Kako postati član korporativnog odbora

Oduvijek je postojala određena mistika o tome kako se grade korporativni odbori.

U širem smislu, korporativni odbori vođeni su podzakonskim aktima koji su uspostavljeni za nadgledanje i odobravanje godišnjih proračuna, osiguravaju li dovoljna sredstva za vođenje poslova, biranje glavnih rukovoditelja i pružanje općeg nadzora u ime dioničara i bilo kojeg entiteta koji ima udjela u tvrtka. Odbor je također odgovoran za provjeru dostupnosti budućih izvora prikupljanja kapitala i pregledavanje poslovne prakse svojih najviših čelnika.

Najvažnija dužnost odbora je vođenje kartica tvrtke u svim pitanjima, uključujući performanse, relativnu i apsolutnu isporuku smjerova i odluku da se otpuštaju izvršni direktori po potrebi. (Vidi također: Osnove korporativne strukture .)

Članovi odbora tvrtki rijetko su bačeni u središtu pozornosti, pogotovo kada su kompanije držale korak s konkurentima iz svoje industrije, donijele profitabilne četvrti i, na kraju, nagradile dioničare u obliku dividendi i povećanja kapitala. Budući da je toliko tvrtki uhvaćeno u nezakonitim ili neetičkim skandalima u posljednjih nekoliko desetljeća, javnost je uložila u pitanje odgovornost uprave.

Također je postojao osjećaj mreže starih dječaka, jer je većina odbora imala gotovo monopol nad time tko je postavljen na glasački listić prije nego što se proxy materijali pošalju dioničarima. Proces nominiranja kandidata za članove odbora postao je više investitorima prihvatljiviji, otvarajući igralište, a pritom je zadržao izvorni koncept dodatnog sloja nadzora.

Odakle dolaze odbori

Najvažnija uloga bilo kojeg korporacijskog odbora jest osigurati razinu nadzora između onih koji upravljaju tvrtkom i onih koji posjeduju tvrtku, bilo da je riječ o javnim dioničarima ili privatnim investitorima. Većinu odbora čine visoki rukovoditelji i rukovoditelji drugih tvrtki, akademici i neki članovi stručnih odbora koji sjede u više odbora.

Povijesno, članovi odbora nominiraju putem proxy pošte, kandidate za koje smatraju da će najbolje odgovarati potrebama tvrtke, a ne iz skupine dioničara. Neki kažu da izgradnja odbora po svojoj prirodi stvara gotovo nezainteresiranu stranku jer nema puno poticaja da se odbori previše uključe i mnogi su optuženi da su glasali s upravom.

Pored toga, članovi odbora rijetko su izravno odgovorni za neuspjehe i skandale tvrtke. Dio toga je zbog činjenice da su njihove ovlasti za stvarno vođenje tvrtke ograničene, a nakon uvjeta prelaska na sljedeći sastanak.

Politički nadzor i propisi poput Sarbanes-Oxley Zakona iz 2002 (SOX) razvijeni su djelomično kao odgovor na neke od najpoznatijih kvarova i skandala velikih kompanija, poput Enrona i Worldcoma, koji koštaju investitore milijardi dolara.

Do sada, iako mu nije nedostajao udio skeptika, SOX je podigao traku za menadžere na visokoj razini i izvršne direktore koji su sada pismeno odgovorni za informacije koje daju Komisiji za vrijednosne papire i burze (SEC) i njihovim dioničarima. Što se tiče izgradnje korporativnih odbora, vrlo je malo izmjena, ali SEC je usvojio novi set postupaka za nominaciju potencijalnih kandidata u upravne odbore. (Vidi također: SEC: Kratka povijest propisa. )

Problem za investitore

Problemi koji su dioničari tvrdili sve dok postoje upravni odbori jesu da samo trenutni članovi odbora ili posebna komisija za imenovanje mogu imenovati nove kandidate za upravu, a te se informacije prosljeđuju ulagačima u proxy materijale.

