Definirana tržišna kapitalizacija

Tržišna kapitalizacija je ukupna tržišna vrijednost poduzeća prikazana u dolarima. Budući da predstavlja „tržišnu“ vrijednost poduzeća, izračunava se na temelju trenutne tržišne cijene (CMP) njegovih dionica i ukupnog broja preostalih dionica. Obično se naziva "tržišnom kapom", pri čemu "kapa" predstavlja kapitalizaciju - financijski pojam koji se koristi za označavanje veličine poduzeća.

Ključni odvodi

• Tržišna kapitalizacija je ukupna vrijednost dolara svih otvorenih dionica tvrtke.
• Tržišna granica koristi se za određivanje veličine korporacija i razumijevanje njihove ukupne tržišne vrijednosti.
• Tvrtke se mogu svrstati u krupne, srednje ili male.
• Tvrtke s plavim čipom su dionice velikog ili mega-cap-a, dok su najmanje miko-kape.

Izračun i primjer tržišne kapice

Tržišna granica izračunava se množenjem nepodmirenih dionica tvrtke s trenutnom tržišnom cijenom jedne dionice. Budući da je tvrtka predstavljena s X brojem dionica, množenje X s cijenom po dionici predstavlja ukupnu vrijednost dolara u tvrtki. Neizmirene dionice odnose se na dionice tvrtke koje trenutno posjeduju svi njezini dioničari, uključujući blok dionica koje posjeduju institucionalni ulagači i ograničene dionice u vlasništvu službenika i insajdera tvrtke

Matematički:

Na primjer, ako je Cory's Tequila Corp trgovao sa 30 dolara po dionici i imao milijun otvorenih dionica, njegova bi tržišna kapitalizacija bila (30 x 1 milijuna dionica) = 30 milijuna dolara.

Budući da se tržišna cijena dionica trgovačkih društava koja kotira na burzi mijenja se sa svakim sekundama, tržišna kapa također se mijenja. Broj preostalih dionica također se mijenja s vremenom. Međutim, promjene u broju dospjelih dionica su rijetke, a brojka se mijenja samo kada poduzeće poduzme određene korporativne akcije poput izdavanja dodatnih dionica, korištenja opcija dionica zaposlenika (ESO), izdavanja / otkupa drugih financijskih instrumenata ili otkupa svojih dionica u sklopu programa otkupa dionica. Promjene tržišnog ograničenja u osnovi se pripisuju promjenama cijena dionica, iako bi ulagači trebali paziti na kretanja na korporativnoj razini koja mogu povremeno mijenjati broj preostalih dionica.

Market Cap

Veličenje zaliha: različite vrste kapitalizacije

Budući da kapitalizacija predstavlja vrijednost dolara koja može varirati na široko (od nekoliko tisuća dolara do iznad trilijuna dolara), postoje različite kategorije i pridružene nomenklature za kategorizaciju različitih raspona tržišnih ograničenja. Slijede uobičajeni standardi za svaku početnu upotrebu:

• Meg a-kapa - Ova kategorija uključuje tvrtke koje imaju tržišnu granicu od 200 milijardi ili više dolara. Oni su po tržišnoj vrijednosti najveće javno trgovačke tvrtke, a obično predstavljaju vođe određenog industrijskog sektora ili tržišta. Ograničeni broj tvrtki ispunjava uvjete za ovu kategoriju. Na primjer, od 10. listopada 2018., tehnološki lider Apple Inc. (AAPL) ima tržišnu granicu od 1.045 bilijuna dolara, dok je internetski gigant maloprodaje Amazon.com Inc. (AMZN) stajao sljedeći sa 856 milijardi dolara.
• Velika kapa - Tvrtke u ovoj kategoriji imaju tržišnu granicu između 10 i 200 milijardi dolara. International Business Machines Corp. (IBM) ima tržišnu granicu od 130 milijardi dolara, a General Electric Co. (GE) cifru od 115 milijardi dolara.

