Kako mogu izračunati trošak vlasničkog kapitala pomoću Excela?

Kada ocjenjuju relativnu učinkovitost različitih planova financiranja, poduzeća koriste model određivanja cijena kapitalne imovine ili CAPM za određivanje troškova financiranja vlasničkim udjelom. Vlasničko financiranje je iznos kapitala koji nastaje prodajom dionica. Trošak financiranja u kapitalu predstavlja stopu povrata ulaganja koja je potrebna za održavanje postojećih dioničara i privlačenje novih. Iako se ovaj koncept može činiti zastrašujućim, jednom kada se sakupe potrebne informacije, izračunavanje cijene CAPM-a kapitala (COE) je jednostavno pomoću Microsoftovog Excela.

Izračunavanje COE s Excelom

Da biste izračunali COE, najprije odredite tržišnu stopu prinosa, stopa rizika bez povrata i beta dionicu o kojoj je riječ. Tržišna stopa prinosa jednostavno je povrat koji stvara tržište na kojem se trguje dionicama tvrtke, poput Nasdaqa ili S&P 500. Bezrizična stopa je očekivana stopa prinosa kao da su sredstva uložena u nulu - sigurnost rizika.

Iako ništa nije potpuno bez rizika, stopa prinosa za američke trezorske zapise (trezorske zapise) općenito se koristi kao stopa bez rizika zbog niske volatilnosti ove vrste ulaganja i činjenice da je povrat podržan od strane vlada. Beta dionica odraz je njegove volatilnosti u odnosu na šire tržište. Beta od 1 označava kretanje dionica u sinkronizaciji sa širim tržištem, dok beta iznad 1 ukazuje na veću volatilnost od tržišta. Suprotno tome, beta niža od 1 označava da je procjena dionica stabilnija.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] gdje je: E (Ri) = Očekivani prinos na aktivu iRf = Stopa povrata bez rizika, beta = Beta sredstva iE (Rm) = Očekivani povrat na tržište \ početak {usklađeno} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ puta [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {gdje:} \\ & E ​​(R_i) = \ tekst {Očekivani povrat imovine i} \\ & R_f = \ text {Stopa povrata bez rizika} \\ & \ beta_i = \ text {Beta sredstva i} \\ & E ​​(R_m) = \ tekst {Očekivani povrat na tržištu} \\ \ kraj {poravnano} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] gdje je: E (Ri) = Očekivani prinos na sredstva iRf = Stopa povrata bez rizika, betaβi = Beta sredstva iE (Rm) = Očekivano povrat na tržištu

Nakon prikupljanja potrebnih podataka, unesite Excel, tri i tržišnu stopu povrata u tri susjedne ćelije u Excelu, na primjer, A1 do A3. U ćeliju A4 unesite formulu = A1 + A2 (A3-A1) da biste iskazali trošak vlasništva koristeći CAPM metodu.