Nekoliko razloga za posjedovanje dionica JC Penney

Dioničari JC Penney Company, Inc. (JCP) u početku su odustali od podnošenja stečaja protiv kompanije Sears Holdings '15. oktobra, ali imperirane dionice nastavile su gubiti tlo u Crni petak u tjednu, spuštajući se na najniži minimum od najmanje 1960-ih. Izdanje zarade od 15. novembra nije poboljšalo strašne dugoročne izglede, jer je kompanija smanjila smjernice za 2018. godinu zbog 5.4% kvartalnog usporedivog smanjenja prodaje.

Prodajni bolje pozicionirani rivali također su propustili tromjesečne brojeve u posljednjih nekoliko tjedana, što izaziva zabrinutost zbog usporavanja industrije u isto vrijeme kada bi kineske tarife mogle narasti i do 25%. Te su tvrtke uvelike ovisne o jeftinoj azijskoj robi kako bi povećale razlike u granicama britva, a eskalirajući trgovinski rat može im nanijeti veliku štetu u isto vrijeme kada analitičari predviđaju široko gospodarsko usporavanje.

Tvrtka još uvijek očekuje pozitivan novčani tijek za godinu, zahvaljujući inicijativama za uštedu troškova i velikoj ponudi korporativnih obveznica koje će dospjeti do sredine sljedećeg desetljeća. Ova preusmjeravanje sugerira da će trgovine ostati otvorene i narednih godina, unatoč tamnom oblaku koji je stvorio Searsov silazak u zaborav. Unatoč tome, bit će teško preživjeti ovaj američki trgovac na malo u starijoj školi ako SAD krene u potpunu recesiju.

Gotovo je nemoguće preporučiti kupnju dionica JC Penney u ovom trenutku, čak i igračima s dugoročnom vrijednošću zbog velikog opterećenja duga i starenja gospodarske ekspanzije. Trgovci na malo spadaju u cikličku kategoriju dionica, podložnu usponima i padovima američke ekonomije. Smanjenje poreza za 2018. godinu moglo bi produžiti trenutni ciklus, ali nedavne groznice na tržištu odražavaju rastuću zabrinutost da bi teška ekonomska vremena mogla biti mrtva naprijed.

JCP tjedni grafikon (2014 - 2018)

Dionice su zabilježile najviši maksimum u gornjim 80-ima dolara 2007. godine i oštro su se spustile, spustivši se na osmogodišnji minimum na 13, 71 USD tijekom gospodarskog kolapsa 2008. godine. Odskočio je 40-tih dolara 2012. i još jednom preokrenuo, srušivši tržište medvjeda na niskom u 2013. Taj prodajni val dostigao je podršku na najnižoj 1980. godini (crvena linija), generirajući slab pad, nakon čega je uslijedio proboj u svibnju 2017. koji je bacila je dionicu u niz višedecenijskih lomova.

Povijesni trend pada nije testirao 50-mjesečni eksponencijalni pokretni prosjek (EMA) od 2012. godine, ističući ozbiljnost pritiska prodaje tijekom jednog od najjačih tržišta bikova koji su zabilježeni. Val prodaje od 2016. prati kanal u padu, s troškovima potrošnje u posljednjih devet mjeseci zagrlivši otpor kanala koji je sada pao na 1, 50 USD. To je bolje od alternative, jer podrška kanalu sada stoji na nepristupačnom minusu od 2, 60 dolara.

Prekid kanala naopako signalizirao bi neznatno povećanje relativne snage, ali na njega ne treba gledati kao na veliku kupovnu priliku, jer logaritamski prikaz karte postavlja veliki otpor između 2, 30 i 2, 60 USD. 50-tjedni EMA na vrhu ove cjenovne zone završio je s valovima oporavka koji sežu u prvi kvartal 2016. godine, pa bi proboj iznad te razine mogao ponuditi pouzdaniji prethodnik za veće cijene.

Donja linija

JC Penney zapao je u niz novih najnižih nivoa, podižući strahove od bankrota, ali snažna novčana pozicija tvrtke predviđa više zombija poput ishoda, a operacije se nastavljaju u sljedećem desetljeću, ali ne ispunjavaju ciljeve rasta koji bi povećali vrijednost dionica. Kao rezultat toga, malo je smisla ovo pitanje dodavati konzervativnim ili agresivnim portfeljima.