futures
Future su izvedeni financijski ugovori koji obvezuju strane na transakcije imovine prema unaprijed određenom budućem datumu i cijeni. Ovdje kupac mora kupiti ili prodavatelj mora prodati predmetnu imovinu po utvrđenoj cijeni, bez obzira na trenutnu tržišnu cijenu na datum isteka.
Temeljna imovina uključuje fizičku robu ili druge financijske instrumente. Futures ugovori detaljno opisuju količinu predmetne imovine i standardizirani su da bi se olakšalo trgovanje na future ugovornoj razmjeni. Budućnosti se mogu koristiti za zaštitu ili trgovinsku špekulaciju.
Ključni odvodi
- Budućnosti su financijski ugovori koji obvezuju kupca da kupi imovinu ili prodavatelja da proda sredstvo i imaju unaprijed određeni budući datum i cijenu.
- Futures ugovor omogućuje investitoru da nagađa o smjeru vrijednosnog papira, robe ili financijskog instrumenta.
- Budućnosti se koriste za zaštitu zaštite kretanja cijena predmetne imovine kako bi se spriječili gubici od nepovoljnih promjena cijena.
Objašnjene budućnosti
Future - koje se nazivaju i terminski ugovori - omogućavaju trgovcima zaključavanje cijene predmetne imovine ili robe. Ovi ugovori imaju datume isteka i određuju cijene koje su unaprijed poznate. Termini su identificirani prema njihovom isteku. Primjerice, u prosincu istječe ugovor o proslavi zlata u prosincu. Pojam futures predstavlja ukupno tržište. Međutim, postoje mnoge vrste terminskih ugovora dostupnih za trgovanje, uključujući:
- Robne budućnosti poput sirove nafte, prirodnog plina, kukuruza i pšenice
- Futures s dionicama indeksa poput S&P 500 indeksa
- Buduće valute, uključujući one za euro i britansku funtu
- Budućnost dragog metala za zlato i srebro
- Futures US Treasury za obveznice i ostale proizvode
Važno je napomenuti razliku između opcija i budućnosti. Opcijski ugovori imatelju daju pravo na kupnju ili prodaju predmetne imovine po isteku roka, dok je vlasnik terminskog ugovora obvezan ispuniti uvjete ugovora.
prozodija
Ulagači mogu koristiti terminske ugovore kako bi nagađali smjer u cijeni predmetne imovine
Poduzeća mogu zaštititi cijenu svojih sirovina ili proizvoda koje prodaju kako bi se zaštitili od nepovoljnih kretanja cijena
Budući ugovori mogu zahtijevati samo polog u dijelu iznosa ugovora kod brokera
kontra
Ulagači imaju rizik da mogu izgubiti više od početnog iznosa marže budući da budućnosti koriste poluge
Ulaganje u futures ugovor moglo bi uzrokovati da tvrtka koja se zaštiti od povoljnih kretanja cijena
Marža može biti dvosjekli mač, što znači da se dobici povećavaju, ali isto tako i gubici
Upotreba budućnosti
Buduća tržišta obično koriste velike utjecaje. Povoljni utjecaj znači da trgovac ne mora uložiti 100% vrijednosti ugovora prilikom zaključivanja trgovine. Umjesto toga, broker će zahtijevati početni iznos marže, koji se sastoji od dijela ukupne vrijednosti ugovora. Iznos koji broker drži, može varirati ovisno o veličini ugovora, kreditnoj sposobnosti investitora i uvjetima poslovanja brokera.
Mjenjačnica na kojoj će budući obrti odrediti je li ugovor za fizičku isporuku ili može li se podmiriti gotovina. Korporacija može sklopiti fizički ugovor o isporuci radi zaključavanja - zaštite - cijene robe koja im je potrebna za proizvodnju. Međutim, većina terminskih ugovora su od trgovaca koji nagađaju o trgovini. Ti su ugovori zaključeni ili umanjeni - razlika u izvornoj cijeni i cijenama zaključenja trgovine - i podmiruju se u gotovini.
Buduća spekulacija
Terminski ugovor omogućava trgovcu da nagađa o smjeru kretanja cijene robe.
Ako je trgovac kupio terminski ugovor, a cijena robe je porasla i po isteku je trgovala iznad prvotne ugovorne cijene, tada bi oni imali dobit. Prije isteka roka, kupovna trgovina - duga pozicija - nadoknadila bi se ili poništila trgovinu prodajom za isti iznos po trenutnoj cijeni čime se zapravo zatvara duga pozicija. Razlika između cijena dvaju ugovora bila bi gotovina podmirena na računu posrednika ulagača, a niti jedan fizički proizvod neće promijeniti ruke. Međutim, trgovac može izgubiti i ako je cijena robe niža od kupoprodajne cijene navedene u terminskom ugovoru.
