Ciklus pretvorbe gotovine - CCC definicija
Ciklus konverzije novca (CCC) je metrika koja izražava vrijeme (mjereno u danima) koje je potrebno da tvrtka pretvori svoja ulaganja u zalihe i druge resurse u novčane tokove iz prodaje. CCC također naziva neto operativni ciklus ili jednostavno gotovinski ciklus, pokušava izmjeriti koliko dugo je svaki ulazni dolar povezan u procesu proizvodnje i prodaje prije nego što se pretvori u primljeni novac.
Ova metrika uzima u obzir koliko vremena tvrtki treba da proda svoj inventar, koliko vremena je potrebno za naplatu potraživanja i koliko vremena mora platiti račune bez pretplate.
CCC je jedna od nekoliko kvantitativnih mjera koja pomaže procijeniti učinkovitost poslovanja i upravljanja tvrtkom. Trend smanjenja ili stalnih vrijednosti CCC tijekom više razdoblja dobar je znak, dok bi rastuće trebalo dovesti do više istraga i analiza temeljenih na drugim faktorima. Treba imati na umu da se CCC primjenjuje samo na odabrane sektore koji ovise o upravljanju zalihama i povezanim operacijama.
Ključni odvodi
- Ciklus konverzije novca (CCC) je metrika koja izražava trajanje vremena (u danima) koje je potrebno da tvrtka pretvori svoja ulaganja u zalihe i druge resurse u novčane tokove iz prodaje.
- Ova metrika uzima u obzir vrijeme potrebno za prodaju svog inventara, vrijeme potrebno za naplatu potraživanja i vrijeme kada je poduzeću omogućeno da plati račune bez iznošenja bilo kakve kazne.
- CCC će se razlikovati po sektorima branše prema prirodi poslovanja.
Formula za CCC
Budući da CCC uključuje izračunavanje ukupnog ukupnog vremena uključenog u gornja tri stupnja životnog ciklusa konverzije novca, matematička formula za CCC predstavljena je kao:
CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dani otvorenih zaliha (poznati i kao dani prodaje zaliha) DSO = Neplaćeni dani za prodajuDPO = Dani nepodmireni dani \ započeti {usklađeni} & CCC = DIO + DSO - DPO \\ & \ textbf {gdje:} \\ & DIO = \ tekst {Dani otvorenog zaliha} \\ & \ tekst {(poznat i kao dani prodaje zaliha)} \\ & DSO = \ tekst {otvorena dana prodaja} \\ & DPO = \ tekst { Neisplaćene dane u danima} \\ \ kraj {usklađeno} CCC = DIO + DSO − DPOwhere: DIO = Dani nepodmirenih zaliha (poznati i kao dani prodaje zaliha) DSO = Dani otvorenih danaDPO = Dani nepodmireni dani
DIO i DSO povezani su s novčanim priljevima tvrtke, dok je DPO povezan s odljevom novca. Dakle, DPO je jedina negativna brojka u proračunu. Drugi način da se razmisli o konstrukciji formule je da su DIO i DSO povezani s zalihama i potraživanjima koja se smatraju kratkoročnom imovinom i uzimaju se kao pozitivna. DPO je povezan s obvezama koje se plaćaju, što predstavlja obvezu, te se stoga smatra negativnim.
Proračun CCC
Tvrtki ciklus pretvorbe gotovine uglavnom se kreće kroz tri različita stadija. Da biste izračunali CCC, potrebno vam je nekoliko stavki iz financijskih izvještaja:
- Prihod i trošak prodane robe (COGS) iz računa dobiti i gubitka;
- Inventar na početku i na kraju vremenskog razdoblja;
- Potraživanja s računa (AR) na početku i na kraju vremenskog razdoblja;
- Računi (AP) na početku i na kraju vremenskog razdoblja; i
- Broj dana u razdoblju (npr. Godina = 365 dana, tromjesečje = 90).
Prva faza se fokusira na postojeću razinu zaliha i predstavlja koliko će vremena poduzeće prodati svoje zalihe. Ova se brojka izračunava pomoću izvanrednih podataka o popisu dana (DIO). Poželjna je niža vrijednost DIO-a, jer ukazuje da tvrtka ubrzano prodaje, što podrazumijeva i bolji promet za posao.
