Kako procijeniti tržišnu cijenu robe

U nekim je aspektima trgovanje robom najčišći oblik ulaganja. Nema izvedbe, apstrakcije, nema tri razine uklanjanja s osnovnog sredstva. Postoji samo nešto opipljivo i korisno - namirnice, gorivo - i ogromno tržište s više igrača. Ta posljednja točka je važna: što je više kupaca i prodavača robe, to je vjerojatnije da se njezina tržišna cijena može odvratiti od manipulacije. Cijene robe su što bliže stvarnom svijetu klasičnom ekonomskom konceptu krivulje potražnje i ponude dobra koje se presijecaju po određenoj cijeni i količini.

Uzmi kakao koji se od ožujka 2015. prodaje po cijeni od oko 2864 dolara po toni ili 1, 30 dolara funte. Cijena ovog sirovog sastojka proizvodnje čokolade varira više nego što mislite, krećući se od ispod 750 dolara do više nego petstruko više nego u posljednjih 15 godina. Potražnja za kakaom varira, do te mjere da je neobjašnjivo globalno hakiranje čokolade prošlog ljeta uzrokovalo rast cijena do sve češćih dostignuća.

Ali promjene ponude, a ne potražnje, najviše diktiraju kretanja cijena. Barem s obzirom na tu određenu robu. A opskrba je uvjetovana raznim ekološkim čimbenicima, onima koji su izvan kontrole ljudi koji uzgajaju kakao za život. Temperature moraju biti od 70 ° do 90 °, s kišom obilnim, ali ne preteškim (ne više od 100 "godišnje.) Da se to ne pretvori u temeljni premaz za uzgoj kakaa, ali postoji jedan kruti skup uvjeta za optimalni uzgoj. Pomicanje jednog kriterija izvan ravnoteže može rezultirati manjom opskrbom i time višim cijenama.

Kakao se proizvodi daleko od svjetskih financijskih centara, prvenstveno na Obali Slonovače i Gani, od strane puno malih obiteljskih poljoprivrednika. Imati mnogo dobavljača koji nude ujednačen proizvod znači da svaki pojedinačni dobavljač ima mali utjecaj na cijenu. Uporedite to s drugom robom - zlatom.

Na 1150 dolara za uncu, cijena zlata pala je više od trećine u odnosu na zenit iz 2011. godine. A od 2000. godine, uncu možete kupiti za 250 dolara. To unatoč godišnjoj proizvodnji zlata u prosjeku 2500 tona, a varira samo 10% u bilo kojem smjeru. Ako je proizvodnja zlata iz godine u godinu toliko ujednačena, zašto bi došlo do tako velikih promjena u cijeni?

Direktan odgovor je da je potražnja za zlatom jer je mnogo više od vizualno privlačne komponente nakita. Za razliku od kakaa, goveda i svinjskih trbuha, zlato traje zauvijek. Malen i kompaktan, može biti i koristi se kao valuta. Kada se trgovci valutama boje zauzimati predugu poziciju u dolarima ili funtama sterlinga ili eurima, zlato ostaje pouzdana zaliha vrijednosti. Centralnim bankama je puno lakše ispisati fijat novac sve što žele (i na taj način smanjiti vrijednost svake jedinice), nego da se svjetska zaliha zlata magično poveća.

Dakle, ponuda i potražnja postavljaju cijene. Tko je znao? Što je još važnije, što učiniti sa svim tim novosađenim informacijama? Prosječni investitor troši samo robu, za razliku od spekulacija u njima. Koja je prednost u poznavanju čimbenika iza tržišne cijene pamuka ili soje?

To nije retoričko pitanje. Ako usporedite trenutnu cijenu robe s cijenom terminskog ugovora za tu istu robu, uštedjet ćete se nečemu što morate naučiti o godišnjim padavinama u zapadnoj Africi i / ili monetarnoj politici središnjih banaka. Umjesto toga, sitnice tržišnih snaga mogu se ukloniti u ono što pametni investitor može iskoristiti - budućnosti.

Upotrijebimo još jednu robu kao primjer. Od ovog pisanja u ožujku 2015, pšenica košta 5, 07 dolara po grmlju. Terminski ugovori koji stižu na naplatu u rujnu prodaju se za 5, 19 USD. To znači da špekulanti nude proizvođačima pšenice (dobro, pšeničnim posrednicima) blagu premiju na nekoliko mjeseci. Obje strane u transakciji, špekulanti i poljoprivrednici, misle da će cijena pšenice rasti od sada. Špekulanti se nadaju da će porasti iznad 5, 19 dolara, poljoprivrednici da će se zaustaviti negdje ispod tog broja, ali u bilo kojem slučaju očekujemo da će cijene pšenice porasti.

To se nastavlja. Budućnosti koje dolaze u prosincu prodaju se za 5, 32 USD, a iduće tromjesečje kreću se do 5, 44 USD. Razlozi su nevažni. Nije važno da li potrošači u Kini i Indiji prihvaćaju zapadnjačku dijetu tešku pšenicu ili povećavaju li prinosi novi usjevi. Sve što investitor treba znati je da se očekuje rast cijena i nastavak rasta. U stvari, čak možete započeti s cijenama s budućnosti, a zatim raditi unatrag i usporediti ih s relativno sniženim trenutnim cijenama da biste primijetili u kojem se smjeru cijene.

Donja linija

Karl Marx mislio je da količina radne snage koja je uključena u stvaranje dobra određuje njegovu vrijednost. Karl Marx bio je, ljubazno rečeno, pun smeća. Uzgajivači kakaa nisu radili pet puta teže kada su svoj proizvod prodavali za 3750 dolara po toni nego kad su ga prodavali za 750 dolara. Pametni investitor to zna, a uz to zna i da je jedini način zaraditi novac na robnom tržištu predviđanje kretanja cijena. To nije lako učiniti, zbog čega se većina ljudi drži uzajamnih fondova i fondova kojima se trguje na burzi (ETF). Ali za znatiželjnog investitora koji želi proširiti svoje vidike, roba može biti unosan ako je hlapljiv dodatak svom portfelju.