Definicija i primjer kratkog istiskivanja
Kratki stisak je situacija u kojoj snažno skraćena dionica ili roba kreću se znatno više, prisiljavajući kratke prodavače da zatvore svoje kratke pozicije i povećavaju pritisak na dionice. Kratki prodavači istiskuju se sa svojih kratkih pozicija, obično s gubitkom. Kratki stisci uglavnom se pokreću pozitivnim razvojem koji sugerira da se dionica kreće u zaokret. Iako se zaokret u bogatstvu dionica može pokazati samo privremenim, malo prodavača kratkih cijena može si priuštiti rizik gubitaka na svojim kratkim pozicijama i možda će radije zatvoriti poziciju, čak i ako to znači značajan gubitak.
01:51Kratki stisak
Osnove kratkog istiskivanja
Kratki stisak rizik je povezan s kratkom prodajom. Ako dionice počnu brzo rasti, trend može nastaviti eskalirati jer će kratki prodavači vjerojatno htjeti nestati. Na primjer, ako dionica u jednom danu poraste za 15%, oni koji imaju kratke pozicije mogu biti prisiljeni likvidirati i pokriti svoj položaj kupnjom zaliha. Ako dovoljno kratkih prodavača otkupi dionice, cijena se gura još više.
Dvije mjere korisne za identificiranje zaliha kojima prijeti kratka stiska su kratka kamata i omjer kratke kamate. Kratka kamata odnosi se na ukupni broj prodanih dionica kratkih postotaka od ukupnog broja preostalih dionica. Omjer kratkih kamata ukupni je broj prodanih dionica kratkih dionica podijeljen s prosječnim dnevnim količinama trgovanja dionica.
Te su mjere korisne u usporedbi s prethodnim čitanjima unutar zaliha. Budući da neke špekulativne dionice uvijek imaju veće kratke kamate od stabilnijih tvrtki, ulagači traže ponašanje koje je određeno za dionice neobično.
Na primjer, ako dionica obično ima kamate od 15 do 30%, pomak iznad ili ispod tog raspona mogao bi signalizirati ulagačima da su promijenili svoj pogled na tvrtku. Manje kratkih dionica (na primjer 10%) moglo bi značiti da je cijena prebrzo porasla ili da kratki prodavači napuštaju dionice jer su postali previše stabilni ili bikovski. Rast kratkih kamata iznad norme (na primjer, 35%) ukazuje da su ulagači postali medvjediji, ali to je i ekstremno očitanje koje bi moglo rezultirati kratkim pritiskom i podizanjem cijene.
Kada je kratka kamata vrlo visoka ili barem veća od uobičajene za dionice, to može rezultirati kratkim stiskanjem, jer je moguće da su svi koji žele dionice pasti već zauzeli poziciju. U gornjem primjeru, ako je kamata kratkog postotka 35%, a 30% je već velik broj kratkih prodavača dionica, tada je veći od uobičajenog broja ljudi izdao svoje oklade na pad dionica. Ako umjesto toga, dionice rastu, jer više nema nikoga za prodaju ili kraće, onda bi cijena mogla brzo rasti dok se velika skupina kratkih prodavača prebija da napusti svoje kratke pozicije kupnjom.
Klađenje na kratak stisak
Kontranski investitori traže dionice s velikim kratkim kamatama zbog potencijala kratkog stiskanja. Brz rast cijene dionica je atraktivan, ali nije bez rizika. Dionica može biti jako kratka s dobrim razlogom, kao što ima grozne izglede za budućnost.
Ulagači koji se klade na kratko stiskanje mogu akumulirati duge pozicije, obično dok dobivaju potvrdu iz drugih tehničkih cjenovnih obrazaca ili pokazatelja, ili pozitivnih temeljnih podataka.
Aktivni trgovci nadzirat će kratkotrajne dionice i promatrati ih kako bi mogli početi rasti. Ako cijena počne nakupljati zamah, trgovac uskoči u kupnju, pokušavajući uhvatiti ono što bi moglo biti kratko stiskanje i značajno veći pomak.
Rizici trgovanja kratkim stiscima
Mnogo je primjera dionica koje su se povećale nakon što su imale kratke kratke kamate. Ali postoje i mnoge dionice kojima se jako smanjuje i stalno padaju u cijeni. Kratka kratka kamata ne znači da će cijena rasti. Kao što je naznačeno, prekratko zanimanje često je samo pokazatelj da tvrtka radi loše ili ljudi ne vjeruju da ima jaku budućnost.
To je razlog zašto ljudi koji kupuju u nadi da će se dogoditi kratki stisak obično imaju druge analize koje ukazuju da bi cijena dionica ionako trebala biti veća.
Još jedna stvar koju treba imati na umu je da kratak stisak može biti kratak. To može dovesti do privremenog premještaja s višom cijenom, koji ljudi koji koriste višu cijenu brzo mogu poništiti kao priliku za prodaju.
Ključni odvodi
- Kratki stisak nastaje kada postoji veliki broj kratkih pozicija koje je potrebno pokriti prije nego što cijena dodatno raste.
- Kratki stisak može biti privremen ili rezultirati dugoročnim rastom cijena ako je tvrtka u stanju stvoriti pozitivnije izglede za svoje ulagače.
- To što dionica ima dosta kratkog kamata ili visoki omjer kratkog kamata ne znači da će se zbog kratkog stiskanja povećati u cijeni.
- Trgovci koji se uspješno klade na kratko stiskanje, a poskupljenje koje generiraju koriste i druge oblike analize. Trebali bi postojati i drugi bikoviti signali da je cijena spremna rasti, jer se prema kratkim podacima o kamatama ne bi trebalo postupati samo.
Primjer kratkog stiska
Razmislite o hipotetičkoj biotehnološkoj tvrtki Medicom koja ima kandidata za lijek u naprednim kliničkim ispitivanjima. Među ulagačima postoji ozbiljna sumnja u to hoće li ovaj lijek zaista djelovati, pa je kao rezultat toga prodano pet milijuna Medicomovih dionica, zaostalih 25 milijuna dionica. Kratka kamata na Medicomu stoga je 20%, a s dnevnim opsegom trgovanja u prosjeku milijun dionica, omjer kratkih kamata je pet. Omjer kratke kamate, koji se naziva i danima do pokrića, znači da će trebati pet dana da kratki prodavači otkupe sve dionice Medicoma koje su prodane u kratkom roku.
Pretpostavimo da je zbog ogromnog kratkog kamata, Medicom prije nekoliko mjeseci smanjen s 15 dolara na trenutno 5 dolara. Izlaze vijesti da lijek Medicom djeluje bolje nego što se očekivalo. Medicom-ove dionice su veće na najavi, na 9 dolara, dok špekulanti kupuju dionice, a prodavači kratkog spota kako bi pokrili svoje kratke pozicije.
Svi koji su skratili dionice između 9 i 5 dolara sada su u gubitničkom položaju. Oni koji prodaju malo blizu 5 dolara suočavaju se s najvećim gubicima i bespoštedno će tražiti da se izvuku jer gube 80%. Takav gubitak mogao bi pokrenuti margin pozive. Ako se ti pozivi na maržu ne mogu ili ne ispune, onda će se kratke pozicije likvidirati, što povećava cijenu. Iako se dionica može otvoriti na 9 USD, može se nastaviti okupljati sljedećih nekoliko dana, jer kratke hlače i dalje prekrivaju svoje položaje, a nove kupce privlači rastuća cijena i pozitivne vijesti.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.