Istraživanje malih kapa može imati velik utjecaj

Neki investitori izrazili su iznenađenje što toliko mnogo tvrtki s malim kapitalom i dalje usredotočuje svoje napore u odnosima s investitorima na privlačenje pažnje institucija, umjesto da bacaju svoje proizvode izravno na javnost. Iako je sigurno istina da mnoge od ovih kompanija neće uspjeti pobuditi onu pažnju među analitičarima s Wall Streeta kakve uživaju tvrtke koje kotiraju na Dow Jones Industrial Average (DJIA), istina je i da generira pokrivenost jednim analitičarom velikog imena vjerojatno će se isplatiti više nego privući pažnju 1000 pojedinačnih ulagača.

Institucionalni stavovi

S druge strane spektra, ograničena pažnja Wall Streeta na male kape ne iznenađuje. Veliki institucionalni ulagači provode istraživanje na Wall Streetu koje zadovoljava potrebe institucionalnih dioničara.

Veza je očita u tome da velike banke, uzajamni fondovi, mirovinski fondovi i zadužbine koji čine većinu institucionalnih ulagača čine glavninu dnevnog obima trgovanja dionicama i većinu naknada koje se plaćaju na Wall Streetu. Nema tu nikakve tajne: talent i resursi prate novac. To često znači da dionice s malim zatvaračem bježe od radara kad je riječ o istraživanju na Wall Streetu

Druga važna stvar koju treba uzeti u obzir je likvidnost. Mnoge dionice s kojima se trguje na javnoj burzi uhvaćene su u limbu likvidnosti: imaju dobre temelje, ali nedovoljan volumen trgovanja da bi velike institucije mogle primijetiti. Veliki uzajamni fondovi trguju milijardama dolara. Da biste kupili dovoljno veliku poziciju na dionici da bi holding uopće imao utjecaja na cjelokupni portfelj, potrebna su velika sredstva za velike kupovine vrijednosnih papira.

Jednom će fondu možda trebati otkupiti gotovo svaki preostali dio dionica malog poduzeća samo kako bi stekao dovoljno dionica koje bi predstavljale 5% fonda. Ako bi fond ikad trebao prodati, bio bi na milosti kupaca, jer bi tržište tih dionica bilo nelikvidno. Trgovanje dionicama tvrtke kotirano na glavnom tržišnom indeksu poput Dow-a ili S&P 500 mnogo je sigurnija ponuda.

Utjecaj pojedinaca

Pojedini investitori danas imaju veći utjecaj nego ikad prije. Prvo, Internet pruža pojedincu moć samostalnog istraživanja i obavljanja posla. Drugo, pojedinci svakodnevno unapređuju svoje obrazovanje zahvaljujući informacijama koje se nalaze u financijskim novinama i na web stranicama vezanim za ulaganja.

Kad je SEC 2000. godine usvojio Uredbu FD (za „pošteno objavljivanje“), pojedini investitori dobili su više ravnopravnih uvjeta sa svojim institucionalnim kolegama. Zakon zabranjuje svim javnim trgovačkim društvima, osim investicijskih društava (osim zatvorenih investicijskih društava), da objavljuju informacije stručnjacima na tržištu vrijednosnih papira, poput analitičara vrijednosnih papira ili institucionalnih ulagača, prije nego što informacije iznose u javnost. Može se kupiti i stručno istraživanje.

Iako profesionalna investicijska društva još uvijek imaju ogromne resurse koji nisu obično dostupni pojedinačnim investitorima, ako imate vremena i energije za vlastita istraživanja, možete dobiti jednak pristup podacima. Općenito, Internet, napori u obrazovanju investitora i zakonodavne promjene udružili su snage kako bi se smanjila ovisnost pojedinog ulagača o velikim brokerskim kućama na Wall Streetu.

Uradi sam istraživanje

Ako gledate kompanije s malim kapitalom, iako vjerojatno nećete moći pristupiti ili pronaći izvješća o istraživanju, važno je još uvijek izvršiti vlastitu dubinsku provjeru. Srećom, većim pristupom informacijama iz povećanih zakona i korištenju Interneta ovo je postalo lakše nego ikad. Važno je steći puno razumijevanje poslovanja male kapice, kako tvrtka zarađuje novac i njegovih planova za rast. Također, zapitajte se jesu li prihodi tvrtke održivi i utvrdite da li zarađuje. Ako ne, koliko će dugo trajati dok tvrtka postane profitabilna? Ima li tvrtka sredstva za održavanje ovih gubitaka?

Ako želite isprobati najbolje u najboljim dječacima i raditi vlastito istraživanje, dostupni su vam alati koji vam mogu pomoći. S druge strane, samo zato što možeš nešto učiniti ne znači i da bi trebao. Ako se odlučite isprobati, budite pametni i koristite samo mali dio svoje imovine kako biste uložili u male dragulje koje otkrijete, a naočale s ružama ostavite kod kuće.

Donja linija

Studije su pokazale da Burton Malkiel "majmun zavezanih očiju koji bacaju pikado na novinske financijske stranice" doista može odabrati portfelj koji će pobijediti stručnjake, kao što pokazuju dokazi iz ljudi iz centra slavnih ljudi i članova Wall Street Journala, ali jednako kao i stručnjaci mogu i bili pretučeni, i ti možeš pobijediti. Dakle, testirajte svoje sposobnosti i uživajte u iskustvu, ali ne kladite se na ranč na svojim tipovima.