urezivanje

Što je notching

Zarezivanje je praksa da rejting agencije daju različite kreditne ocjene obvezama pojedinog entiteta ili usko povezanih subjekata. Razlike između obveza razlikuju se na temelju razlike u njihovoj sigurnosti ili prioriteti potraživanja. Uz različite stupnjeve gubitaka u slučaju nepodmirivanja, obveze se podliježu višem ili nižem.

BREAKING DOWN Rezanje

Moody's Investors Service („Moody's“) i Standard & Poor's Financial Services („S&P“) dvije su glavne agencije za kreditni rejting koji urezavaju ili smanjuju instrumente unutar iste korporativne obitelji, ovisno o plasmanu u kapitalu strukture vlasnika i razini osiguranja. Osnova iz koje se instrument izrezuje u oba smjera je viši neosigurani dug obveznika (baza = 0) ili rejting korporacije obitelji (CFR). Zarez se također odnosi na strukturalnu podređenost duga izdanih od strane operativnih podružnica ili holdinga, Na primjer, dug holding kompanija može se ocijeniti nižim od duga ovisnih društava, subjekata koji su izravno vlasništvo poduzeća i novčani tokovi.

Moody's ažurirane smjernice za urezivanje

Moody's je 2017. objavio ažuriranje svoje metodologije rezanja 2007. godine. Smjernice označene kao "primjenjive u većini slučajeva" bile su sljedeće:

• Stariji osigurani dug: +1 ili +2 zareza iznad baze
• Stariji neosigurani dug: 0 (osnovica)
• Podređeni dug: -1 ili -2
• Junior Podređeni dug: -1 ili -2
• Preferirana dionica: -2

U malom broju slučajeva, Moody's neće dostići raspon od -2 do +2 ako: 1) neuravnotežena struktura kapitala rezultira određenom obvezom koja sadrži vrlo mali ili veliki dio ukupnog duga; 2) pravni režim je manje predvidljiv; ili, 3) postoji dodatna složenost u pravnoj strukturi korporacije.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Ba2 / BB Ba2 / BB ocjenjuju Moody's Investitor Service i S&P Global Ratings za kreditni izdavač ili izdavatelj kredita ispod investicijskog razreda. više Definicija viših dugova Seniorni dug je posuđeni novac koji tvrtka mora prvo otplatiti ako ode bez posla. više Definicija podređenog duga Podređeni dug (zadužnica) je zajam ili vrijednosni papir koji se nalazi ispod ostalih kredita ili vrijednosnih papira s obzirom na potraživanja od imovine ili zarade. više Što biste trebali znati o kreditnim rejtingima Kreditni rejting je procjena kreditne sposobnosti jednog dužnika općenito ili u odnosu na određeni dug ili financijsku obvezu. više Kvartalni vrijednosni papiri s dobiti (QUIDS) QUIDS su trgovački dužnički vrijednosni papiri izdati u malim apoenima s dugim vrijednosnim papirima i kvartalnim isplate kupona. više Junior duga Smatra se da je vrsta podređenog duga, u slučaju nepodmirivanja mlađi dug ima za niži prioritet otplatu od ostalih potraživanja. više partnerskih veza