Omjer cijene i prodaje (omjer P / S)
Omjer cijene i prodaje (P / S) omjer je procjene koji uspoređuje cijenu dionica tvrtke s njenim prihodima. To je pokazatelj vrijednosti postavljene na svaki dolar prodaje ili prihoda tvrtke.
P / S omjer se može izračunati ili dijeljenjem tržišne kapitalizacije tvrtke s njegovom ukupnom prodajom u određenom razdoblju - obično dvanaest mjeseci, ili na osnovi dionice dijeljenjem cijene dionica s prodajom po dionici. P / S omjer je također poznat i kao "prodajni višestruki" ili "višestruki prihod".
Formula i izračun omjera cijene i prodaje (P / S)
P / S omjer = MVSSPSgdje: MVS = Tržišna vrijednost po ShareSPS = Prodaja po dionici \ početak {poravnanje} & \ text {P / S Odnos} = \ frac {MVS} {SPS} \\ & \ textbf {where:} \\ & MVS = \ tekst {tržišna vrijednost po dionici} \\ & SPS = \ tekst {prodaja po dionici} \\ \ kraj {usklađeno} P / S omjer = SPSMVS gdje: MVS = tržišna vrijednost po dionici = prodaja po dionici
Da bi se odredio omjer P / S, treba podijeliti trenutnu cijenu dionica na prodaju po dionici. Trenutna cijena dionica može se pronaći uključivanjem simbola dionica u bilo koje veće web mjesto za financije. Mjerna vrijednost prodaje po dionici izračunava se dijeljenjem prodaje tvrtke s brojem izdatih dionica.
Ključni odvodi
- P / S omjer je ključni alat za analizu i procjenu vrijednosti koji pokazuje koliko su ulagači spremni platiti za jedan dolar prodaje za dionice.
- P / S omjer se obično izračunava dijeljenjem cijene dionica s prodajom temeljne tvrtke po dionici.
- P / S omjer ne uzima u obzir da li tvrtka ostvaruje zaradu ili će ikada zarađivati.
Omjer cijene i prodaje
Koji vam omjer cijene i prodaje (P / S) može reći
Omjer cijene i prodaje ključni je alat za analizu i procjenu vrijednosti investitora i analitičara. Omjer pokazuje koliko su ulagači spremni platiti za jedan dolar prodaje. Kao i svi omjeri, omjer P / S je najrelevantniji kada se koristi za usporedbu tvrtki u istom sektoru. Nizak omjer može značiti da je dionica podcijenjena, dok omjer koji je znatno iznad prosjeka može sugerirati precijenjenost.
Tipično razdoblje od 12 mjeseci koje se koristi za prodaju u omjeru cijene i prodaje uglavnom su posljednja četiri tromjesečja (koja se nazivaju i kasnih 12 mjeseci ili TTM) ili najnovija ili aktualna fiskalna godina. Omjer cijene i prodaje koji se temelji na prognoziranoj prodaji za tekuću godinu naziva se forward odnosom.
Primjer kako koristiti omjer cijene i prodaje (P / S)
Kao primjer, uzmite u obzir tromjesečne prodaje za Acme Co. prikazane u donjoj tablici. Prodaja za fiskalnu godinu 1 (FY1) je stvarna prodaja, dok je prodaja za FY2 prosječne prognoze analitičara (pretpostavimo da smo trenutno u Q1 FY2). Acme ima preostalih 100 milijuna dionica, a trenutačno se trguje s 10 USD.
| FY1-P1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-P4 | FY2-P1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-P4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Prihodi (mil. USD) | $ 100 | $ 110 | $ 120 | 12 USD 5 | $ 130 | $ 135 | $ 130 | $ 125 |
Trenutno bi se Acme-ov omjer P / S na kraju razdoblja od 12 mjeseci izračunao na sljedeći način:
- Prodaja u proteklih 12 mjeseci (TTM) = 455 milijuna USD (zbroj svih FY1 vrijednosti)
- Prodaja po dionici (TTM) = 4, 55 USD (455 milijuna USD prodaje / 100 milijuna dionica u vlasništvu)
- P / S omjer = 2, 2 (10 USD dionica / 4, 55 USD prodaje po dionici)
Acme-ov omjer P / S za tekuću fiskalnu godinu izračunao bi se na sljedeći način:
- Prodaja za tekuću fiskalnu godinu (FY2) = 520 milijuna USD
- Prodaja po dionici = 5, 20 USD
- P / S omjer = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Ako Acmeovi vršnjaci - za koje pretpostavljamo da su temeljeni u istom sektoru i slične su veličine u smislu tržišne kapitalizacije - trguju prosječnim P / S omjerom (TTM) od 1, 5, u usporedbi s Acmeovim 2, 2, to predlaže procjenu premije za tvrtka. Jedan od razloga za to mogao bi biti rast prihoda od 14, 2% koji se očekuje da će Acme objaviti u tekućoj fiskalnoj godini (520 milijuna USD naspram 455 milijuna USD), što bi moglo biti bolje od onoga što se očekuje za njezine vršnjake.
Poduzimajući to korak dalje, razmislite o Appleovim (NASDAQ: AAPL) fiskalnim prihodima za 2018. godinu u iznosu od 265, 6 milijardi dolara. S 4, 73 milijardi otvorenih dionica od siječnja 2019. Appleova prodaja po dionici iznosi 56, 15 USD. S cijenom dionice od 156, 82 USD, njezin P / S omjer je 2, 8. U međuvremenu, Google (NASDAQ: GOOGL) trguje s P / S omjerom 5, 9, a Microsoft (NASDAQ: MSFT) sa 7, 2, što sugerira da je Apple možda podcijenjen.
Razlika između P / S omjera i EV / prodaje
P / S omjer ne uzima u obzir dug. Međutim, omjer vrijednosti i prodaje poduzeća (EV / prodaja). Omjer EV / prodaja koristi vrijednost poduzeća, a ne tržišnu kapitalizaciju kao što je omjer P / S. Vrijednost poduzeća dodaje tržišni limit duga i povlaštenih dionica i oduzima novac. Kaže se da je omjer EV / prodaje nadmoćan, iako uključuje više koraka i nije uvijek tako lako dostupan.
Ograničenja upotrebe P / S omjera
P / S omjer ne uzima u obzir da li tvrtka ostvaruje zaradu ili će ikada zarađivati. Usporedba tvrtki iz različitih industrija može se pokazati i teškim. Tvrtke koje proizvode video igre imat će različite mogućnosti kada je riječ o pretvaranju prodaje u profit, u usporedbi s prodavačima prehrambenih proizvoda.
Isto tako, P / S omjeri ne uzimaju u obzir dugovanja duga niti status bilance poduzeća. Odnosno, tvrtka s gotovo nikakvim dugom bit će atraktivnija od tvrtke s visokim utjecajem s istim omjerom P / S.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.