Primer za ulaganje u tehnologiju

Tehnološki sektor neopisivo je velika investicijska prilika i za korporativnu Ameriku i za Wall Street. To je najveći pojedinačni segment tržišta, pomračujući sve ostale (uključujući financijski i industrijski sektor). Tehnološke tvrtke su više od svega povezane s inovacijama i izumom. Ulagači očekuju značajne izdatke za istraživanje i razvoj tehnoloških kompanija, ali i stalan rast rasta potaknut cjevovodom inovativnih novih proizvoda, usluga i značajki.

Zašto je tehnička industrija važna

Ti se proizvodi i usluge šire kroz gospodarstvo. Ne postoji sektor suvremene ekonomije koji se tehnologija ne dotiče i koji se ne oslanja na tehnološki sektor radi poboljšanja kvalitete, produktivnosti i / ili profitabilnosti.

Tehnologija je također značajna po svojoj bijesnoj konkurenciji i brzim ciklusima zastarjelosti. Iako su primjeri korišteni tako često da su postali klišeji, ipak je činjenica da su računala koja su zauzimala čitave prostorije, 16 GB prostora za pohranu tvrdog diska bila savršeno prikladna za tablet, a mobiteli koji se koriste za otvaranje i zatvaranje. S takvim stalnim nastojanjem da se prilagodi i nadvlada konkurente novim proizvodima, niti jedna tvrtka se ne može dugo odmarati u tehnološkom sektoru.

Ovaj brzi ciklus zastarijevanja znači da pobjednici i gubitnici u tehnologiji ne moraju nužno zadržati te pozicije. Microsoft je osnovan 1975. Godine i nakon dominacije u softveru za računala morao je nadoknaditi mobilni prostor. Isto je tako, Apple je ostao mrtav u 1990-ima, ali se vratio na snagu svojim inovativnim proizvodima za pametne telefone. Nadalje, taj dinamičnost i impresivan rast čine tehnologiju nužnom za razmatranje gotovo svakog ulagača u kapital.

U ogromnom i nespretnom svijetu tehnologije moguće je pogledati četiri ključna "mega sektora": "poluvodiče, softver, umrežavanje i hardver". Iako se svaka tehnološka tvrtka ne uklapa u jedan od ova četiri mega sektora, većina ih ima, a to je koristan način razgovora o sektoru u cjelini.

Ulaganje u tehnologiju

Softver

Bez softvera, u modernom se svijetu ne događa ništa puno. Softver je posvuda prisutan u kritičnim komponentama svega, od pejsmejkera do automobila, ali nijedan od tih uređaja ne može učiniti mnogo toga bez softvera. Kao takvo, ne čudi što je i softver ogromna industrija - reda stotine milijardi.

Softver sam po sebi nije primjetno ciklički, osim širih ekonomskih ciklusa koji dominiraju u poslovanju. Kad dođu recesije, kompanije obično smanjuju proračune svoje informacijske tehnologije (IT) i smanjuju kupovinu softvera. U međuvremenu, suprotno je kad počinju oporavci.

Softver gotovo ne zahtijeva infrastrukturu i teško ga je zaštititi pomoću patenata ili autorskih prava do bilo koje učinkovite mjere. Posljedično, maleni start-upi s inovativnim novim proizvodima mogu se pojaviti gotovo preko noći i bez ikakvog upozorenja. Iako su ugled pružatelja softvera i sposobnost pružanja podrške nakon prodaje konkurentski faktori i potencijalne prepreke, to je ipak jedna od najplodnijih kategorija za osnivanje novih kompanija i predstavljanje novih proizvoda.

Cloud computing, na primjer, omogućava nekoliko tvrtki da nude softver kao aplikaciju na zahtjev (obično putem interneta ili zatvorene mreže), za razliku od koda koji se zapravo nalazi na poslužiteljima i tvrdom disku pojedinog klijenta. Ovaj "softver kao usluga" ima velike implikacije na razvoj, distribuciju i funkcionalnost industrije vrijednih stotinu milijardi dolara između pružatelja softvera i krajnjeg korisnika.

Umrežavanje i Internet

Umrežavanje, veliko i malo, zasigurno je najveća tehnološka inovacija od mikročipa. Stvaranje mreža ne samo da je značajno poboljšalo učinkovitost unutar kompanija, već je sam internet (jedna gigantska mreža) olakšao velike promjene u trgovini i podupro potpuno nove poslovne modele poput mobilnog bankarstva i softvera kao usluge (SaaS). Umrežavanje je u mnogim aspektima podsektor ostalih mega-sektora; Za funkcioniranje je potreban hardver (koji zahtijeva čipove) i softver. Rečeno je, dovoljno je velik i dovoljno važan da stoji sam.

Općenito gledajući, ulagači mogu podijeliti svoju pažnju između onih poduzeća koja se usredotočuju na potrošača (B2C, posao između potrošača) i onih koja se usredotočuju na poslovanje „iza kulisa“ između poslovnih poduzeća (B2B, business-to-business). Međutim, u mnogim slučajevima tvrtke poput Amazona, Facebooka i Googlea zamagljuju te linije.