DIO, poznat i kao DSI, izračunava se na temelju troškova prodane robe (COGS), koji predstavlja trošak stjecanja ili proizvodnje proizvoda koje tvrtka prodaje u nekom razdoblju. Matematički,
DSI = Pros. InventoryCOGS × 365 dana negdje: Prosj. Inventar = 12 × (BI + EI) BI = Početni popisEI = Završetak inventara \ početak {poravnanje} & DSI = \ frac {\ text {Prosj. Inventar}} {COGS} \ puta 365 \ tekst {Dani} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {Prosj. Inventar} = \ frac {1} {2} \ puta (\ tekst {BI} + \ tekst {EI}) \\ & \ tekst {BI} = \ tekst {Početni popis} \\ & \ tekst {EI} = \ text {Završetak inventara} \\ \ kraj {usklađeno} DSI = COGSAvg. Inventar × 365 dana negdje: Prosj. Inventar = 21 × (BI + EI) BI = Početni popisEI = Završetak zaliha
Druga faza je usredotočena na trenutnu prodaju i predstavlja koliko vremena treba da se prikupi novac dobiven od prodaje. Ova se brojka izračunava korištenjem Dnevne izvanredne prodaje (DSO), koja dijeli prosječna potraživanja po prihodu po danu. Niža vrijednost je poželjna za DSO, što ukazuje da je tvrtka u mogućnosti prikupiti kapital u kratkom vremenu, a ne poboljšavajući svoj novčani položaj.
ODS = Pros. PotraživanjaPrihod po danu negdje: Prosj. Potraživanja = 12 × (BAR + EAR) BAR = Početak AREAR = Završetak AR \ početak {poravnanje} & DSO = \ frac {\ text {Prosj. Potraživanja}} {\ tekst {prihod po danu}} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {Prosj. Potraživanja} = \ frac {1} {2} \ puta (\ tekst {BAR} + \ tekst {EAR}) \\ & \ tekst {BAR} = \ tekst {Početak AR} \\ & \ tekst {EAR} = \ tekst {Ending AR} \\ \ end {usklađeno} DSO = Prihod po danu Pros. Potraživanja gdje: Prosj. Potraživanja = 21 × (BAR + EAR) BAR = Početak AREAR = Završetak AR
Treća faza fokusirana je na trenutni iznos koji se plaća za tvrtku. Ona uzima u obzir iznos novca koji tvrtka duguje svojim trenutnim dobavljačima za zalihe i robu koju je kupila, te predstavlja vremensko razdoblje u kojem tvrtka mora platiti te obveze. Ova se brojka izračunava pomoću dana nepodmirenih obveza za dana (DPO), koji smatra dospjele. Preferira se veća DPO vrijednost. Maksimizirajući ovaj broj, tvrtka duže drži novac, povećavajući svoj potencijal ulaganja.
DPO = Pros. Računi koji se plaćajuCOGS po danu: Prosj. Plativi računi = 12 × (BAP + EAP) BAP = Početak APEAP = Završetak AP \ početak {poravnanje} & DPO = \ frac {\ text {Prosj. Računi za plaćanje}} {COGS \ tekst {po danu}} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {Prosj. Dospjeli računi} = \ frac {1} {2} \ puta (\ tekst {BAP} + \ tekst {EAP}) \\ & \ tekst {BAP} = \ tekst {Početak AP} \\ & \ tekst {EAP} = \ tekst {Ending AP} \\ & COGS = \ text {Trošak prodane robe} \ kraj {poravnano} DPO = COGS po danu Prosj. Računi koji se plaćaju tamo: Prosj. Plativi računi = 21 × (BAP + EAP) BAP = Početni APEAP = Završava AP
Sve gore navedene brojke dostupne su kao standardne stavke u financijskim izvještajima koje podnosi javno kotirano društvo kao dio godišnjeg i tromjesečnog izvještavanja. Broj dana u odgovarajućem razdoblju uzima se 365 za godinu dana i 90 za četvrtinu.
01:47Ciklus pretvorbe gotovine
Što vam govori ciklus pretvorbe gotovine?
Pojačanje prodaje zaliha radi zarade primarni je način za više zarade. Ali kako se prodaje više stvari? Ako je gotovina lako dostupna u redovitim intervalima, može se zaustaviti veća prodaja radi zarade, jer česta dostupnost kapitala dovodi do više proizvoda za prodaju i prodaju. Poduzeće može steći zalihe na kredit, što rezultira naplatom (AP). Tvrtka također može prodavati proizvode na kredit, što rezultira potraživanjem (AR). Dakle, gotovina nije faktor sve dok tvrtka ne plati dugovanja i ne naplati potraživanja. Stoga je vremenski raspon važan aspekt upravljanja gotovinom.
