Naknada za izvedbu

Što je naknada za rad?

Naknada za izvedbu je plaćanje izvršeno investicijskom menadžeru za stvaranje pozitivnih povrata. Ovo je suprotno od naknade za upravljanje koja se naplaćuje bez obzira na povrat. Naknada za izvedbu može se izračunati na više načina. Najčešće je to kao postotak investicijske dobiti, često i realizirane i nerealizirane. To je obilježje industrije hedge fondova, gdje su naknade za izvedbu učinile mnoge menadžere hedge fondova među najbogatijim ljudima svijeta.

Razumijevanje naknada za rad

Temeljno je obrazloženje za naknade za izvedbu to što usklađuju interese upravitelja fondova i njihovih ulagača te su poticaj za upravitelje fondova da ostvare pozitivne prinose. Struktura godišnjih naknada „2 i 20“ - naknada za upravljanje od 2% neto vrijednosti imovine fonda i naknada za rad u iznosu od 20% dobiti fonda - postala je uobičajena praksa među hedge fondovima.

Primjer naknade za izvedbu

Zamislite da investitor zauzme poziciju od 10 milijuna dolara s hedge fondom, a nakon godinu dana neto vrijednost imovine (NAV) porasla je za 10% (ili 1 milijun USD), čineći tu poziciju vrijednom 11 milijuna dolara. Menadžer će zaraditi 20% od te promjene od milijun dolara, ili 200.000 dolara. Ta naknada smanjuje NAV na 10, 8 milijuna USD što je 8% povrata neovisno o ostalim naknadama.

Najviša vrijednost fonda u određenom razdoblju poznata je kao oznaka visokog vodostaja. Ako fond padne s tog visokog nivoa, obično se ne naplaćuje naknada za izvedbu. Rukovodioci imaju tendenciju da naplaćuju naknadu samo ako pređu marku s visokom vodom

Prepreke i naknade za izvedbu

Prepreka bi bila unaprijed određena razina povrata koju fond mora zadovoljiti da bi zaradio naknadu za uspješnost. Prepreke mogu imati oblik indeksa ili skupa, unaprijed određeni postotak. Na primjer, ako rast NAV-a od 10% podliježe prepreci od 3%, naknada za izvedbu naplaćivat će se samo na 7% razlike. Hedge fondovi su dovoljno popularni posljednjih godina da ih sve manje koristi prepreke u usporedbi s godinama nakon Velike recesije.

Kritičari naknada za uspješnost, uključujući Warren Buffett, smatraju da iskrivljena struktura naknada za uspješnost poslovanja - gdje menadžeri dijele u dobit fondova, ali ne i u njihovim gubicima - samo iskušava upravitelje fondova da poduzimaju veće rizike kako bi ostvarili veći povrat.

Uredba o naknadama za rad

Naknade za obavljanje poslova koje naplaćuju američki registrirani savjetnici za ulaganja spadaju u Zakon o savjetnicima za ulaganje iz 1940., a naknade naplaćene za mirovinske fondove regulirane Zakonom o sigurnosti primanja zaposlenih u mirovini (ERISA) moraju zadovoljiti posebne zahtjeve. Zaštitni fondovi su, naravno, izvan ove skupine.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Što je poticajna naknada? Poticajna naknada je naknada koju naplaćuje upravitelj fonda na temelju uspješnosti fonda u određenom razdoblju i obično se uspoređuje s referentnom vrijednosti. više Dva i dvadeset definicija dva i dvadeset je struktura naknada koja uključuje naknadu za upravljanje i naknadu za izvedbu i obično je naplaćuju rukovoditelji hedge fondova. više Oznaka visokog vodostaja Oznaka visokog vodostaja najviša je razina koju je fond dostigao u svojoj povijesti i igra ulogu u određivanju naknade menadžera. više Naknade za upravljanje Upravama je cijena koju upravitelj fonda naplaćuje za ulaganje kapitala u ime klijenata. Naknada za upravljanje namijenjena je kompenzaciji menadžera za njihovo vrijeme i stručnost za odabir dionica i upravljanje portfeljem. više Definicija hedge fondova Hedge fond je agresivno upravljani portfelj ulaganja koji koristi pozicije s dugim, kratkim i izvedenim derivatima. više Fond za javna ulaganja Saudijske Arabije Fond za javna ulaganja (PIF) Saudijske Arabije osnovan je 1971. godine i osigurava financiranje produktivnih komercijalnih projekata koji su od strateškog značaja za razvoj gospodarstva Saudijske Arabije. više partnerskih veza