U 2017. godini procijenjeno je da samo za maloprodajnu e-trgovinu u SAD-u vrijedi nešto oko 450 milijardi dolara prihoda godišnje, a to ne uključuje vrijednost elektroničkog prijenosa sredstava, marketinga, razmjene podataka ili mrežnog upravljanja opskrbnim lancima.

Hardver

Hardver ne dobiva onoliko poštovanja kakav je uživao u prethodnim desetljećima, ali to je i dalje ključni dio tehnološkog svijeta. Iako softver sve više ponavlja funkcije mnogih hardverskih dijelova, još uvijek postoji veliko tržište za mnoge vrste hardvera, a sektor nije toliko zastario kao što mnogi smatraju. Mreže širom tvrtke i Internet djeluju samo zbog ogromne okosnice opreme, a softver je u konačnici samo niz uputstava; mora postojati "nešto" što bi se moglo uputiti i izvršiti te upute.

Računala su evoluirala u zapanjujući niz uređaja od automobila za samostalnu vožnju do mobilnih uređaja koji u osnovi mogu preslikati i zamijeniti mnoge funkcije osobnih računala. Novi uzbudljivi proizvodi, poput slušalica virtualne stvarnosti i nosivih materijala, mogu revolucionirati hardver potrošača, dok intenzivni zahtjevi korisnika za informacijskom tehnologijom mogu potaknuti trajne inovacije u usmjerivačima, poslužiteljima i uređajima za pohranu podataka.

Postajući malo specifičniji, hardver se može raščlaniti na više podsektora, uključujući komunikacijsku opremu, računala i periferne uređaje, mrežnu opremu, tehničke instrumente i potrošačku elektroniku. Nažalost, investitori mogu smatrati da su neki od tih segmenata proizvoljni ili nepotpuni; spadaju li napredni elektronički obrambeni sustavi u tradicionalnu kategoriju zrakoplovnih / obrambenih ili su tehnološki hardver? Prema tome, ulagači se ne bi trebali previše pouzdati u etikete kad odlučuju što je ili ne treba smatrati "hardverom".

Poluvodiči

Poluvodiči podupiru gotovo sve ostalo u tehnologiji. Industrija poluvodiča je sama po sebi veliko tržište, ali smatra se da će omogućiti četiri puta više u fizičkim proizvodima koji se oslanjaju na te poluvodiče. Faktor u svim ostalim vrstama proizvoda i usluga koji ovise o poluvodičima barem implicitno (što softver može učiniti bez drona ili pametnog sata?), A vjerojatno je i osovina oko koje se vrti tehnologija.

Postoje brojne vrste i kategorije poluvodiča. Čipove možemo podijeliti u analogne, digitalne i mješovite signale, ali češće je raspravljati o čipovima u smislu njihove krajnje funkcije - poput upravljanja napajanjem, mikroprocesora, mikrokontrolera, senzora i pojačala.

Iako su poluvodiči sveprisutni, industrija je visokociklička i slijedi ciklus pucanja između punjenja i izgradnje kapaciteta. Unatoč toj cikličnosti, ono što je najvažnije za tvrtke u industriji poluvodiča je mogućnost dizajniranja vrhunskih proizvoda (više značajki po čipu, manja potrošnja električne energije, veća pouzdanost itd.) Po najboljoj cijeni.

Što investitori trebaju gledati

Jedna od ostalih osnovnih istina dionica je da dionice tehnike često imaju veće premije od gotovo bilo koje druge tržišne kategorije. Teoretski, ova visoka razina procjene priznavanje je iznadprosječnih stopa rasta koje objavljuju uspješne tehnološke kompanije. U praksi, čak i neuspješne tvrtke mogu provesti snažne procjene sve do trenutka kada tržište odustaje od tih mogućnosti rasta.

Tehnologija također ima iznadprosječan broj javnih poduzeća koja još ne proizvode profit ili novčani tok. Nepostojanje evidencije prisiljava investitore da koriste više nagađanja prilikom izrade modela vrednovanja novčanih tokova.

Investitori se mogu potaknuti da se istraživanje i marljivost isplati u tehnološkom sektoru. Razumijevanje proizvoda tvrtke (posebno njezinih prednosti i nedostataka) i njezinih rivala može stvoriti prednost koju mogu uložiti. Jasno je da je ovo sektor u kojem su detalji bitni.

Hoće li se ulagači baviti procjenama u tehnološkom sektoru ili ne, predmet je stalne rasprave. Sigurno postoje investitori koji su dobro uspjeli prateći rast i ulažući u vođe kategorija (ili rastuće prijetnje statusu quo) i spretno prelazeći iz tvrtke u tvrtku bez obzira na procjenu vrijednosti. S druge strane, ulagači koji nisu toliko brzi, kao što vjeruju ili pogrešno prosuđuju konkurenciju, nađu se u veoma skupocjenim zalihama bez podupiranja vrijednosti kojima bi ih podržali.

Donja linija

Neki investitori i dalje se održavaju izvan čitavog tehnološkog prostora i smatraju ga neprobojnim i neracionalnim. S obzirom na prodornost tehnologije, međutim, ovo je značajno samoograničavajući pogled koji prekida jedan od najdinamičnijih i najmoćnijih motora modernih ekonomija. Onda bi mogao biti bolji kompromis da jednostavno uložite vrijeme u pažljivo istraživanje i samoobrazovanje i investirate tamo gdje procjene imaju smisla.