Kako vlade smanjuju državni dug

Koje su se metode smanjenja državnog duga tijekom povijesti pokazale najuspješnijima? Odgovori bi vas mogli iznenaditi.

Fiskalna i monetarna politika područja su o kojima svi imaju mišljenje, ali malo se ljudi može složiti oko bilo koje ideje. Iako su smanjenje duga i poticanje gospodarstva opći ciljevi većine vlada razvijenih gospodarstava, postizanje tih ciljeva često uključuje taktike koje se čine međusobno isključivim i ponekad potpuno kontradiktornim.

Izdavanje duga obveznicama

Uzmimo za primjer izdavanje državnog duga. Često vlade izdaju obveznice kako bi posudile novac. To im omogućuje izbjegavanje povećanja poreza i pruža novac za plaćanje rashoda, a istovremeno potiče gospodarstvo javnim trošenjem, teoretski generirajući dodatni porezni prihod od prosperitetnih poduzeća i poreznih obveznika.

Ključni odvodi

• Umjesto da podižu poreze, vlade često izdaju dug u obliku obveznica za prikupljanje novca.
• U doba financijskih nevolja vlade mogu otkupiti upravo izdane obveznice, što je bila politika pod nazivom Kvantitativno olakšavanje u SAD-u nakon financijske krize 2007.-2008.
• Porezni porezi sami rijetko su dovoljni za poticanje gospodarstva i otplatu duga.
• Kroz povijest postoje primjeri gdje su smanjenja potrošnje i povećanje poreza zajedno pomogli u smanjenju deficita.
• Sanacije i neplaćanja duga također mogu pomoći vladi u rješavanju problema s dugom, ali i ti pristupi imaju znatne nedostatke.

Izdavanje duga čini se kao logičan pristup, ali imajte na umu da vlada mora platiti kamate svojim vjerovnicima, a u nekom trenutku posuđeni novac mora biti vraćen. Povijesno gledano, izdavanje duga omogućilo je gospodarski poticaj raznim zemljama, ali samo po sebi, poboljšani ekonomski rast nije bio posebno učinkovit u izravnom smanjenju dugoročnog državnog duga.

Kada gospodarstvo boli, kao i tijekom razdoblja velike nezaposlenosti, vlade također mogu pokušati potaknuti gospodarstvo kupnjom onih obveznica koje su izdale. Na primjer, američke Federalne rezerve nekoliko su puta sprovele kvantitativno ublažavanje od novembra 2008., što je bio plan za kupnju velikih količina državnih obveznica i drugih financijskih vrijednosnih papira kako bi se potaknuo ekonomski rast i pomogao oporavak od financijske krize u razdoblju 2007.-2008.

Mnogi financijski stručnjaci favoriziraju kvantitativno ublažavajuću taktiku. Dugoročno, međutim, kupnja vlastitog duga nije se pokazala učinkovitijom od posuđivanja načina napretka izdavanjem obveznica.

Načini kako vlade smanjuju savezni dug

Manipulacija kamatnih stopa

Održavanje kamatnih stopa na niskim razinama još je jedan način kojim vlade nastoje potaknuti gospodarstvo, ostvariti porezni prihod i, u konačnici, smanjiti državni dug. Niže kamate pojedincima i tvrtkama olakšavaju posudbu novca. Zauzvrat, ti zajmoprimci troše taj novac na robu i usluge, što stvara radna mjesta i porezne prihode.

Niske kamatne stope bile su politika Sjedinjenih Država, Europske unije, Ujedinjenog Kraljevstva i drugih država u vrijeme ekonomskog stresa, s određenim stupnjem uspjeha. U skladu s tim, kamatne stope zadržane na ili blizu nule kroz duže vremensko razdoblje nisu se pokazale kao panacea za vlade razriješene dugova.

Postavljanje reznica

Kanada se suočila s gotovo dvoznamenkastim proračunskim deficitom u 1990-ima. Uvođenjem dubokog smanjenja proračuna (20% ili više u roku od četiri godine), država je smanjila proračunski deficit na nulu u roku od tri godine i smanjila svoj javni dug za jednu trećinu u roku od pet godina. Kanada je sve to postigla bez povećanja poreza.

Teoretski bi druge zemlje mogle oponašati ovaj primjer. U stvarnosti, korisnici poreznih obveznika koji troše porez često troše na predloženo smanjenje. Političari su često izglasani iz položaja kad njihovi birači nisu nezadovoljni politikom, pa im često nedostaje politička volja za nužnim rezovima. Desetljeća političkog spora oko socijalnog osiguranja u Sjedinjenim Državama je sjajan primjer toga, jer političari izbjegavaju radnju koja bi naljutila birače. U ekstremnim slučajevima, poput Grčke 2011., prosvjednici su izašli na ulice kad je tada isključena vladina vrpca.

