Čista igra
Čista igra je tvrtka koja se fokusira na jednu vrstu proizvoda ili usluge. Suprotnost čistoj predstavi je konglomerat koji nudi mnogo proizvoda i usluga iz različitih industrija.
Neki ulagači radije ulažu u čiste predstave jer ih je lakše analizirati i dati maksimalnu izloženost određenom tržišnom segmentu.
Na primjer, ulagač koji želi izloženost američkih bankarskih dionica možda bi radije kupio Bank of America u usporedbi s Berkshire Hathawayom, jer je potonji uključen ne samo u bankarstvo, nego iu mnoge druge industrije.
Ključni odvodi
- Čista igra je tvrtka koja je usmjerena na određenu industrijsku nišu.
- Čista predstava je suprotnost konglomerata koji su uključeni u razne industrije.
- Ulagači vole čiste predstave zbog jednostavnosti analize i izloženosti koju nude određenim sektorima.
Razumijevanje čistih predstava
Tvrtke za čisto igranje popularne su kod određenih vrsta aktivnih ulagača koji žele dati posebne oklade na određene proizvode ili segmente industrije. Za ove investitore, kupovina tvrtke s nekoliko raznolikih poslovnih linija prisiljava ih na nepotrebne rizike u industrijama u koje ne žele ulagati.
Čiste predstave za analitičare predstavljaju priliku za dobivanje točnijih podataka za usporedivu analizu poduzeća ili vršnjačku analizu. Ova izvješća su vitalni izvor informacija za analizu ulaganja i osnova relativnih procjena.
Relativne procjene koriste mjerne podatke kao što su omjer cijene do knjige (P / B), omjer cijene i zarade (P / E), omjer cijene prema prodaji (P / S) i cijena -omjer novčanog toka (P / CF). Svaka od ovih vrijednosti može pomoći investicijskom analitičaru da izračuna relativnu vrijednost poduzeća i procijeni je li društvo precijenjeno ili podcijenjeno. Čiste tvrtke za reprodukciju korisni su ulozi u ove analize, jer su puno izravnije usporedive jedna s drugom. S druge strane, konglomerati nisu lako usporedivi jer njihovi rezultati odražavaju brojne industrijske sektore.
Značenje "Pure Play"
Realno gledano, termin čista igra uvijek se koristi kao aproksimacija, budući da tvrtke gotovo uvijek imaju određenu količinu međuindustrijske izloženosti. To se posebno odnosi na velike kompanije koje se javno trguju.
Primjer iz stvarnog svijeta čiste igre
Warren provodi analizu američkog bankarskog sektora. Naime, on želi procijeniti relativnu privlačnost različitih američkih bankarskih dionica, na temelju njihovih omjera PB i PE.
Za svoju analizu sastavlja popis sljedećih zaliha:
- BB&T Corporation: PB od 1, 28 i PE od 12, 98
- KeyCorp: PB od 1, 06 i PE od 10, 58
- SunTrust banke: PB od 1, 16 i PE od 11, 88
- Građanska financijska grupa: PB od 0, 75 i PE od 9, 59
Iako je svaki posao složen i jedinstven, Warren smatra da je te tvrtke relativno lako usporediti jedna s drugom, budući da je regionalno bankarstvo središnji fokus njihovih poslovnih modela. Kao takve, on ih smatra "čistim igrama" za bankarski sektor.
Suprotno tome, Warren je bio u iskušenju da na svoj popis uvrsti Berkshire Hathaway zbog značajne uloge u bankarskom sektoru. Međutim, odlučio se protiv uključivanja BRK-a jer je zbog njegovih brojnih nebankarskih poslova bilo previše teško uspoređivati se s čistom predstavom bankarstva.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.