Rezervna imovina
Rezervna imovina je financijska imovina denominirana u stranim valutama u posjedu središnjih banaka i koja se prvenstveno koristi za uravnoteženje plaćanja. Rezervna imovina mora biti lako dostupna monetarnim vlastima, mora biti vanjska fizička imovina koju, do određene mjere, kontroliraju donositelji politika, i mora biti lako prenosiva.
Ključni odvodi
- Rezervna imovina su valuta ili druga imovina, poput zlata, koja se može lako prenositi i koja se koristi za uravnoteženje međunarodnih transakcija i plaćanja.
- Rezervna imovina mora biti lako dostupna, mora biti fizička imovina, mora biti pod nadzorom donositelja politika i mora biti lako prenosiva.
- Američki dolar je pričuvna valuta, što znači da se širom svijeta drži kao pričuvna imovina.
Razumijevanje pričuvne imovine
Rezervna imovina uključuje valute, robu ili drugi financijski kapital koji drže monetarne vlasti, poput središnjih banaka, za financiranje trgovinskih neravnoteža, provjeru utjecaja valutnih fluktuacija i rješavanje drugih pitanja koja su u nadležnosti središnje banke. Također se mogu koristiti za vraćanje povjerenja na financijska tržišta.
Američki dolar (USD) uveliko se smatra glavnim rezervnim sredstvom i zbog toga će većina globalnih središnjih banaka zadržati značajan iznos američkih dolara.
Rezervna imovina, prema priručniku Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), mora sadržavati najmanje sljedeću financijsku imovinu:
- Zlato
- Strane valute: daleko najvažnija službena rezerva. Valute moraju biti trgujuće (mogu se kupiti ili prodati bilo gdje), poput USD ili eura (EUR).
- Posebna prava vučenja (SDR-ovi): predstavljaju prava na pribavljanje deviza ili druge rezervne imovine od ostalih članova MMF-a.
- Rezervni položaj kod MMF-a: Rezerve koje je zemlja dala MMF-u i lako su dostupne zemlji članici.
Prije nego što je Bretton Woods sporazum završio 1971. godine, većina središnjih banaka koristilo je zlato kao svoju rezervnu imovinu. Danas središnje banke još uvijek mogu zadržati zlato u rezervi, ali to su nadomjestile rezerve deviza kojima se trguje. Valute u središnjoj banci moraju biti lako konvertibilne, što znači da valuta treba imati dovoljno stabilnu potražnju (i nisku kontrolu) da bi ih centralna banka mogla koristiti.
Sredstva pričuve mogu se koristiti za financiranje aktivnosti manipulacije valutom od strane središnje banke. Općenito, lakše je gurnuti vrijednost valute dolje nego ju poduprijeti, jer podupiranje valute uključuje prodaju rezerve za kupnju domaće imovine. To se može brzo izgorjeti kroz rezerve. Središnja banka može izvršiti pritisak na valutu dodavanjem više novca u sustav i tim novcem za kupnju inozemne imovine. Loša strana ove strategije je potencijal za povećanje inflacije.
Središnje banke
Središnja banka zemlje (ili grupe zemalja), poput Federalnih rezervi u SAD-u, ima posebne privilegije za nadgledanje i kontrolu novca i kredita (bankarski sustav) unutar zemlje ili zone. Središnja banka osmišljava i provodi monetarnu politiku.
Budući da je međunarodna trgovina najvažnija odrednica ekonomskog uspjeha zemlje, upravljanje rezervnom imovinom spada u djelokrug središnje banke.
Kada je valuta neke zemlje prejaka, središnja banka može poduzeti korake za slabljenje valute, primjerice kada je Švicarska nacionalna banka spustila kamatne stope na negativan teritorij kako bi pomogla suzbijanju špekulativnog kupovanja švicarskog franka koji se smatra sigurnim utočištem.
Ako je valuta preslaba, to je obično znak pogoršanja ekonomskih uvjeta, koje će središnja banka pokušati ispraviti pomoću internih kontrola kredita ili novčane mase ili eventualne prodaje deviznih rezervi za podupiranje (kupnju) valute.
Primjer pričuvne imovine i kako se koriste
Između 2011. i 2015. Švicarska nacionalna banka (SNB) uvela je i provodila gornju granicu tečaja. Središnja banka htjela je ograničiti cijenu švicarskog franka (CHF) u odnosu na euro. Rastući franak mogao bi naštetiti švicarskim izvoznicima, jer drugim europskim zemljama postaje skuplje za otkup njihove robe.
Za manipuliranje cijenom valute u ovom slučaju potrebno je nekoliko alata. SNB se odlučio za ispis franka, što samo po sebi stvara veću opskrbu za franke i pomaže sniziti cijenu. SNB je zatim prodao te franke za kupnju eura i drugih stranih valuta. To je pomoglo gurnuti franak prema dolje i ostale valute. To je udarilo rezerve SNB-a, a do 2014. oni su nakupili oko 70% bruto domaćeg proizvoda (BDP) u stranoj valuti.
SNB je također snizila kamatne stope na 0% na kraju 2011. Do 2015. godine, stope su dodatno pale, na -0, 75%. Te su kapi dodatno odvratile kupovinu franaka.
2015. godine SNB je odustao od stropa na franku. Dolar je naglo skočio jer SNB više nije mogao zadržati tiskanje franaka i povećavati svoju pričuvnu imovinu. Neposredni rezultat bio je nagli porast franka.
Početkom 2015. EUR / CHF se trgovao nešto iznad 1, 2, gdje je postavljen gornji limit. 15. siječnja 2015. napušten je strop. Tečaj se odmah spustio ispod 0, 98, što znači da je EUR dramatično pao, a CHF se dramatično povećao.
Nakon oštrog porasta, između 2015. i sredine 2018. godine CHF je vratio većinu svog dobitka, nakratko dodirujući 1, 2 u travnju 2018. Od srpnja 2019. kamatne stope u Švicarskoj ostaju na -0, 75%, a tečaj EUR / CHF je u blizini 1.12.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.