Povećanje poreza

Vlade često podižu porez kako bi platili troškove. Porezi mogu uključivati ​​savezne, državne, a u nekim slučajevima i lokalni dohodak te porez na poslovanje. Ostali primjeri uključuju alternativni minimalni porez, porez na grijeh (na alkohol i duhanske proizvode), porez na dobit, porez na nekretnine, Federalni zakon o doprinosima osiguranja (FICA) i porez na imovinu.

Iako su povećanja poreza uobičajena praksa, većina se naroda suočava s velikim i rastućim dugovima. Vjerojatno je da je viša razina duga u velikoj mjeri posljedica neuspjeha smanjenja potrošnje. Kada se novčani tokovi povećavaju, a potrošnja i dalje raste, povećani prihodi malo utječu na ukupnu razinu duga.

Smanjivanje uspjeha u dugovima

Švedska je bila blizu financijske propasti do 1994. Međutim, do kraja 1990-ih zemlja je imala uravnotežen proračun kombinacijom smanjenja potrošnje i povećanja poreza. Američki dug otplaćen je 1947, 1948 i 1951 pod Harryjem Trumanom. Predsjednik Dwight D. Eisenhower uspio je smanjiti državni dug u 1956. i 1957. Trošenje smanjenja i povećanja poreza igralo je ulogu u oba napora.

Profesionalni, trgovinski pristup je još jedan način na koji države mogu smanjiti svoje dugove. Na primjer, Saudijska Arabija je smanjila svoj dug s 80% bruto domaćeg proizvoda u 2003. na samo 10, 2% u 2010. prodajom nafte.

Sanacija nacionalnog duga

Strategija koja je korištena više od nekoliko puta koristila se kako bogate nacije oprostiti nacionalne dugove ili unovčiti novac. Mnoge su države u Africi bile korisnici oprosta. Nažalost, i ova strategija ima svojih mana.

Na primjer, u kasnim osamdesetim godinama, dug Gane znatno se smanjio oproštajem duga. U 2011. godini zemlja je ponovno duboko u dugovima. Grčka, koja je dobila financijske fondove u iznosu od milijun dolara u razdoblju od 2010. do 2011., nije bila mnogo bolja nakon početnih krugova uloženih novčanih sredstava. Pomoć u SAD-u datira sve do 1792. godine.

Nepoštivanje državnog duga, što može uključivati ​​bankrot ili restrukturiranje plaćanja vjerovnicima je uobičajena i često uspješna strategija smanjenja duga. Sjeverna Koreja, Rusija i Argentina koristile su ovu strategiju. Nedostatak je taj što postaje teže i skuplje zajmove u budućnosti nakon neplaćanja.

Kontroverza sa svakom metodom

Da citiram Marka Twaina, "Postoje tri vrste laži: laži , proklete laži i statistika." Nigdje ovo nije istinito nego kada je riječ o državnom dugu i fiskalnoj politici.

Smanjenje duga i vladina politika nevjerojatno su polarizirajuće političke teme. Kritičari svake pozicije uzimaju probleme s gotovo svim zahtjevima za smanjenjem budžeta i duga, raspravljajući se o pogrešnim podacima, nepravilnim metodologijama, računovodstvu dima i ogledala i bezbroj drugih pitanja. Na primjer, dok neki autori tvrde da američki dug nikada nije smanjen od 1961. godine, drugi tvrde da je od tada više puta opao. Slični sukobljeni argumenti i podaci koji ih podržavaju mogu se naći za gotovo svaki aspekt bilo koje rasprave o smanjenju saveznog duga.

22 Trilijuna dolara

Rekordne razine američkog državnog duga dostignute su u 2019. godini.

Iako postoje različite metode koje su zemlje koristile u različito vrijeme i s različitim stupnjevima uspjeha, ne postoji čarobna formula za smanjenje duga koja u svakoj instanci djeluje jednako dobro za svaki narod. Baš kao što su smanjenja potrošnje i povećanja poreza pokazali uspjeh, propust je uspio za više od nekoliko zemalja (barem ako je mjerilo uspjeha smanjenje duga, a ne dobri odnosi s globalnom bankarskom zajednicom).

Sve u svemu, možda je najbolja strategija Polonius iz Shakespeareovog Hamleta, a zagovara ga Benjamin Franklin kada je rekao: "Ni zajmoprimac, ni zajmodavac."