Mega i dionice velikih kapaka nazivaju se plavim žetonima i smatra se da su relativno stabilne i sigurne. Međutim, ne postoji jamstvo da će ove tvrtke održavati svoje stabilne procjene jer su sva poduzeća izložena tržišnim rizicima. Primjerice, tijekom posljednjeg jednogodišnjeg razdoblja, koje završava 10. listopada 2018., procjena GE-a porasla je za oko 45 posto, dok je vrijednost Applea porasla za oko 38 posto.

• Srednja granica - u rasponu od dvije milijarde do 10 milijardi američkih dolara tržišne kape, ova skupina tvrtki smatra se volatilnijom od kompanija s velikim i mega-kapama. Zalihe rasta predstavljaju značajan dio srednjeg gornjeg dijela. Neke tvrtke možda nisu lideri u industriji, ali možda su na putu da to postanu. Juniper Networks Inc. (JNPR) s tržišnom kapom od 9, 52 milijarde dolara i Snap Inc. (SNAP) s tržišnom kapom od 8, 41 milijarde dolara spadaju u ovu kategoriju.
• Mala kapitalizacija - tvrtke s malim kapitalom imaju tržišnu granicu između 300 i 2 milijarde dolara. Iako se većina ove kategorije sastoji od relativno mladih tvrtki koje mogu imati obećavajući potencijal rasta, na popisu se nalazi i nekoliko osnovanih starih poduzeća koja su u posljednje vrijeme možda izgubila na vrijednosti iz različitih razloga. Primjeri uključuju Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY) koji ima tržišnu granicu od 1, 93 milijardi i OPKO Health Inc. (OPK) koja ima tržišnu kapicu od 1, 94 milijardi dolara. Evidencije takvih tvrtki nisu tako dugove kao one srednje ili najveće, već pružaju mogućnost veće aprecijacije kapitala po cijenu većeg rizika.
• Micro-cap - Ova kategorija sastoji se uglavnom od zaliha novca, a tvrtke s tržišnom kapitalizacijom između 50 i 300 milijuna dolara. Na primjer, manje poznata farmaceutska tvrtka koja ne može prodati proizvode i radi na razvoju lijeka za neizlječivu bolest, ili mala tvrtka za 5 ljudi koja radi na tehnologiji umjetne inteligencije (AI) može biti navedena s malim vrijednostima i ograničena trgovačka aktivnost. Iako je potencijal takvih tvrtki za porast velik ako uspije pogoditi bika, potencijal smanjenja potencijala je podjednako lošiji ako u potpunosti propadnu. Ulaganja u takve tvrtke možda nisu slaba osoba jer ne nude najsigurnije ulaganje, a prije stupanja u takvu poziciju treba napraviti puno istraživanja.
• Nano-cap - Dodajući još jedan visokorizični, visoko nagrađivani sloj koji se nalazi izvan mikro-čepova, tvrtke s tržišnim ograničenjima ispod 50 milijuna dolara klasificiraju se kao nano-kape. Te se tvrtke smatraju najrizičnijim lotovima, a potencijal za dobit uvelike varira. Te dionice obično trguju na ružičastim listovima ili OTCBB.

Povijesna analiza otkriva kako mega- i velike kapice često imaju sporiji rast s nižim rizikom, dok male kape imaju veći potencijal rasta, ali dolaze s većim rizikom. Uobičajeno je vidjeti tvrtke koje izvršavaju prijelaze iz jedne kategorije u drugu ovisno o promjeni svojih procjena tržišnih ograničenja redovito. Pored tvrtki, druga popularna ulaganja poput uzajamnih fondova i fondova kojima se trguje na burzi (ETF) također su kategorizirana kao mala, srednja ili velika. U slučaju sredstava, izrazi predstavljaju vrste dionica u koje fond ulaže.

