogu izvršiti kupnjom dionica iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Druga strategija je kupovina zlata koja se može izvoditi s manje rizika kupnjom SPDR Gold dionica (GLD). I treći se poziva na zauzimanje pozicija u zakladima za ulaganje u nekretnine, lako dostupnim putem SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Ključni odvodi

• CFO Bodhi Tree Asset Management vidi rizik od pojave crnih labudova.
• Ulagači bi se trebali založiti za veliku vjerojatnost tržišta medvjeda.
• Vrijednost dionica nije opravdana ovogodišnjim rastom zarade.
• Predsjednik Preetorian Capital Managementa vidi skoran pad.

Što to znači za investitore

Madan smatra kako su procjene vrijednosti dionica previsoke s obzirom na nedostatak rasta zarada ove godine. S&P 500 ove je godine porastao više od 16%, no rast zarade u 2019. godini se usporio, upravo suprotno od očekivanja. Naprijed omjer cijene i zarade (P / E omjer) S&P 500 trenutno iznosi 17, 6, razina za koju Madan misli da je "potpuno neopravdana".

"Ove godine, ono što zapravo nalazite je da nemate rast zarade u vlasničkim kapitalima i vrlo visoke PE", rekao je. "18 puta PE za tržište koje ne raste - i ekonomiju koja izgleda napuhanom recesijom - ne mislimo da je to vrlo dobra kombinacija."

Madanove tri strategije proizlaze iz vjerojatnog, kvantitativnog pristupa ulaganju. On započinje pokušajem utvrđivanja u kojoj je fazi tržište u svom ciklusu i u kojoj je fazi ekonomija u svom makroekonomskom ciklusu. Jednom kada se tome prikvači, razmatra neke ključne pokazatelje, uključujući omjer bakra prema zlatu, globalni kreditni razliv, volatilnost i omjer cikličnog prema defenzivnom papiru kako bi utvrdio želite li kupiti ili prodati.

Gledajući unaprijed

Harris Kupperman, predsjednik tvrtke Pretoria Capital Management, odražava zabrinutost Madanove da dolazi do kraha na tržištu. Kupperman vjeruje da je ultra labava monetarna politika Federalnih rezervi jer je financijska kriza stvorila ekonomiju s „Ponzijevim sektorom“ kojeg karakteriziraju neprofitabilne firme poput WeWorka i Tesle, a koje još uvijek postoje jer im je likvidnost središnjih banaka omogućila lak pristup gotovini.

"Kad gurnete likvidnost kroz sustav kao što je imao posljednjih deset godina, stvarate divovski mjehurić, " izjavio je za Business Insider u nedavnom intervjuu. "Iskreno vjerujem da dolazi do sudara."