Sakupljač
Agregatori su subjekti koji otkupljuju hipoteke od financijskih institucija, a zatim ih sekuritiziraju u hipotekarne vrijednosne papire (MBS). Agregatori mogu biti banke izdavateljice ili podružnice unutar samih financijskih institucija ili posrednici, dileri, dopisnici ili druga vrsta financijske korporacije. Agregatori ostvaruju profit kupujući pojedinačne hipoteke po nižim cijenama i potom prodaju udruženih MBS-a uz veću premiju.
Razbijanje agregatora
Agregatori su u osnovi pružatelji usluga koji eliminiraju dio napora koji izdavatelji trebaju proći u stvaranju osiguranja zaštićenih hipotekom. Ovisno o tome što krajnji kupac traži, agregatori mogu potražiti i kupiti definiranu vrstu hipoteke od različitih skupina zajmodavaca i izdavača. Proširenjem pretraživanja na raznim izvornicima hipoteke, uključujući regionalne banke i posebna hipotekarna društva, moguće je stvoriti prilagođene vrijednosnice pod hipotekom koje se ne mogu lako dobiti od jednog začetnika hipoteke.
Razumijevanje sekundarnog hipotekarnog tržišta
Agregatori se bolje razumiju kao faza procesa sekuritizacije od zasebnog entiteta na sekundarnom hipotekarnom tržištu. Kad tvorac, poput banke, izda hipoteku, oni to žele premjestiti iz knjiga kako bi ponovo oslobodili kapital za posudbu. Prodaja pojedinačne hipoteke izravno investitoru je škakljiva jer je jedna hipoteka suočena s mnogim teško kvantificiranim rizicima na temelju pojedinca koji kupuje nekretninu. Umjesto toga, agregator kupuje zbirku zajmova kod kojih je sveukupne performanse lakše predvidjeti, a potom taj skup prodaje investitorima u tranšama. Dakle, postoji faza udruživanja / združivanja koja se odvija prije nego što se MBS može smanjiti i prodati.
Kad su i agregatori izvornici
Inicijatori hipoteke često postaju sakupljači, jer se sekuritiziranje baze hipoteka može smatrati prirodnim proširenjem njihova poslovanja. Kad začetnik djeluje kao agregator, obično stvaraju vozilo posebne namjene (SPV) kao ograđeno podružnica za udruživanje i prodaju zajmova. Ovo uklanja određenu odgovornost i oslobađa pokretačeve jedinice agregatora za kupovinu kredita od drugih institucija kao i od nadređenog entiteta, što je ponekad potrebno za stvaranje prilagođenog MBS-a.
Teoretski, agregatori u vlasništvu originatora rade isto kao i agregatori treće strane iako se oni bave većinom hipoteka jednog klijenta, koji je ujedno i vlasnik. U praksi bi mogle postojati situacije kojih ne bi bilo kod treće strane. Na primjer, agregator se može suptilno ohrabriti da ne traži tako visok popust na hipoteke na sekundarnom tržištu kako bi pomogao bilansu stanja matične tvrtke, prebacujući svaki ukupni gubitak na agregator. Naravno, tržište MBS-a koje je dovelo do propasti hipoteke imalo je značajnija pitanja od mogućnosti dogovora agregatora i pokretača.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.