Važnost tržišne kapitalizacije

Mnogi trgovci i investitori, uglavnom novak, često pogrešku cijene dionica predstavljaju reprezentacijom procjene vrijednosti, zdravlja i stabilnosti tvrtke. Oni mogu uočiti višu cijenu dionica kao mjeru stabilnosti tvrtke ili nižu cijenu kao ulaganje dostupno po povoljnoj cijeni. Cijena dionica sama po sebi ne predstavlja stvarnu vrijednost tvrtke. Tržišna kapitalizacija je ispravna mjera koju treba uzeti u obzir, jer predstavlja pravu vrijednost kako je opaža cjelokupno tržište.

Na primjer, Microsoft s cijenom dionica od 101, 16 USD po dionici imao je tržišnu granicu od 814 milijardi USD od 10. listopada 2018., a TO je 10. listopada 2018. imao tržišnu kapicu od 814 milijardi USD, dok IBM s višom cijenom dionica od 142, 69 USD niži tržišni limit od 130 milijardi USD. Usporedba dviju kompanija samo promatranjem njihovih cijena dionica ne daje istinski prikaz njihove stvarne vrijednosti.

S procjenom vrijednosti vrijednim više milijardi dolara, mega-mega ili velika poduzeća mogu imati više prostora za uložiti nekoliko stotina milijuna u novi tok poslovanja i možda neće imati velikog pogotka ako pothvat ne uspije. Međutim, tvrtka sa srednjom ili mikro-kapom koja radi slična ulaganja može biti podložna velikim udarima ako im pothvat ne uspije, jer nemaju takav veći jastuk da apsorbiraju neuspjeh. Ako pothvat uspije za velika poduzeća s velikim kapitalom, može se činiti malo na njihovoj dobiti. Ali ako se tvrtka poveća na uspjehu, to može dovesti do profita većih razmjera. S druge strane, uspjeh takvih pothvata za srednju tvrtku može povećati njegove vrijednosti do značajnih visina.

Visoka cijena dionica sama po sebi ne znači uvijek zdravu ili rastuću tvrtku. Još uvijek može imati relativno malu tržišnu kapicu!

Vrijednosti tvrtki sa srednjim ili malim kapitalom često su hit kad postoje izvještaji o velikim kompanijama s velikim kapitalom u njihov prostor proizvoda ili usluga. Na primjer, ulazak Amazona u usluge hostinga oblaka pod kišobranom Amazon Web Services (AWS) predstavlja veliku prijetnju manjim tvrtkama koje posluju u nišnom prostoru.

Općenito, ulaganja u dionice s velikim ili malim kapitalom smatraju se konzervativnijim od ulaganja u dionice sa srednjim ili malim kapitalom. Iako dionice sa srednjim i malim kapitalom nude visok povrat ulaganja investitorima koji preuzimaju rizik, relativno ograničeni resursi na raspolaganju takvim tvrtkama čine njihove dionice podložnijima konkurenciji, nesigurnostima i padu poslovanja ili ekonomije.

Vrijednosti tržišnih ograničenja također su osnova za pokretanje različitih tržišnih indeksa. Na primjer, popularni tržišni indeks S&P 500 indeks uključuje prvih 500 američkih tvrtki koje se vagaju na osnovu njihove tržišne vrijednosti, dok FTSE 100 indeks uključuje prvih 100 kompanija koje kotiraju na Londonskoj burzi s najvećom tržišnom kapitalizacijom. Takvi indeksi ne predstavljaju samo sveukupna kretanja na tržištu i osjećaje, već se koriste i kao mjerilo za praćenje uspješnosti različitih fondova, portfelja i pojedinačnih ulaganja.

Donja linija

"Veličina ima veze" i odnosi se na svijet ulaganja. Razumijevanje koncepta tržišne kapice važno je ne samo za pojedinog ulagača dionica već i investitore različitih fondova. Tržišna kap može pomoći investitoru da zna gdje ulažu svoj teško zarađeni novac.

Razumijevanje stvari poput tržišne kapice važni su dijelovi za ulaganje, ali jedan od prvih stvarnih koraka je stvaranje brokerskog investicijskog računa. Odabir brokera može biti pomalo zastrašujući njihovim rasponom cijena i raznim značajkama.