S&P 500: indeks koji trebate znati

Ako biste morali upotrijebiti jednu količinu da naznačite snagu ekonomije, što bi to bilo? Indeks povjerenja potrošača previše je subjektivan. Stopa nezaposlenosti precjenjuje nedovoljne radnike i podvlači obeshrabrene radnike. Iako je Dow Jones Industrial Average najpoznatiji i najcjenjeniji berzanski indeks na svijetu, toliko je selektivan da može biti zabludu. Sačinjen od samo 30 dionica, Dow je manje reprezentativan za cjelokupno gospodarstvo nego nekoliko drugih indeksa. Među njima je najvažniji S&P 500, dnevni de facto brojčani pokazatelj američke ekonomije. Iako S&P 500 dobiva drugo naplatu čak i u financijskim medijima, a na drugom mjestu je malo prepoznavanje, njegova je važnost.

Što je u imenu?

Prvo etimologija pojma. "S&P" je Standard i Poor's. Henry Poor bio je financijski analitičar iz 19. stoljeća koji je sastavljao godišnju knjigu u kojoj su bili navedeni javni željeznički prijevoznici. Njegova je publikacija spojena s onim iz "Standarda" Zavod za statistiku 1941. I "500" je broj dionica koje čine indeks.

To je to. Indeks uključuje 500 najvećih (ne nužno 500 najvećih) tvrtki čije dionice trguju ili na NYSE ili NASDAQ. Poput papa i dobitnika Oscara, komponente S&P 500 bira odbor. I, kao fakultet kardinala i Akademija za filmsku umjetnost i znanost, odbor S&P 500 djeluje u skladu s posebnim kriterijima. Da bi se kvalificirala za indeks, tvrtka mora imati:

• tržišni limit od 5, 3 milijarde dolara
• sjedište u SAD-u
• vrijednost godišnje trgovine s tržišnom kapitalizacijom
• najmanje četvrtina milijuna dionica trguje u svakom od prethodnih šest mjeseci
• većina njegovih dionica u rukama javnosti
• najmanje pola godine od svoje javne ponude
• Četiri četvrtine pozitivnih zarada prema izvještajima.

Između njih, NYSE i NASDAQ navode 5.900 tvrtki (manje od toga ako ih ograničite na ravno dionicama, za razliku od ovlaštenih partnerskih društava i drugih subjekata). Ali prvi kriterij taj broj smanjuje na 975 i uklanja takva poznata imena poput AOL Inc (AOL) i Tupperware Brand Corp. (TUP). Dodajte još nekoliko referentnih vrijednosti, i lako je vidjeti kako se S&P može spustiti na 500 dionica velike kapice pogodne za uključivanje. ( Za više pogledajte: Kakva je razlika između industrijskog prosjeka Dow Jones i S&P 500? )

Složena matematika

Za razliku od Dow-a, koji izračunavate tako da zbrojite cijene zaliha komponenti i množite ih konstantom, S&P 500 je složeniji. Umjesto dodavanja cijena dionica sastavnih dijelova, S&P 500 dodaje tržišnu kapitalizaciju prilagođenu plutajućoj prilagodbi. "Ploudo prilagođen" znači brojanje samo dionica koje su nam dostupne običnim ljudima, isključujući dionice u upravi, vlada i drugih tvrtki. Postoje stotine naoko "javno trgovanih" tvrtki koje drže većinu svojih dionica u kući. ( Za više pogledajte: Kako se izračunava vrijednost S&P 500? )

Prikazana vrata

S toliko komponenti i tako strogim kriterijima, S&P 500 je dinamičan. S&P Dow Jones Indeks, podružnica kompanije McGraw Hill Financial, Inc. (MHFI) koja određuje sastavnice indeksa, ima malo strpljenja za propalice. United States Steel Corp. (X), jedan od uspona u industriji 20. stoljeća, bio je naveden na S&P 500 od svog osnutka. U stvari, u jednom je trenutku US Steel najveća kompanija na svijetu. Jao, godinama ne donosi profit. Kada je 2013. pao ispod praga od 4 milijarde dolara, indeks ga je podigao i ustupio mjesto Martinu Marietta Materials Inc. (MLM), proizvođaču građevinskih agregata. Samo na Wall Streetu željezno doba ustupa mjesto kamenom dobu. ( Za više informacija pogledajte: Gdje mogu pronaći popis svih zaliha u S&P 500? )

Nizak promet

No čak i tehnološki sposobne tvrtke moraju ispuniti S&P 500 popis zahtjeva ili propasti. Advanced Micro Devices Inc. (AMD) je drugi najveći proizvođač mikroprocesora u svijetu, ali je također pao na indeks u 2013. Opet, zbog problema s tržišnom kapom. Promet na S&P 500 manji je nego što mislite - ove godine zamijenjeno je samo osam izdanja:

Taj popis isključuje jedan primjer tvrtke koja kupuje tvrtku koju je zamijenila na indeksu, a drugu tvrtku koja se odvojila od velikog komada. Šumske laboratorije, grede i životne tehnologije sve su otkupile veće tvrtke. Svi preostali bivši članovi indeksa postali su žrtve niske kapitalizacije. Kad se to dogodi, jedna tvrtka se povlači u indeks iz kojeg je promaknuta njegova zamjena. Na primjer, Rowan je zauzeo Mallinckrodt mjesto na S&P MidCap 400.

Postoji li predrasuda za preživljavanje? Naravno, ali u gospodarstvu postoji općenita pristranost preživljavanja. Preostale zalihe cvjetaju zbog preostalih. Jedna studija čak tvrdi da su tijekom desetljeća zalihe izbrisane sa S&P 500 dovele do porasta nadoknade.

Donja linija

U većini slučajeva, S&P 500 ne prenosi informacije koje se drastično razlikuju od uporedivih indeksa. U velikoj mjeri slijedi (ili obrnuto) ekskluzivniji Dow i sve uključiviji Russell 2000. S&P 500 predstavlja sretan niz vrsta: dovoljno sveobuhvatan da ukazuje na relativnu snagu ili slabost veće ekonomije, ali ne toliko iscrpan da uključuju previše buke sa signalom. S druge strane, S&P 500 indeks je indeks - zvuk koji su usvojili i analitičari, kreatori politika i obični sudionici na tržištu. ( Za više informacija pogledajte: Kako mogu kupiti fond za S&P 500? )