Novi pristup bodovanju ESG-a

Ocjenjivanje javnih trgovačkih društava u pogledu zaštite okoliša, društvenog upravljanja i upravljanja (ESG) sada bi moglo biti lakše nakon novih istraživanja Russell Investments-a. Tvrtka je kreirala metriku koja točnije identificira ESG čimbenike koji bi mogli utjecati na financijsku uspješnost poduzeća.

Scott Bennett, direktor strategije kapitalnih istraživanja i istraživanja u Russell Investmentsu, napisao je članak pod naslovom Pitanja materijalnosti: Ciljanje ESG pitanja koja utječu na performanse . "Sada možemo razlikovati one tvrtke koje se ocjenjuju visoko na ESG pitanjima koja su financijski bitna za njihovo poslovanje i profitabilnost", rekao je Bennett. "Naši rezultati su 65% povezani s tradicionalnim ESG rezultatima, ali se značajno razlikuju."

Nova metodologija

Novi rezultati omogućuju investitorima ESG-a da preciznije razlikuju tvrtke. Prema Emily Steinbarth, kvantitativnom analitičaru iz Russell-a, koja je koautorica studije, firma je stvorila novu metodologiju bodovanja s opsežnim ESG rezultatima dobavljača podataka Sustainalytics, koji se "koriste iz različitih razloga, osim izbora ulaganja i industrije - karta značajnosti koju je razvio Odbor za računovodstvene standarde održivosti (SASB). "

Novi rezultati testirani su u razdoblju između prosinca 2012. i lipnja 2017. koristeći Russell Global Large Cap Index. Istraživački tim otkrio je da ESG-ov rezultat na popisu tvrtki nudi obećavajući signal za informiranje o investicijskim odlukama, što daje mjerljivo bolje performanse od tradicionalnih ESG rezultata tijekom razdoblja testiranja u nazad.

Bennett je dodao da su rezultati ove studije usklađeni s očekivanjima održivih istraživačkih organizacija investicijske industrije, poput Radne skupine za financijsko otkrivanje vezano za klimu (TCFD) i Principa odgovornog ulaganja (PRI) koji podržava Ujedinjene nacije. Te nevladine organizacije preporučuju da se tvrtke usredotoče na materijalna pitanja ESG-a koja izravno utječu na njihovu suštinu. Primjerice, električni uređaj učinio bi emisije ugljika materijalnim ESG faktorom u mjerenju dugoročnog utjecaja na njegovu sposobnost pružanja čistijih energetskih resursa poslovnim i rezidencijalnim kupcima.

Nakon novca

Predvođeni ženama i milenijalcima, koji će kontrolirati većinu bogatstva u SAD-u u roku od 15 godina, ulagači usmjereni na održivost traže više mogućnosti za uvrštavanje ESG metrika u analizu portfelja. Zauzvrat, financijski savjetnici zahtijevaju bolje informacije od upravitelja imovine o tome kako koriste ESG analizu za smanjenje rizika i stvaranje prednosti u poslovanju.

Tvrtke s kojima se trguje na javnim mjestima slijede se na popis u vezi s podacima ESG-a, a danas su osjetljivije na potražnju investitora za materijalnim informacijama.

Ovu je promjenu vodio rastući značaj nematerijalnih sredstava za javno trgovačka društva. Prema Davidu Postu iz Odbora za računovodstvene standarde održivosti (SASB), nematerijalni materijali sada ispunjavaju 80% bilance stanja poduzeća. To povećava izloženost tvrtke kratkoročnom reputacijskom riziku. Interna usredotočenost na mjerne podatke ESG-a koji su važni za tvrtku danas je, dakle, važnija nego prije pet godina.

Blackrock podrška

Kako se pristup razumijevanja ESG-a usmjeren na značajnost pretvara u središnju fazu, menadžeri velikih sredstava pozivaju na svijest o tome koja izvanbilančna pitanja tvrtkama stvaraju rizik i priliku. U nedavnom pismu direktorima tvrtki koje su u njegovom portfelju, direktor BlackRocka Larry Fink nedavno je skrenuo pozornost na "Novi model korporativnog upravljanja" usredotočen na dugoročno stvaranje vrijednosti za dioničare. ( Vidi također: Pojačavanje ESG definicije.)

Imovina tvrtke BlackRock koja se nalazi pod upravljanjem uvelike se mjeri prema portfelju niske cijene temeljen na indeksima. U pasivnim strukturama portfelja koje uključuju ESG analizu, menadžeri imovine ne mogu izraziti negodovanje odlukama o politici korporativnog upravljanja prodajom dionica tvrtke sve dok je ona uključena u relevantni indeks. To potencijalno utječe na fiducijarnu obvezu upravitelja imovine prema svojim dioničarima.

Finkove primjedbe posebno su vrijedne za razmatranje u vezi s istraživanjima vrste Russell Investments koja je radila na razvoju pokazatelja ESG-a za tvrtke i industrije koji utječu na performanse. Precizno mjerenje materijalnih ESG metrika na razini tvrtke važnije je nego ikad. U stvari, rani rezultati ovog istraživanja potaknuli su Russell Investments da uključi novi materijalni ESG-bodovi pristup u svoju trenutnu strategiju dekarbonizacije. Ova strategija služi kao temelj za investicijske fondove s niskim udjelom ugljika koji su dostupni na nekoliko svjetskih tržišta.

Istraživanje također potvrđuje temeljnu pretpostavku za rad SASB-a od njegovog početka, a to je da tržišta ne trebaju više ESG podataka, potrebni su bolji ESG podaci za ulagače koje bi mogli koristiti u postupku odabira portfeljskih vrijednosnih papira. ( Pogledajte također: Merrill Edge dodaje ocjene ESG na platformu za ulagače koji utječu. )