razdvajanje
Prekidanje je kada se prinosi jedne klase imovine razlikuju od očekivanog ili uobičajenog obrasca povezanosti s drugim. Razdvajanje se događa kada se različite klase imovine koje se obično rastu i padaju zajedno počinju kretati u suprotnim smjerovima, kao što su jedan povećavajući, a drugi opadajući.
Jedan primjer se može vidjeti s cijenama nafte i prirodnog plina, koje se obično povećavaju i padaju. Razdvajanje se događa kada se nafta kreće u jednom smjeru, a prirodni plin se kreće u suprotnom smjeru.
Ključni odvodi
- Nepovezanost je kada se prinosi klase imovine koji su bili povezani s prošlom imovinom u prošlosti više ne kreću u koraku.
- Prekidanje veze može se također odnositi na nepovezanost između uspješnosti tržišta ulaganja u zemlji i stanja njezine ekonomije.
- Ulagači mogu smatrati razdvajanje kao priliku ako vjeruju da će se vratiti prethodni obrazac korelacije, ali nema jamstva da će to biti.
Razumijevanje razdvajanja
U investicijskoj oblasti investitori i portfeljni menadžeri obično koriste statističku mjeru poznatu kao korelacija kako bi utvrdili odnos između dvije imovine ili više. Jačina korelacije između dvije imovine ovisi o tome gdje mjerna vrijednost padne u rasponu od -1 do +1, gdje veći broj označava jaču sinkronizaciju između ulaganja koja se uspoređuju.
Povezava -1 podrazumijeva da se imovina kreće u suprotnom smjeru, a +1 znači da će se imovina uvijek kretati u istom smjeru. Razumijevanjem koja je imovina povezana, menadžeri portfelja i investitori stvaraju raznolike portfelje raspodjelom ulaganja koja nisu međusobno povezana. Na taj način, kada jedna vrijednost imovine padne, druga ulaganja u portfelj ne moraju slijediti isti put.
Zalihe u istoj industriji obično će imati visoku pozitivnu korelaciju. Na primjer, 2017. godine, kada je Goldman Sachs usporedio dionice FAAMG-a - Facebook, Apple, Amazon, Microsoft i Google (Alphabet) - s tehnološkim mjehurićima kasnih 90-ih, došlo je do rasprodaje koja je dovela do pada u cijena dionica većine tehnoloških tvrtki na američkom tržištu.
Kada skupina visoko povezanih ulaganja ili roba odstupi od svojih korelacijskih atributa, došlo je do razdvajanja. Na primjer, ako negativne informacije o zlatu uzrokuju da neke rudarske kompanije (na koje bi vijest obično imale negativan utjecaj) povećavaju vrijednost, te bi se kompanije odvojile od cijena zlata. U stvari, razdvajanje se odnosi na smanjenje korelacije.
Rastavljanje tržišta
Tržišta i gospodarstva koja su se jednom kretala zajedno također se mogu odvojiti. Financijska kriza 2008. koja je započela u američkoj ekonomiji na kraju se proširila na većinu svjetskih tržišta, što je dovelo do globalne recesije. Budući da su tržišta "spojena" s američkim ekonomskim rastom, svako tržište koje se kreće suprotno globalnoj putanji poznato je kao nevezano tržište ili ekonomija.
Nakon recesije, koncept da svjetska tržišta u nastajanju više ne trebaju ovisiti o potražnji SAD-a za pokretanje gospodarskog rasta primjer je ekonomskog raskida. Dok su se tržišta u nastajanju oslanjala na američko gospodarstvo, mnogi analitičari sada tvrde da su neka tržišta u nastajanju, poput Kine, Indije, Rusije i Brazila, postala samostalna tržišta za robu i usluge.
Argument za razdvajanje pokazuje da bi te ekonomije mogle podnijeti neuspjeh američke ekonomije. Kina, na primjer, dobiva gotovo 70% izravnih stranih ulaganja (FDI) iz drugih zemalja u Aziji u nastajanju, a također ulaže veliko u tvrtke za proizvodnju robe na svom kontinentu.
Računajući svoje devizne rezerve i održavajući višak na tekućem računu, zemlja ima prostora za pokretanje fiskalnog podsticaja ako dođe do globalnog pada, čime bi se odvojila od naprednih tržišta.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.