CCC prati životni ciklus gotovine koja se koristi za poslovne aktivnosti. Slijedi gotovina jer se prvo pretvara u zalihe i dugove, a zatim u troškove razvoja proizvoda ili usluge, preko prodaje i potraživanja, a zatim natrag u gotovinu. U osnovi, CCC predstavlja koliko brzo tvrtka može pretvoriti uloženi novac od početka (ulaganja) do kraja (povrata). Što je niži CCC, to je bolje.
Upravljanje zalihama, realizacija prodaje i obveze tri su ključna sastojka poslovanja. Ako se bilo što od toga odnosi na bacanje - recimo, upravljanje zalihama, ograničenja prodaje ili obveze koje se povećavaju u broju, vrijednosti ili učestalosti - posao će patiti. Osim monetarne vrijednosti, CCC računa vrijeme uključeno u te procese, što pruža drugi pogled na operativnu učinkovitost tvrtke. Uz ostale financijske mjere, vrijednost CCC-a pokazuje koliko učinkovito rukovodstvo tvrtke koristi kratkoročne imovine i obveze za generiranje i preusmjeravanje gotovine, te daje uvid u financijsko zdravlje tvrtke s obzirom na upravljanje gotovinom. Slika također pomaže u procjeni rizika likvidnosti povezanih s poslovanjem tvrtke.
Ako je neko poduzeće pogodilo ispravne note i učinkovito služi potrebama tržišta i svojih kupaca, imat će nižu vrijednost CCC-a.
CCC možda neće dati smislene zaključke kao samostalni broj za određeno razdoblje. Analitičari ga koriste za praćenje poslovanja tijekom više razdoblja i za uspoređivanje tvrtke s konkurentima. Praćenje tvrtke CCC tijekom više tromjesečja pokazat će poboljšava li, održava ili pogoršava operativnu učinkovitost. Uspoređujući konkurentna poduzeća, ulagači mogu razmotriti kombinaciju čimbenika kako bi odabrali najprikladnije. Ako dvije tvrtke imaju slične vrijednosti za povrat na kapital (ROE) i povrat imovine (ROA), možda će biti vrijedno investirati u tvrtku koja ima nižu vrijednost CCC-a. To ukazuje da je tvrtka u mogućnosti brže generirati slične prinose.
CCC interno koristi i uprava tvrtke za prilagodbu svojih metoda plaćanja kreditne kupovine ili naplate gotovine od dužnika.
CCC se odnosi na odabrane sektore
CCC ima selektivnu primjenu u različitim industrijskim sektorima na temelju prirode poslovanja. Mjera ima veliki značaj za trgovce poput Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) i Costco Wholesale Corp (COST), koji su uključeni u kupnju i upravljanje zalihama i prodaju ih kupcima. Sva takva poduzeća mogu imati visoku pozitivnu vrijednost CCC-a.
Međutim, CCC se ne primjenjuje na tvrtke koje nemaju potrebe za upravljanjem zalihama. Na primjer, softverske tvrtke koje nude računalne programe putem licenciranja mogu realizirati prodaju (i profit) bez potrebe za upravljanjem zalihama. Slično tome, osiguravajuće ili brokerske kuće ne kupuju proizvode na veliko u maloprodaji, tako da ih CCC ne odnosi na njih.
Poduzeća mogu imati negativne CCC-ove, poput mrežnih prodavača eBay Inc. (EBAY) i Amazon.com Inc. (AMZN). Internetski trgovci često na svoj račun primaju sredstva za prodaju robe koja im zapravo pripada i opslužuju ih treći prodavači koji koriste internetsku platformu. Međutim, ove tvrtke ne plaćaju prodavatelje odmah nakon prodaje, već mogu slijediti mjesečni ili pražni ciklus plaćanja. Ovaj mehanizam omogućava ovim tvrtkama da duže vrijeme drže gotovinu, pa često završe s negativnim CCC-om. Uz to, ako robu kupcu izravno isporučuje treći prodavatelj, internetski trgovac nikada ne posjeduje zalihe.
Harvard Business blogpost pripisuje negativni CCC kao ključni čimbenik u preživljavanju Amazona dot-com mjehurića 2000. Poslovanje s negativnim CCC-om postalo je izvor novca za kompaniju, umjesto da to košta troškove.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.