Umjetnost špekulacije

Ima li spekulacija mjesto u portfelju ulagača, tema je mnogih rasprava. Zagovornici učinkovite tržišne hipoteze smatraju da je tržište uvijek poprilično cijenjeno, što špekulacije čini nepouzdanim i nepromišljenim putem do profita. Špekulanti vjeruju da tržište pretjerano reagira na mnoštvo varijabli. Ove varijable predstavljaju priliku za rast kapitala.

Neki tržišni stručnjaci špekulante vide kao kockare, ali zdravo tržište čine ne samo zaštitnici i arbitraži, već i špekulanti. Zaštita je investitor s nepovoljnim rizikom koji kupuje pozicije suprotno drugima koji su već u vlasništvu. Ako je hedger posjedovao 500 dionica Maratonske nafte, ali se bojao da cijena nafte uskoro može značajno pasti na vrijednosti, on ili ona mogu kratko prodati dionicu, kupiti putnu opciju ili koristiti neku od mnogih drugih strategija zaštite.

Arbitraža pokušava iskoristiti neučinkovitost na tržištu. Najnoviji primjer toga je latencijska arbitraža. Oblik trgovanja s visokom frekvencijom, latencijski arbitraši pokušavaju iskoristiti vrijeme potrebno za kvote za putovanje s burze do kupaca, smještajući svoja računala u iste podatkovne centre kao i poslužitelji burze. Ulagači mogu profitirati iskorištavajući ove mikrosekunde kašnjenja.

Što je špekulacija?
Svaki je od tih investitora važan za učinkovito i zdravo tržište, no što se nagađa i zašto privlači takve strastvene kritike?

Ekonomist John Maynard Keynes jedan je od velikana financija. Rekao je da špekulacije poznaju budućnost tržišta bolje od samog tržišta. Umjesto da kupi zalihe u onome što investitor smatra kvalitetnom tvrtkom s dugoročnim potencijalom nagore, špekulant traži mogućnosti tamo gdje je vjerojatno značajno kretanje cijena. Pretpostavimo da je investitor A kupio 300 dionica Boeinga jer je vjerovao da zrakoplovna i zrakoplovna industrija brzo raste. Ako bi cijena Boeinga sutra pala bez osnovnih razloga, vjerojatno će kupiti više dionica, jer pad cijene predstavlja bolju vrijednost.

Investitor B, špekulant, mogao bi prodati 300 dionica jer je vjerovao da je Boeing spreman za kratko- ili srednjoročno poskupljenje. Investitor B možda je procijenio zdravlje i druge osnove Boeinga, ali njegova osnovna metrika bila je očekivano kratkoročno kretanje cijena.

Protivnici nagađanja vjeruju da je ulaganje novca isključivo na temelju događaja koji bi se mogao dogoditi u skoroj budućnosti kockanje. Špekulanti tvrde da koriste veliku količinu izvora podataka za procjenu tržišta na kojem se većina kockara kladi isključivo na slučajnosti ili druge manje statistički značajne pokazatelje.

Je li špekulacija tako jednostavna kao što se čini?
John Maynard Keynes nastavio je s tvrdnjom: "... kockarnice bi u javnom interesu trebale biti nepristupačne i skupe. A možda je isto slučaj i s burzama." Keynes je u ranom 20. stoljeću znao što se statistika danas pokazuje. Pokušati pobijediti tržište je jednako teško kao pokušati pobijediti kasino.

Jedno istraživanje koje je provelo Sjevernoameričko udruženje upravitelja vrijednosnih papira otkrilo je da je samo 30% špekulanata koji sudjeluju u dnevnom trgovanju profitiralo, a samo 12% ima potencijal dugoročne profitabilnosti.

Profitabilni špekulanti često rade za trgovačke tvrtke koje pružaju obuku i resurse dizajnirane da povećaju izglede za uspjeh. Za one koji samostalno nagađaju, potrebno je mnogo vremena za istraživanje tržišta, praćenje vijesti i otkrivanje i razumijevanje složenih trgovinskih strategija.

