Analiza cijena nafte: utjecaj ponude i potražnje

Lako je psovati i stenjati kada se plin čini skupim. Naftne kompanije zloupotrebljavaju bespomoćne kupce koji su im na taj način učinkovito pripisani, i svoje cijene mogu imenovati zahvaljujući sustavu dogovora i profitiranja. Trebalo bi učiniti nešto, što vjerojatno uključuje zakonodavstvo.

Osim što istina leži drugdje. Dugoročno gledano, nafta je približno jednako elastična roba koliko postoji, svako kretanje na strani proizvodnje i potrošnje odražava se na cijeni. Ne raspravljamo o dijamantima ili kavijaru, luksuznim predmetima ograničene upotrebe bez kojih većina od nas može živjeti. Nafta ima u izobilju i velikoj potražnji, zbog čega je njegova cijena uvelike funkcija tržišnih sila. (Za više pogledajte: Što određuje cijene nafte? )

WTI-Brent cijena ulja | FindTheBest

Jednostavna ponuda i potražnja

Strana potrošnje sastoji se od stotina milijuna nas koji pojedinačno imamo ograničenu moć utjecaja na cijene, ali kolektivno imamo puno. Proizvodna strana malo je zamršenija. Koja je nacija najveći proizvođač nafte na svijetu? Odgovor vas vjerojatno neće iznenaditi: Saudijska Arabija. Ali vrlo bliski pokretači mogu: Sjedinjene Države. Amerika dnevno proizvede 11, 11 milijuna barela, što je 95% onoga što Saudijska Arabija proizvede. Rusija je usporedno blizu Sjedinjenih Država, a nijedna druga država ne proizvodi ni upola manje nafte od bilo koje top tri. Kina, drugo najveće svjetsko gospodarstvo, vrlo je udaljena četvrta. (Za više pogledajte: Kako sirova nafta utječe na cijene plina? )

Kapacitet i rezerve

Ako vas zanima zašto se čini da nacije koje proizvode najviše nafte i one koje se najčešće identificiraju s proizvodnjom nafte nisu nužno iste, to ne zamišljate. Zemlje s najvećim rezervama nafte, bez obzira na sposobnost proizvodnje, snažno se snalaze na tržištu. Saudijska Arabija je također vodeća u toj kategoriji, s njezinim rezervama procjenjuje se na 267 milijardi barela. Ili vrijedi 62 godine, ako naivno pretpostavljate da se proizvodnja neće povećati, niti se procjene rezervi mijenjaju između sada i 2076. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Zašto su niske cijene nafte loše za ekonomiju .)

Što se tiče Sjedinjenih Država, njegove dokazane rezerve manje su impresivne od njihovih trenutnih kapaciteta. SAD imaju 26, 5 milijardi barela, 12. na svijetu i daleko, daleko iza Venezuele (211 milijardi), Kanade (174 milijarde), Irana (151 milijardu), Iraka (143 milijardi) i Kuvajta (104 milijarde). Preostale zemlje ispred SAD-a uključuju neke srdačne (Ujedinjeni Arapski Emirati, 98 milijardi), neke neprijateljske (Rusija, 60 milijardi) i neke čija je prijateljska orijentacija (Libija, 47 milijardi.) (Za više, vidi: Unearth Dobit od istraživanja i proizvodnje nafte .)

Od bunara

Pa što predstavlja barel nafte, a kamoli 11, 11 milijuna njih? Ljudima izvan industrije je teško vizualizirati proizvodne brojeve, pa pokušamo ih smisliti. Većina sirove nafte koristi se za stvaranje mlaznog goriva i drugih proizvoda, a samo oko 45% završava u automobilima. Ako pretpostavimo da 12.000 milja godišnje i 20 milja po galonu (bilo koji izvori koji tvrde da nude preciznije procjene šale se i vi i oni sami), nafta koju Sjedinjene Države proizvode u domovini dovoljna je za gorivo polovine cestovnih vozila zemlje. (Više: pogledajte: Zašto benzina košta ono što radi .)

Ne samo pumpanje ...

Osnovna teorija ponude i potražnje kaže da što se više proizvoda proizvede, to je jeftinije prodaja, a sve su podjednake. To je simbiotski ples. Razlog što je više proizvedeno jest taj što je to postalo ekonomičnije (ili ne manje ekonomski učinkovito). Ako bi netko izmislio tehniku ​​stimulacije bunara koja bi mogla udvostručiti proizvodnju naftnog polja za samo mali inkrementalni trošak, tada bi, uz trajno zadržavanje potražnje, cijene trebale pasti.

... Prečišćavanje i distribucija, previše

Nešto slično se dogodilo posljednjih godina. Proizvodnja nafte u Sjevernoj Americi istodobno je zenit, a polja u Sjevernoj Dakoti i Alberti plodonosna su kao i uvijek. Budući da motor s unutarnjim izgaranjem i dalje dominira na našim cestama, a potražnja nije bila u korak s opskrbom, zar se ne bi trebao plin prodavati za nikene galon? (Za više pogledajte: Zašto cijene sirove nafte ne mogu utjecati na cijene pumpi .)

Jedan problem, a ovo je mjesto gdje se teorija suprotstavlja praksi. Proizvodnja je velika, ali distribucija i rafiniranje ne idu u korak s njom. Sjedinjene Države grade u prosjeku jednu rafineriju po desetljeću, a građevina se usporavala na potez od 1970-ih. Zapravo postoji neto gubitak: Sjedinjene Države imaju osam manje rafinerija nego 2009. Ipak, preostale 142 rafinerije u SAD-u imaju veću maržu od bilo koje druge nacije. Razlog zašto nismo prepuni jeftine nafte jest taj što rafinerije posluju sa samo 62% kapaciteta. Pitajte rafinerije i reći će vam da je višak kapaciteta tu da ispuni buduću potražnju. (Za čitanje povezano, pogledajte: Veće cijene nafte su na putu, ali koliko su visoke? )

OPEC: Samo toliko utjecaj

Tu je i problem kartela. Organizacija zemalja izvoznica nafte osnovana je šezdesetih godina prošlog stoljeća kako bi, iako se u statutu organizacije izričito ne navodi, utvrdila cijene. Ograničavanjem proizvodnje OPEC bi mogao prisiliti rast cijena nafte i na taj način teoretski uživati ​​veću dobit nego kad bi je svaka država članica prodavala na svjetskom tržištu po stalnom tečaju. Kroz 1970. i veći dio 1980-ih ovo je bila dobra, ako nemoralna strategija za OPEC.

Da citiram PJ O'Rourkea, određeni ljudi ulaze u kartele zbog pohlepe; tada se zbog pohlepe pokušavaju izvući iz kartela. Prema američkoj upravi za informiranje o energiji, zemlje članice OPEC-a često premašuju svoje kvote, prodaju nekoliko milijuna barela i znaju da ih prisilitelji doista ne mogu spriječiti u tome. S Kanadom, Kinom, Rusijom i Sjedinjenim Državama kao nečlanicama, OPEC je ograničen u svojoj sposobnosti da, kako to misija eufemistički navodi, „osigura stabilizaciju tržišta nafte kako bi se osigurala učinkovita, ekonomska i redovita opskrba naftom potrošači „.

Donja linija

S obzirom da se potražnja svaki put kreće, cijene nafte i dalje će najvećim dijelom postavljati tržište - unatoč naporima vanjskih igrača. (Za povezano čitanje pogledajte: Kako ETF-ovi nafte reagiraju na pad cijena energije .)