Prepakiranje u privatni kapital
Tvrtka s privatnim udjelom kupuje svu dionicu u problematičnom javnom poduzeću, uzimajući tako privatnu tvrtku s namjerom obnavljanja poslovanja i ponovnog prodaje s dobiti. Taj se postupak naziva prepakiranje.
Nekoliko godina primarni cilj prepakivanja bio je pripremiti tvrtku za povratak na tržište s početnom javnom ponudom (IPO). U novije vrijeme tvrtke privatnog kapitala pronašle su druge načine maksimiziranja profita koji uključuju manje regulacije i nadzora dioničara.
Ključni odvodi
- Prepakiranje privatnog kapitala je kada privatna vlasnička tvrtka prikupi sve dionice u oboljelom javnom poduzeću i obnovi ga u nadi da će ga učiniti profitabilnijim.
- Ako je prepakiranje u privatnom kapitalu uspješno, tvrtka privatnog kapitala može ponovno predstaviti tvrtku na burzi u početnoj javnoj ponudi (IPO).
Kako djeluje prepakiranje
Tvrtka s privatnim udjelom traži tvrtku koja je neprofitabilna ili je neuspješna i kupuje je izravno u uvjerenju da se posao može obrnuti. Nakon što tvrtka više nije javna, tvrtka za privatni kapital može poduzeti sve mjere za koje misli da će biti učinkovite, poput prodaje odjela, zamjene menadžmenta ili smanjenja režijskih troškova.
Njegov je cilj možda prevesti obnovljeno poduzeće u novu novu početnu javnu ponudu, odmah prodati tvrtku drugom privatnom kupcu ili je spojiti s drugim većim entitetom ili entitetima. U svakom slučaju, ako prepakiranje uspije, tvrtka za privatni kapital će zaraditi više novca nego što je potrošila oživljavajući tvrtku.
Većina novca koji se koristi za kupnju tvrtke je posuđena. Stoga se transakcija obično naziva otkupom s poravnanjem.
Unovčavanje na prepakiranju
Ponovno pakiranje u svrhu pokretanja nove početne javne ponude bilo je unosan posao za tvrtke s privatnim udjelom. Samo je u 2006. godini na tržište donijelo 77 IPO-ova.
Čini se da je ova strategija izgubila sjaj. Broj inicijalnih javnih ponuda koje su na tržište donijele tvrtke s privatnim udjelom je u opadanju, s obzirom na to da od 2014. do 2018. nisu objavljeni veliki IPO ugovori objavljeni uvjetima privatnog kapitala.
Čini se da su tvrtke s privatnim udjelom pronašle lakše i unosnije načine unovčavanja svojih akvizicija, uzimajući u obzir nadzor vlade, propisa i dioničara s kojima se suočavaju javna poduzeća.
Burger King, na primjer, imao je dugačak niz korporativnih vlasnika, uključujući i kompaniju Pillsbury, prije nego što ga je 2002. godine kupio TPG Capital. Investicijska skupina je preuredila tvrtku i pokrenula uspješnu početnu javnu ponudu u 2006. Samo četiri godine kasnije, usred velike recesije, Burger King je ponovno upao u probleme. Ponovno ga je uzeo u privatnu kupovinu od 3G Capital.
Danas je Burger King podružnica Restaurant Brands International, konglomerata brze hrane sa sjedištem u Torontu u Kanadi, ali u većinskom vlasništvu brazilske tvrtke 3G. Konglomerat također posjeduje kanadski lanac kafića Tim Hortons i lanac prženih piletina Popeyes.
Najnoviji ciljevi prepakivanja
Nedavni ciljevi privatnog kapitala uključuju Panera Bread, lanac pekarskih restorana i Staples, trgovinu poslovnih potrepština.
Panera Bread su 2017. godine privatno preuzeli BDT Capital Partners i JAB Holding Co., u otkupu koji je koštao 7, 1 milijardu dolara. Kombinirane dioničke tvrtke prethodno su kupile Peetove kave i čaj i Krispy Kreme Donuts. Ostaje da se vidi hoće li neko ili sve poznata potrošačka imena ponovno objaviti.
Staples je kupio Sycamore Partners za 6, 9 milijardi dolara, također u 2017. Staples je prethodno stekao jednokratnog rivala, OfficeMax.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.