Dirks test

Što je Dirks test

Dirks test je standard koji Komisija za vrijednosne papire (SEC) koristi da utvrdi je li netko tko prima i djeluje na insajderske informacije (tippee) kriv za insajdersko trgovanje. Dirks test traži dva kriterija: 1) je li pojedinac prekršio povjerenje tvrtke (prekršio pravila o povjerljivosti otkrivanjem materijalnih nejavnih podataka); i 2) je li pojedinac to učinio svjesno.

Tippees može biti proglašen krivim za insajdersko trgovanje ako su znali ili trebali znati da je kiper počinio kršenje fiducijarne dužnosti.

BREAKING DOWN Dirks test

Dirksov test dobio je ime po predmetu Vrhovni sud 1984. godine, Dirks protiv SEC-a, koji je utvrdio uvjete pod kojima se tipodavci mogu smatrati odgovornim za trgovanje insajderima. Pojedinac se zapravo ne mora baviti trgovinom kako bi bio kriv za ilegalnu insajdersku trgovinu; samo omogućavanje unutarnje trgovine objavljivanjem materijalnih nejavnih podataka o tvrtki dovoljno je da se postavi odgovornost za ilegalnu insajdersku trgovinu. Također nije nužno biti menadžer ili zaposlenik tvrtke; prijatelji i članovi obitelji koji imaju pristup takvim informacijama i otkriju ih mogu se optužiti i za počinjenje nezakonitog djela.

Ispitivanje Dirks testa

Dirksov test nije bio jasan u jednom ključnom elementu - je li insajder prekršio dužnost ako nije primio osobnu korist. Zapravo, Vrhovni sud naglasio je da "bez neke osobne koristi [prema insajderu] nije došlo do kršenja dužnosti prema dioničarima. A ako nije bilo kršenja od strane insajdera, nema kršenja derivata [od strane tippee]." U kasnijim sudskim predmetima, US protiv Newmana i US protiv Salmana, usredotočenost na definiciju "osobne koristi" pružila je pojašnjenje Dirks testa. Mathew Martoma, bivši menadžer hedge fondova s ​​kukastom prošlošću, osuđen je 2014. godine zbog trgovine insajderima koji su uključivali dionice biotehnološke kompanije koja je provela ključna ispitivanja lijeka protiv Alzheimerove bolesti. Njegovi odvjetnici uložili su žalbu na osudu s obrazloženjem da damper, ugledni liječnik i istraživač na Sveučilištu u Michiganu, nije dobio osobnu korist za dijeljenje materijalnih nejavnih podataka s Martomom. Međutim, savezni apelacijski sud potvrdio je njegovu presudu 2017. godine, pozivajući se na presedan postavljen u slučaju US protiv Salmana da naknada ne mora biti "novčana". Prema presudi, "darivanje" unutarnjih informacija rođaku ili prijatelju trebalo je smatrati osobnim dobrom za policajca. U ovom se slučaju kiper i tippee smatrali prijateljima; stoga je standard bio ispunjen.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Stare odluke i pravni postupci suda Stare Odluis je pravna doktrina koja obvezuje sudove da slijede povijesne slučajeve prilikom donošenja presude o sličnom slučaju. više informacija o insajderu informacije o insajderu su neobjavna činjenica u vezi s planovima ili uvjetima javnog trgovačkog društva koja bi mogla pružiti financijsku prednost na tržištu vrijednosnih papira. više Definicija Insajderskog trgovanja Insajder trgovanje je kupnja ili prodaja dionica trgovačkih društava kojima se trguje na javnoj osnovi od strane nekoga tko ima materijalne informacije o toj dionici koje nisu javne. više Insajder Insajder je direktor, viši službenik ili bilo koja osoba ili subjekt tvrtke koji u svojini ima više od 10% dionica s pravom glasa. više Fiducijar Fiducijar je osoba koja djeluje u ime druge osobe ili osoba koja upravlja imovinom. više Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire (SEC) Komisija za vrijednosne papire (SEC) je američka vladina agencija stvorena od Kongresa radi reguliranja tržišta vrijednosnih papira i zaštite ulagača. više partnerskih veza