Kako da iskoristim prinos na vrijeme održavanja za procjenu portfelja obveznica?

Formula prinosa prinosa iz perioda zadržavanja može se koristiti za usporedbu prinosa različitih obveznica u vašem portfelju tijekom određenog vremenskog razdoblja. Ova metoda usporedbe prinosa omogućava ulagačima da odrede koje obveznice donose najveću dobit, pa mogu u skladu s tim rebalansirati svoje udjele. Pored toga, ova formula može vam pomoći u procjeni kada je povoljnije prodati obveznicu po premiji ili je držati do dospijeća.

Kakva je formula prinosa prinosa uzvratnog perioda?

Ovisno o vrsti aktivne imovine, za obračun slaganja kamata i različitih stopa prinosa mogu se primijeniti različite formule prinosa tijekom prinosa. Međutim, obveznice godišnje stvaraju fiksni iznos prihoda. Ta stopa prinosa, poznata kao kuponska stopa, postavlja se pri izdavanju i ostaje nepromijenjena za vijek trajanja obveznice.

Stoga je formula za prinos prinosa obveznica razdoblje vrlo jednostavna:

HPRY = (prodajna cijena − P) + TCPPdje: P = Kupnja PriceTCP = Ukupna plaćanja kupona \ početak {usklađeno} & \ text {HPRY} = \ frac {(\ tekst {Prodajna cijena} - \ tekst {P}) + \ text {TCP}} {\ tekst {P}} \\ & \ textbf {gdje:} \\ & \ tekst {P = Kupnja}} \\ & \ tekst {TCP = Ukupna plaćanja kupona} \\ \ kraj { usklađeno} HPRY = P (prodajna cijena − P) + TCP gdje je: P = Kupnja PriceTCP = Ukupna kuponska plaćanja

Ako još uvijek posjedujete obveznicu, upotrijebite trenutnu tržišnu cijenu obveznice umjesto prodajne cijene kako biste odredili povratni prinos svoje obveznice u tekućem razdoblju zadržavanja.

Primjer

Pretpostavimo da ste kupili 10-godišnju, 5000 USD obveznicu s 5% kupona. Obveznicu ste kupili prije pet godina po nominalnoj vrijednosti. To znači da je obveznica u zadnjih pet godina platila kuponom u iznosu od 1.250 USD ili 5 * 5.000 * 5%.

Pretpostavimo da obveznica ima trenutnu tržišnu vrijednost od 5.500 dolara.

Ako ste danas prodali svoju obveznicu, povrat prinosa obveznice u razdoblju zadržavanja je:

= ((5.500 - 5000 USD) + 1.250 USD) / 5.500 = (500 USD + 1.250) / 5.000 $ = 1.750 / 5.000 $ = 0.35, ili 35% \ početak {poravnano} & = (\ lijevo (\ $ {5.500} - \ $ {5.000} \ desno) + \ $ {1.250}) / \ $ {5.500} \\ & = (\ $ {500} + \ $ {1.250}) / \ $ {5.000} \\ & = \ $ {1.750 } / \ $ {5000} \\ & = {0.35} \ tekst {, ili} {35} \% \\ \ kraj {usklađeno} = ((5.500 - 5.000 USD + 1.250) / 5.500 = (500 USD + 1.250 USD ) / 5.000 = 1.750 USD / 5.000 $ = 0.35, ili 35%

Međutim, kao i sve obveznice, izdavatelj će zajamčiti vraćanje vašeg početnog ulaganja nakon što dospije obveznica. Ako obveznicu držite do dospijeća, ona generira ukupno 2.500 USD na isplati kupona, ili 10 * 5000 USD * 5%, a prinos prinosa u periodu zadržavanja je:

= ((5.000 - 5.000 $ + 2.500 $) / 5.000 $ = 2.500 / 5.000 $ = 0.5 ili 50% \ početak {poravnano} & = (\ lijevo (\ $ {5, 000} - \ $ {5, 000} \ desno) + \ $ {2.500}) / \ $ {5000} \\ & = \ $ {2.500} / \ $ {5.000} \\ & = {0.5} \ tekst {ili} {50} \% \\ \ kraj {usklađeno} = ((5.000 - 5.000) + 2.500 USD) / 5.000 = 2.500 / 5000 USD = 0.5 ili 50%