Teorija slučajnih hoda

Što je teorija slučajne šetnje?

Teorija nasumičnih hodanja sugerira da promjene cijena dionica imaju jednaku distribuciju i neovisne su jedna o drugoj. Stoga pretpostavlja da se prethodno kretanje ili trend cijene dionica ili tržišta ne mogu koristiti za predviđanje njegovog budućeg kretanja. Ukratko, teorija nasumičnih hodanja izjavljuje da dionice idu slučajnim i nepredvidljivim putem zbog čega su sve metode predviđanja cijena dionica dugoročno beskorisne.

01:26

Teorija slučajnih hoda

Razumijevanje teorije slučajnog hoda

Teorija slučajnih šetnji vjeruje da je nemoguće nadmašiti tržište bez preuzimanja dodatnog rizika. Tehničku analizu smatra neodrživom jer grafičari kupuju ili prodaju vrijednosne papire tek nakon što se razvio utvrđeni trend. Isto tako, teorija smatra da je temeljna analiza neodrživa zbog često loše kvalitete prikupljenih informacija i njegove mogućnosti pogrešnog tumačenja. Kritičari teorije tvrde da Dionice održavaju kretanja cijena s vremenom - drugim riječima, da je moguće nadmašiti tržište pažljivim odabirom ulaznih i izlaznih točaka za ulaganja u dionice.

Ključni odvodi

• Teorija nasumičnih hodanja sugerira da promjene cijena dionica imaju jednaku distribuciju i neovisne su jedna o drugoj.
• Teorija slučajnih hodanja zaključuje da se prethodno kretanje ili trend cijene dionica ili tržišta ne mogu upotrijebiti za predviđanje njegovog budućeg kretanja.
• Teorija slučajnih šetnji vjeruje da je nemoguće nadmašiti tržište bez preuzimanja dodatnog rizika.
• Teorija slučajnih hodanja smatra tehničku analizu neodrživom jer rezultira da grafičari kupuju ili prodaju vrijednosni papir nakon što se dogodio potez.
• Teorija slučajnih hodanja smatra da je temeljna analiza neodrživa zbog često loše kvalitete prikupljenih informacija i njene mogućnosti da se pogrešno protumače.
• Teorija slučajnih hodova tvrdi da savjetnici za ulaganje dodaju malo ili nikakvu vrijednost u portfelj investitora.

Učinkovita tržišta su slučajna

Teorija nasumičnih hodanja podigla je mnoge obrve 1973. kada je autor Burton Malkiel skovao izraz u svojoj knjizi "Slučajna šetnja Wall Streetom." Knjiga je popularizirala hipotezu o učinkovitom tržištu (EMH), raniju teoriju koju je postavio profesor Sveučilišta u Chicagu William Sharp. Hipoteza učinkovitog tržišta kaže da cijene dionica u potpunosti odražavaju sve dostupne informacije i očekivanja, tako da su trenutne cijene najbolje približavanje stvarne vrijednosti tvrtke. To bi spriječilo bilo koga da dosljedno koristi zalihe s neograničenim cijenama jer su kretanja cijena uglavnom slučajna i vođena zbog nepredviđenih događaja.

Sharp i Malkiel zaključili su da bi, zbog kratkotrajne slučajnosti povrata, ulagačima bilo bolje ulagati u pasivno upravljan, dobro diverzificiran fond. Kontroverzni aspekt Malkielove knjige teoretizirao je da "majmun s povezom očiju koji baca pikado na novine na financijskim stranicama može odabrati portfelj koji bi bio dobar kao i onaj pažljivo odabran od strane stručnjaka".

Teorija slučajnih hoda na djelu

Najpoznatiji praktični primjer teorije slučajnih hodanja dogodio se 1988. godine kada je Časopis Wall Street Journal pokušao testirati Malkielovu teoriju stvarajući godišnji Natječaj za dartboard Wall Street Journal, usmjeravajući profesionalne investitore protiv pikadova radi nadkupljanja dionica. Članovi Wall Street Journala igrali su ulogu majmuna koji baca pikado.

Nakon 100 natjecanja, Wall Street Journal predstavio je rezultate, koji su pokazali da su stručnjaci pobijedili u 61 takmičenju, a bacači strelice 39. Međutim, stručnjaci su uspjeli pobijediti Dow Jones Industrial Average (DJIA) u 51 natjecanju. Malkiel je komentirao da su stručnjaci na izborima imali koristi od skoka promidžbe cijena dionica koji se obično događa kada akcionari daju preporuku. Zagovornici pasivnog upravljanja tvrde da bi, budući da su stručnjaci mogli samo pobijediti tržište pola puta, ulagačima bilo bolje ulagati u pasivni fond koji naplaćuje daleko niže naknade za upravljanje.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Slaba efikasnost oblika Slaba efikasnost obrasca jedan je od stupnjeva učinkovite hipoteze tržišta koja tvrdi da se sve prethodne cijene dionica odražavaju na današnjoj cijeni dionica. definicija snažnije učinkovitosti obrasca Snažna učinkovitost oblika je vrsta tržišne učinkovitosti koja navodi da se sve informacije o tržištu, javne ili privatne, vode u cijenu dionica. više Definicija efikasnosti polu-jakog oblika Polu-jaka efikasnost oblika oblik je hipoteze učinkovite tržišne pretpostavke (EMH) pod pretpostavkom da cijene dionica uključuju sve javne informacije. više učinkovita definicija tržišne hipoteze (EMH) Hipoteza efikasnog tržišta ili EMH je teorija ulaganja koja navodi da cijene dionica odražavaju sve informacije i da je dosljedna generacija alfa nemoguća. više Što je pasivno upravljanje? Pasivno upravljanje odnosi se na fondove kojima se trguje indeksom i razmjenom (ETF-ovi) koji nemaju aktivnog upravitelja i obično imaju niže naknade. više Kako koristiti Dow teoriju za analizu tržišta Dow teorija kaže da se tržište kreće prema gore ako jedan od svojih prosjeka napreduje i prati sličan napredak u drugom prosjeku. više partnerskih veza