Kako špekulirati
Umjetnost špekuliranja obuhvaća širok raspon taktika trgovanja, uključujući trgovanje parovima, trgovanje swingom, korištenje strategija zaštite i prepoznavanje obrazaca grafikona. Špekulanti su često vješti u temeljnoj analizi, uključujući uočavanje precijenjenih ili podcijenjenih tvrtki, iznos kratkog kamata koje tvrtka posjeduje i analizu zarade i druge izjave SEC-a.

Uz ocjenjivanje proizvoda, vješti špekulant zna da su kratkoročna kretanja investicijskih tržišta u velikoj mjeri vezana za svjetska događanja. Sukob na Bliskom Istoku mogao bi utjecati na cijenu nafte, ključni podatak eurozone mogao bi izazvati nasilan pomak u širokim tržišnim indeksima, a značajna promjena stope nezaposlenosti mogla bi poslati tržišta naglo ili opadajuće.

Mogućnosti su protiv špekulanata, ali oni koji strategiju čine profitabilnim pothvatom su visoko kvalificirani promatrači tržišta, evaluatori investicijskih proizvoda i imaju iskustvo čitanja raspoloženja na tržištu.

Je li špekulacija prikladna za vaš portfelj?
Baby-boomeri blizu odlaska u mirovinu pokušavaju novu strategiju ulaganja, prema Los Angeles Timesu . Umjesto pasivne strategije ulaganja koju većina zaposlenih koristi za svoje mirovinske račune, sve veći broj ljudi okrenuo se špekulacijama u pokušaju nadoknađivanja nedostataka na svojim mirovinskim računima.

John C. Bogle, osnivač The Vanguard Group, savjetuje ljudima da ostanu s dugoročnim ulaganjem. On u svojoj knjizi "Sudar kultura: Investicija protiv špekulacija" ističe da je prebijanje na burzi igra bez nula. Pokušaj pobijediti tržište mirovinskim fondovima, kada većina trgovaca ne uspije, je nepromišljeno korištenje novca na koje ćete se kasnije osloniti kada ne budete u mogućnosti raditi.

Većina financijskih planera vjeruje da su špekulacije prikladne samo na brokerskom računu koristeći sredstva koja nisu nužna za svakodnevnu podršku vas ili vaše obitelji. Prije nego što sudjelujete u nagađanjima, otplatite dug, položite svoj mirovinski račun i po potrebi pokrenite fakultetski fond.

Bez obzira na to kako nagađate, to bi trebao biti mali dio ukupnog portfelja ulaganja.

Uči biti špekulant
Svaka vještina treba vremena za učenje i savladavanje. Prije trgovanja stvarnim novcem, postavite virtualni račun putem nekog od brojnih posrednika s popustima ili besplatnim web mjestima. Saznajte kako se tržište ponaša i gledajte kako vaše omiljene dionice reagiraju na tržišne događaje.

Trgovci navode knjigu Williama O'Neila "Kako zaraditi novac u zalihama" kao vrijednu referencu za učenje vještine spekulacije. Ova knjiga i mnogi drugi pružaju početniku praktične savjete o trgovanju i upravljanju rizicima.

Konačno, izgradnja zajednice trgovaca u koje imate povjerenje i analiza njihovog obrta dragocjen je izvor. Razmislite o izradi Twitter ili Facebook liste uspješnih trgovaca. Pronađite trgovce u svom području i pridružite se klubu za ulaganje ili trgovcima. Učenje samostalno rijetko će dati uspješne rezultate. Iskoristite tuđa iskustva i ponudite da dijelite i svoje znanje.

Donja linija
Špekulacije brzo rastu u popularnosti zbog lako dostupnih svjetskih tržišta ulaganja putem internetskih brokerskih portala. Kako je špekulacije teško savladati, potrošite vrijeme trgujući virtualnim računom. Kada vidite kontinuirani uspjeh na tržištima gore i dolje, tek tada biste trebali razmotriti nagađanja sa stvarnim novcem.

Internet i financijski mediji mogu potaknuti špekulacije, ali to ne znači da biste trebali slijediti stado. Uspješno nagađanje zahtijeva mnogo vještine, vremena i iskustva da se savlada, što većina ljudi koji rade izvan financijske industrije nema. Pasivniji pristup vjerojatno će dati bolje rezultate nakon što se razmotre dividende i dugoročni rast kapitala.