Uvod u kotacije razine II

Razina II može pružiti nevjerojatan uvid u cijenu dionica. To vam može reći koja vrsta trgovaca kupuje ili prodaje dionice, gdje će dionice vjerojatno ići u kratkom roku i još mnogo toga. Ovdje objašnjavamo što je razina II, kako djeluje i kako vam može pomoći da bolje razumijete otvoreni interes za određenu dionicu.

Što je razina II?

Razina II je u osnovi knjiga narudžbi za Nasdaq dionice. Kada su narudžbe, oni se plasiraju putem mnogih različitih proizvođača na tržištu i ostalih sudionika na tržištu. Razina II prikazat će vam rangirani popis najpovoljnijih ponuda i zatražiti cijene od svakog od tih sudionika, dajući vam detaljan uvid u cijenu akcije. Točno znati tko ima interes za dionice može biti izuzetno korisno, pogotovo ako trgujete dnevno.

Ovako izgleda citat II razine:

To nam govori da UBS vrijednosni papiri kupuju 5000 dionica po cijeni od 102, 5. Imajte na umu da je broj dionica u stotinama (x100). Sada pogledajmo sudionike na tržištu.

Uvod u kotacije razine II

Igrači

Na tržištu postoje tri različite vrste igrača:

• Market Makers (MM) - To su igrači koji osiguravaju likvidnost na tržištu. To znači da su dužni kupovati kada nitko drugi ne kupuje i prodaje kad nitko drugi ne prodaje. Oni čine tržište .
• Elektroničke komunikacijske mreže (ECN) - Elektroničke komunikacijske mreže su računalni sustavi za naručivanje narudžbi. Važno je napomenuti da svatko može trgovati putem ECN-ova, čak i velikih institucionalnih trgovaca.
• Veleprodaje (tvrtke za protok narudžbi) - Mnogi mrežni posrednici prodaju svoje narudžbe trgovcima na veliko; ove tvrtke za protok naloga tada izvršavaju naloge u ime mrežnih posrednika (obično maloprodajnih trgovaca).

Svakog sudionika na tržištu prepoznaje četvoronožni ID koji se pojavljuje na kotacijama II razine. Evo nekih od najpopularnijih:

Sjekira

Najvažniji proizvođač na tržištu koji treba tražiti zove se sjekira. Ovo je proizvođač tržišta koji kontrolira akciju cijena u određenoj dionici. Možete saznati koji je to proizvođač tržišta gledanjem akcije II razine nekoliko dana - sjekira je marketinški proizvođač koji neprestano dominira cijenom. Mnogi dan trgovci osiguravaju trgovinu sjekirom jer obično rezultira većom vjerojatnošću uspjeha.

Zašto koristiti razinu II ">

Citati razine II mogu vam puno reći o onome što se događa s danom dionicom:

• Možete reći o kakvoj se kupovini radi - u maloprodaji ili u institucijama - ako pogledate vrstu sudionika na tržištu. Velike institucije ne koriste iste proizvođače na tržištu kao trgovci na malo.
• Ako pogledate veličine ECN narudžbe za nepravilnosti, možete reći kada institucionalni igrači pokušavaju šutjeti kupnju (što može značiti otkup ili gomilanje). U nastavku ćemo pogledati kako možete otkriti slične nepravilnosti.
• Trgovajući sjekirom kada je cijena u trendu, možete uvelike povećati izglede za uspješnu trgovinu. Zapamtite, sjekira osigurava likvidnost, ali njezini trgovci vani su zaraditi kao i svi drugi.
• Traženjem obrta koji se odvijaju između ponude i traženja, možete reći kada će se snažni trend približiti kraju. To je zato što često trguju veliki trgovci koji uzimaju mali gubitak kako bi bili sigurni da će na vrijeme izaći iz zaliha.

Trikovi i obmana

Iako gledanje II razine može vam puno reći o onome što se događa, također postoji puno obmana. Evo nekoliko najčešćih trikova koje imaju proizvođači na tržištu:

• Proizvođači tržišta mogu sakriti svoje veličine narudžbi stavljajući male narudžbe i ažurirati ih kad god ispune. To čine kako bi iskrcali ili podigli veliku narudžbu, a da pritom ne otkupe druge trgovce i ne otjeraju ih. Napokon, nitko neće pokušati probiti otpor od 500.000 dionica, ali ako postoji trajni otpor od 10.000 dionica, trgovci možda još uvijek misle da je to prepreka kojom se može prevladati.
• Proizvođači tržišta također povremeno pokušavaju prevariti druge trgovce koristeći svoje veličine i vrijeme narudžbe. Na primjer, JPHQ može staviti veliku ponudu da ukrca kratke prodavače na brod, samo da povuče narudžbu i postavi veliku ponudu. To će natjerati nove kratke hlače za pokrivanje jer trgovci danima reagiraju na veliku ponudu.
• Proizvođači tržišta također mogu sakriti svoje postupke trgujući putem ECN-ova. Zapamtite, ECN-ove može koristiti bilo tko, pa je često teško odrediti jesu li velike ECN narudžbe maloprodajne ili institucionalne.

Poanta

Razina II može vam pružiti jedinstven uvid u cijenu dionica, ali postoje i mnoge stvari koje proizvođači tržišta mogu učiniti kako bi prikrili svoje prave namjere. Stoga se prosječni trgovac ne može sam osloniti na razinu II. Umjesto toga, on ili ona trebali bi ga koristiti zajedno s drugim oblicima analize prilikom odlučivanja hoće li kupiti ili prodati dionice.