Kako privatizacija utječe na dioničare tvrtke?

Početna javna ponuda (IPO) uobičajena je pojava. Privatne tvrtke drže IPO ili istupe u javnosti prenoseći dio svog vlasništva na kupne stranke izdavanjem vlasničkih udjela ili udjela u vlasništvu duga. No, može se dogoditi i obrnuti scenarij, kada javno poduzeće prijeđe svoje javno vlasništvo u privatne interese.

U transakciji na javnom i privatnom tržištu skupina investitora kupuje većinu izdanih dionica javne tvrtke. Ova transakcija poduzeće zapravo uzima u privatni položaj tako što ga uklanja s javne burze. Iako se tvrtke mogu privatizirati iz više razloga, ovaj se događa najčešće događa kada je tvrtka znatno podcijenjena na javnom tržištu.

Ključni odvodi

• Ugovorom od privatnog do privatnog vlasništva ulagači kupuju većinu preostalih dionica tvrtke, prelazeći je iz javne tvrtke u privatnu.
• Tvrtka je postala privatna jer otkup grupe ulagača rezultira time da je tvrtka isključena iz javne razmjene.
• Prelazak s javnog na privatni rjeđi je od suprotnog, u kojem tvrtka postaje javna, obično putem inicijalne javne ponude (IPO).
• Proces privatnog privatnog rada je lakši i uključuje manje koraka i regulatornih prepreka od procesa javnoga istupa.
• Tvrtka koja se na tržištu smatra podcijenjenom odlučit će se pretvoriti u privatnu mrežu, premda može postojati i drugi razlog takvog djelovanja.

privatizacija

Oduzimanje javne tvrtke relativno je jednostavan manevar koji obično uključuje manje regulatornih prepreka od prijelaza privatnih na javno. Na primjer, privatna grupa može ponuditi da kupi tvrtku s odredbom cijene koju su spremni platiti za dionice tvrtke. Ako većina dioničara s pravom glasa prihvati ponudu, ponuditelj tada plaća dioničarima koji pristaju plaćaju otkupnu cijenu za svaku dionicu koju posjeduju.

Na primjer, ako dioničar posjeduje 100 dionica, a kupac ponudi 26 dolara po dionici, dioničar ostvari dobit od 2.600 dolara za odustajanje od svog položaja. Ova je situacija obično povoljna za dioničare jer privatni ponuditelji obično nude premiju na trenutne tržišne vrijednosti dionica.

Mnoge poznate tvrtke su odustale od većih burzi na različitim mjestima svog postojanja, uključujući Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz i Burger King. Neke se tvrtke odjavljuju kako bi otišle privatno, a zatim se vraćaju na tržište kao javna poduzeća s drugim IPO-om.

Privatizacija može biti dobra prednost sadašnjim javnim dioničarima, jer će ulagači koji uzimaju tvrtku privatno obično ponuditi premiju na cijeni dionica, u odnosu na tržišnu vrijednost.

Interes za privatizaciju

U nekim slučajevima rukovodstvo javnog poduzeća proaktivno će pokušati privatno poduzeće. TESLA je primjer. Dana 7. kolovoza 2018., osnivač Tesle (TSLA) i izvršni direktor Elon Musk tvitnuo je da razmišlja o privatnosti tvrtke s 420 dolara po dionici - što je znatan poticaj od tadašnje cijene dionice.

Nakon njegove najave, dionice su poskočile više od 10 posto, a trgovanje je zaustavljeno nakon slijedećeg bijesa vijesti. U pismu zaposlenima, Musk je opravdao svoje namjere, sljedećom porukom:

Kao javno poduzeće, podložni smo divljim promjenama cijene naših dionica koje mogu biti velika smetnja svima koji rade u Tesli, a svi su dioničari. Javnost nas također podvrgava tromjesečnom ciklusu zarade koji vrši ogroman pritisak na Teslu da donosi odluke koje mogu biti ispravne za određeni kvartal, ali ne nužno i dugoročno ispravne.

Donja linija

Dok se velika javna poduzeća koja idu u privatne ne događaju se toliko često kao privatna poduzeća koja postaju javna, primjeri postoje kroz tržišnu povijest. U 2005. Igračke "R" nas poznato su postale privatne kad je grupa za kupovinu plaćala 26, 75 dolara po dionici dioničarima tvrtke.

Ova cijena bila je više nego dvostruka cijena zatvaranja dionica od 12, 02 USD na njujorškoj burzi u siječnju 2004. Ovaj primjer pokazuje da su dioničari često dobro nadoknađeni kad svoje dionice prepuštaju privatnim poslovima.