Špekulanti također mogu zauzeti kraće ili prodati špekulativnu poziciju ako predviđaju da će cijena predmetne imovine pasti. Ako cijena padne, trgovac će zauzeti offset poziciju za zatvaranje ugovora. Opet, neto razlika bi se podmirila istekom ugovora. Ulagač bi ostvario dobit ako je cijena temeljne imovine bila ispod ugovorne cijene i gubitka ako je trenutna cijena bila viša od ugovorene cijene.
Važno je napomenuti da trgovanje na marži omogućava znatno veću poziciju od iznosa koji drži brokerski račun. Kao rezultat, marginalno ulaganje može povećati dobit, ali može i povećati gubitke. Zamislite trgovca koji ima stanje na brokerskom računu od 5000 dolara i trguje za 50.000 dolara sirove nafte. Ako se cijena nafte pomakne s trgovinom, oni mogu pretrpjeti gubitke koji daleko premašuju početni iznos marže na računu od 5000 USD. U ovom slučaju, broker će uputiti maržu koja zahtijeva dodatna novčana sredstva kako bi pokrila gubitke na tržištu.
Buduće hedging
Budućnosti se mogu koristiti za zaštitu hemijskih kretanja cijene. Ovdje je cilj spriječiti gubitke od potencijalno nepovoljnih promjena cijena, a ne nagađati. Mnoge tvrtke koje uđu u zaštitu zaštite koriste - ili u mnogim slučajevima proizvode - predmetnu imovinu.
Na primjer, uzgajivač kukuruza može koristiti budućnosti kako bi zaključio određenu cijenu prodaje svog usjeva kukuruza. Time smanjuju rizik i jamče da će dobiti fiksnu cijenu. Ako bi se cijena kukuruza smanjila, tvrtka bi imala dobitak od zaštite kako bi kompenzirala gubitke od prodaje kukuruza na tržištu. Sa takvim dobicima i gubicima koji se međusobno nadoknađuju, zaštita se učinkovito zaključava u prihvatljivoj tržišnoj cijeni.
01:37Kako rade futurski ugovori?
Regulacija budućnosti
Buduća tržišta regulirana su od strane Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je federalna agencija koju je Kongres osnovao 1974. radi osiguranja integriteta cijenama na tržištu budućnosti, uključujući sprječavanje zloupotrebe trgovačkih praksi, prijevare i reguliranje brokerskih tvrtki koje se bave trgovanjem terminima.
Odabir Futures Brokera
Ulaganje u budućnosti ili bilo koje druge financijske instrumente zahtijeva brokera. Dionički posrednici pružaju pristup burzama i tržištima na kojima su izvršena ova ulaganja. Postupak odabira brokera i pronalaženje investicija koje odgovaraju vašim potrebama može biti zbunjujući proces. Iako Investopedia ne može pomoći čitateljima da odaberu ulaganja, možemo vam pomoći da odaberete brokera.
Primjer stvarnog svijeta budućnosti
Recimo da trgovac želi nagađati o cijeni sirove nafte sklapajući futures ugovor u svibnju s očekivanjem da će cijena biti viša do kraja godine. Ugovorom o terminskim ugovorima s sirovom naftom u prosincu trguje se na 50 USD, a trgovac zaključuje u ugovoru.
Budući da se naftom trguje u koracima od 1.000 barela, ulagač sada ima poziciju u vrijednosti od 50.000 USD sirove nafte (1.000 x 50 = 50.000 USD). Međutim, trgovac će morati platiti samo dio tog iznosa unaprijed - početnu maržu koju položi kod brokera.
Od svibnja do prosinca cijena nafte varira kao i vrijednost futures ugovora. Ako cijena nafte postane previše volatilna, broker može zatražiti da se dodatna sredstva polože na margin račun - maržu za održavanje.
U prosincu se bliži krajnji datum ugovora, koji je treći petak u mjesecu. Cijena sirove nafte porasla je na 65 dolara, a trgovac prodaje originalni ugovor za izlazak s pozicije. Neto razlika je podmirena u gotovini i oni zarađuju 15.000 USD, umanjene za bilo kakve naknade i provizije od brokera ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).
Međutim, ako bi cijena nafte pala na 40 USD, investitor bi izgubio 10 000 USD (40 USD - 50 $ = negativno 10 USD 1000 x negativnih 10 000 USD).
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.