Tijekom razdoblja nominacije, dioničari imaju malo ili nimalo riječi u procesu, a njihov izbor za nominacije u odboru ima malo ili nikakvih šansi da se izbore na glasački listić prije puštanja punomoćnika. Većina investitora, uključujući institucionalne vlasnike, smatra da je prikladnije glasati za kandidata koji im je predstavljen u proxy materijalima, nego da prisustvuju godišnjoj skupštini dioničara i glasaju osobno. Zapravo, većina investicijskih skupina ima posvećene timove samo za tu svrhu.

Budući da dioničari u većini situacija moraju prisustvovati sastancima dioničara da bi nominirali vlastite kandidate, ne morate biti anti-veliki biznis da biste vidjeli očite nedostatke u trenutnom sustavu, a DIP je započeo trajnu promjenu u procesu.

Što investitori mogu učiniti

DIP omogućuje investitorima i dioničarima da nominiraju članove odbora stavljajući ih na proxy glasačke poruke prije nego što budu poslani poštom. Da bi ograničili preveliki broj nominacija, za pojedince ili grupe potreban je 3% vlasništva, ali ulagači poduzimaju mjere koje će zauvijek promijeniti način na koji su investitori zastupljeni. U pojednostavljenoj aplikaciji, gotovo svi se mogu uspješno imenovati putem proxy sustava, a ako dobiju dovoljno glasova, pridružuju se odboru.

Investitori i njihove skupine zastupnika svih veličina traže stalni remont i novu razinu zastupljenosti i odgovornosti odbora.

Prednosti, promjene i SEC

Iako imenovanje putem opunomoćnog glasa ni na koji način ne garantira izabrano mjesto, potencijalne koristi za dioničare su monumentalne:

• Dioničari sa željom, resursima i vremenom mogu pristupiti procesu nominacije kojeg jednom drže samo trenutni odbori.
• Grupe dioničara, od velikih utjecajnih mirovinskih fondova do malih skupina, sada mogu poduprijeti vlastite kandidate.
• Dioničari će imati puno bliži odnos s odborima.
• Odgovornost će se drastično povećati jer nominirani kandidati biraju i očekuju se rezultati.

Zagovornici dioničara traže sljedeće značajke u odboru:

• Nema više one old-boy mreže u kojoj stare ploče uglavnom kontroliraju tko ih zamjenjuje nominacijama.
• Novi korporativni odbori koji su zapravo dioničari koji žele pomoći oblikovanju pravca tvrtke.
• Dolazak reprezentacije od strane ljudi iz kule Slonovače.
• Eventualni sastav odbora koji nema interesa samo glasati s upravom, jer su na neki način pod utjecajem.
• Eliminacija "profesionalnih članova odbora" koji sjede na više odbora.
• Veći promet na razini odbora jer dioničari nominiraju i glasuju po svojim izborima.
• Potencijalno viša razina transparentnosti i krajnja odgovornost.

SEC - većina agencija povezanih s vladom - nije uživala u najboljem tisku tijekom 2000-ih, bez obzira na političku stranku ili odgovornost. Dok je Regulatorno tijelo za financijsku industriju (FINRA) izbjeglo mnoge kritike, SEC je godinama optuživan za puštanje šenanigana i čak zločina. Iako se većina kritika odnosila generalno na agenciju, jedan od najpopularnijih slučajeva bila je prijevara Bernie Madoff, koja je velike i male ulagače koštala milijarde.

Budući da je SEC doista posjetio i "revidirao" Madoffove operacije i dobio razne žalbe i optužbe, to je SEC-u ostavilo malo crne oči. Ova promjena postupka proxy-a jedna je od mnogih ideja koje je SEC iznio za pokretanje kako bi se predstavio kao više pogodna za investitore, a ne neke negativne stavove koje su mnogi iznijeli.

Donja linija

Proces gradnje odbora već je dugo na listi želja dioničara, a tvrtke na koje mogu eventualno utjecati ne reagiraju na proces.

To će neizbježno značiti veće administrativne i pravne troškove za sve velike i male tvrtke. Iako će velike tvrtke vjerojatno vidjeti manje utjecaja, nakon što dioničari započnu s poplavom proxy postupka, troškovi su predodređeni za porast. Trebat će godine da se značajne promjene ugledaju u fazi odlučivanja, ali čini se da SEC postaje malo više investitoran, i uskoro će svatko imati priliku pridružiti se toj elitnoj skupini upravnih odbora.