Inflacija je "majka svih rizika": Deutsche Bank

Ulagači su se probudili nepristojno jer je devetogodišnje tržište bikova završilo ovog siječnja, jer mnogi na ulici postaju sve slabiji u vezi s rizicima na tržištu, uključujući geopolitičke nemire, porast kamatnih stopa, kaos u Bijeloj kući i pojačane trgovinske tenzije s velikim ekonomijama poput Kine i Meksika. Kako raste neizvjesnost, jedan analitičar na Streetu smatra inflaciju kao najveći rizik za ulagače, ispred svega ostalog, pripisujući mu nedavni skok volatilnosti tržišta. (Vidi također: 4 prekomjerne zalihe spremne na visinu zarade. )

Torsten Slok, glavni međunarodni ekonomist Deutsche Bank, nedavno je progovorio u intervjuu za CNBC pokazavši da je "inflacija majka svih rizika" s kojom se trenutno suočavaju američke dionice.

Tržište je ovog tjedna dobilo prijeko potreban dah svježeg zraka, jer dionice osiguravaju pristojan povrat iz niza nedavnih rasprodaja. Kako se očekuje da Federalne rezerve povise kamatne stope, a gospodarstvo nastavi snažan rast, porast tradicionalnih mjera inflacije u SAD-u ponovno je privukao pažnju ulagača, kako je najavio CNBC.

2018. je premijer za inflaciju

"Na inflaciju smo čekali doslovno posljednjih devet godina otkad je recesija završila 2009.", izjavio je Slok. On je rekao za CNBC da njegovi klijenti postavljaju značajan porast pitanja u vezi s inflacijom. Razlika između ove i prethodnih godina, u kojoj je inflacija poprilično anemična, sugerira on, u tome što snaga američkog dolara pada. Indeks američkog dolara, koji je lani pao, za većinu 2018. godine kretao se oko 90 maraka, primijetio je analitičar. Nadalje, masovna fiskalna ekspanzija u posljednjih 10 godina potaknula je gospodarstvo prema pregrijavanju, dok se pooštreno tržište rada i nedavni cjenovni pritisak podudaraju s eskalacijom globalnih trgovinskih tenzija i potezima Bijele kuće da smanje veće carine na uvoz.

Najnovije mjesečno istraživanje upravitelja fondova Bank of America pokazalo je da 82% ispitanika očekuje da će indeks potrošačkih cijena (CPI) porasti tijekom sljedeće godine. Ranije u travnju, Odjel rada izvijestio je da je njegov CPI porastao za 2, 4% u usporedbi s cijelom godinom (YOY), što je zabilježilo njegov najbrži godišnji tempo u 12 mjeseci. U međuvremenu je indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju, preferirana Fedova mjera inflacije, u veljači dosegao 1, 6% nakon što je postigao stopu rasta od 1, 5%.

Slok kaže da će se, ukoliko se u narednih nekoliko mjeseci povećaju daljnji dokazi o rastućoj inflaciji, Fed moći odlučiti povisiti kamatne stope više nego što se očekuje, što će rezultirati nastavkom okupljanja 10-godišnjeg prinosa u trezor. Unatoč tome, analitičar je napomenuo da prekoračenje inflacije ne mora nužno predstavljati i prekid na tržištu dionica, sve dok marka od 2% nije bitno narušena nagore. Ako tržište ipak nije spremno za veću inflaciju, mogla bi se pojaviti sve jača vremena nakon 2018. godine već volatilne vožnje. (Pogledajte također: 6 sigurnih dionica za olujno tržište. )