Natječaj za nekonkurentnost
Nekonkurentna ponuda je ponuda malog investitora za kupnju izdavanja duga, čija cijena temelji se na prosječnoj cijeni svih dostavljenih konkurentskih ponuda. To je metoda distribucije koju prvenstveno koristi američka riznica i jedan je od dva postupka nadmetanja za kupnju izdavanja duga - nekonkurentski natječaj je za male ulagače, dok je konkurentni natječaj za velike institucionalne ulagače.
Nekonkurentna ponuda poznata je i kao nekonkurentna ponuda.
Razumijevanje nekonkurentne ponude
Američka blagajna održava tjedne i mjesečne aukcije za prodaju državnih vrijednosnih papira - trezorskih zapisa, zapisa, obveznica i vrijednosnih papira zaštićenih inflacijom (TIPS) - javnosti. Zainteresirane strane obično daju ponude za cijenu i iznos dužničkih vrijednosnih papira koje su spremne kupiti. Ponude se prihvaćaju do 30 dana prije aukcije i mogu se podnijeti elektroničkim putem putem automatiziranog aukcijskog sustava za obradu dražbi (TAAPS) ili putem pošte. Ponude su povjerljive i drže se zatvorene do datuma aukcije. Sudionici u bilo kojoj aukciji trezora sastoje se od malih ulagača i institucionalnih ulagača koji podnose ponude kategorizirane kao nekonkurentne ponude.
Nekonkurentne ponude podnose manji investitori za koje je zajamčeno da će dobiti vrijednosne papire. No, na dobivenu cijenu ili prinos nema jamstva. Svaki nekonkurentni ponuditelj ograničen je na kupnju od 5 milijuna USD po aukciji. Minimalna nekonkurentska ponuda za, primjerice, blagajnički račun, iznosi 10 000 USD, a obično se izvodi preko Federalne rezervne banke ili komercijalne banke. Prinos na obveznicu određivat će konkurentna strana aukcije koja se održava kao redovna nizozemska aukcija. Konkurentni natječaj je ponuda koju su podneli veći investitori, poput institucionalnih ulagača. Svaki je ponuditelj ograničen na 35% iznosa ponude na aukciji. Svaka predana ponuda određuje najnižu stopu, prinos ili diskontnu maržu koju je investitor spreman prihvatiti za dužničke vrijednosne papire. (Pročitajte ovaj članak Treasury Direct za detaljne informacije o tome kako pojedinci ulagači mogu sudjelovati na tržištu Treasury Direct uz minimalno ulaganje od 100 USD.)
Kako postoji prinosa između prinosa i cijene, manji je prinos i veća je cijena. Najprije će biti prihvaćene ponude s najnižim prinosom jer će izdavatelj radije isplatiti niže prinose ulagačima u obveznice. Najniži prinos / najviša cijena koja zadovoljava ponudu duga koji se prodaje služi kao pobjednički prinos, nakon što su od ukupnog iznosa ponuđenih vrijednosnih papira oduzete sve nekonkurentne ponude. Svi ulagači koji licitiraju na ili iznad razine dobitnog prinosa dobivaju vrijednosne papire s tim prinosom. Drugim riječima, svi ponuđači, konkurentni i nekonkurentski, dobit će ovaj prinos. (Pročitajte ovaj članak na aukcijskoj aukciji za detaljne informacije o tome kako ovaj proces funkcionira).
Na dan izdavanja, Trezor dostavlja vrijednosne papire nekonkurentnim ponuditeljima koji su se prijavili na određenoj aukciji. U zamjenu, Trezor naplaćuje račune tih ponuditelja za uplatu vrijednosnih papira. Konačna cijena, diskontna stopa i prinos objavljuju se javnosti u roku od dva sata nakon zatvaranja aukcije.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.