Strategije za klijente u okruženju rastućih cijena

Federalne rezerve izglasale su u lipnju 2018. za odobravanje povećanja stope - drugo ovogodišnje - i najavile da će još dva povećanja doći pred kraj godine. Naravno, postoje nagađanja da se četvrti izlet u prosincu neće dogoditi, dijelom i zbog toga što će Fed imati manje prostora za pomicanje zbog drskog stava mnogih svojih svjetskih kolega. Postoje također zabrinutosti da bi jastreb središnja banka mogla obrnuti krivulju prinosa državnih obveznica, signalizirajući recesiju.

Bilo da postoji još jedno ili dva povećanja ove godine, bilo koji put kad se povećaju stope, to stvara rizike za ulagače. Srećom, postoji nekoliko testiranih strategija koje mogu pomoći investitorima da zaštite svoj portfelj - pa čak i profit - tijekom okruženja s rastućim stopama.

Trgujte nekim obveznicama za gotovinu

Ulagači mogu prodati dio svog vlasničkog udjela i staviti prihod u fondove novčanog tržišta, depozitne potvrde (CD) i druge novčane račune koji ostvaruju kamate, a koji mogu imati koristi od povećanja stope. Ova strategija djeluje jer kako kamatne stope rastu, tako bi trebala narasti i zarada od bilo kojeg novca ili instrumenata na tržištu novca. Ovo je najjednostavnija (i najekstremnija) strategija koju investitor može koristiti kada je u pitanju igranje rastućih stopa.

Prelazak na kratkoročnije obveznice

Druga igra je smanjiti izloženost dugoročnim obveznicama tijekom prelaska na kratkoročne i srednjoročne obveznice. Kraće kratkoročne obveznice manje su osjetljive na povećanje kamatnih stopa i gotovo uvijek plaćaju višu kamatnu stopu od gotovine ili računa na novčanom tržištu - ali pružaju manji potencijal zarade od obveznica s dužim rokom dospijeća.

Da bi se pozabavili tim problemom, ulagači mogu upariti kratkoročne obveznice s drugim instrumentima poput državnih vrijednosnih papira zaštićenih inflacijom (TIPS), koji su manje osjetljivi na rastuće stope od ostalih instrumenata s fiksnom kamatnom stopom - prilagođavaju se dva puta godišnje kao odgovor na SAD Indeks potrošačkih cijena (CPI). Mnogi smatraju da će SAVJETI djelovati kao balast portfelja. Nekoliko ETF-ova nudi jednostavan i praktičan pristup TIPS-ovima, uključujući iShares TIPS Bond ETF (TIP), Pimco 1-5 godina TIPS indeks ETF (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP) i Vanguard kratkoročne vrijednosne papire zaštićene inflacijom ETF (VTIP ).

Koristite Bons ljestve

Uobičajena strategija ulaganja je ljestvica obveznica. S ljestvicama obveznica ulagač kupuje niz državnih obveznica, općina ili korporativnih obveznica investicijskog razreda koji dospijevaju u redovitim razmacima tijekom nekoliko mjeseci ili godina. Glavni razlog korištenja obvezničkih ljestvi je izbjegavanje dugog zatvaranja u jednu određenu obveznicu - nešto što bi moglo biti štetno u vrijeme porasta stope. Umjesto toga, kako svaka obveznica na ljestvici sazrijeva, prihod se usmjerava u novu obveznicu koja se nalazi dalje na ljestvici obveznica - u idealnom slučaju po novoj, višoj stopi.

Ne zaboravite na zalihe

Rast kamatnih stopa može biti rizik za vlasnike obveznica, ali može značiti i probleme dionicima. Rastuće stope imaju negativan utjecaj na cijene dionica, dijelom zbog povećanih troškova kapitalnih tvrtki s kojima se suočavaju kada stope rastu. Međutim, postoji nekoliko sektora u kapitalu koji uglavnom imaju koristi od povećanja kamata - i to su dobra područja za koja se klijenti trenutno mogu usredotočiti. Financijski sektor, koji uključuje banke, osiguravajuća društva, investicijske fondove i tvrtke za nekretnine, ima koristi od rastućih stopa. To je zato što rastuće stope signaliziraju jačanje ekonomije.

Za banke i ostale zajmodavce to znači da će zajmoprimci vjerojatnije platiti zajmove - što znači manje nekvalitetne imovine (NPA) za banku. Za investicijske tvrtke to je dobra vijest jer zdrava ekonomija znači više ljudi koji ulažu više novca. Osiguravajuće tvrtke mogu uočiti poteškoće u poslovanju jer poboljšanje raspoloženja potrošača znači veće kupnje - poput kuća i automobila - što vodi do više pisanja polisa.

Ostali sektori koji imaju koristi uključuju diskrecijsku zaštitu potrošača, potrošačke spone, industriju i nekretnine. Također, budući da cijena sirovina ostaje stabilna ili opada kada kamatne stope rastu, tvrtke koje koriste te sirovine za proizvodnju gotovog dobra mogu primijetiti odgovarajući porast dobiti kako im troškovi padaju. Zbog toga tvrtke koje koriste sirovine - bilo za proizvodnju gotovog dobra ili u svakodnevnom poslovanju - mogu ulagati dobre tijekom razdoblja porasta kamatnih stopa.

Zaključaj hipoteku ili refinanciranje

Budući da je kuća obično najveće pojedinačno ulaganje koje osoba ikad napravi, ima smisla obratiti pažnju na stope hipoteke i refinanciranja kada je Fed sokol. Oni koji razmišljaju o kupovini kuće - ili koji već imaju hipoteku s promjenjivom stopom ili promjenjivom stopom - trebali bi razmotriti zaključavanje hipoteke ili refinanciranje prije nego što se stope dodatno povećaju. To ne znači da je vrijeme da pritisnete gumb za paniku i podmirite se za bilo koju kuću samo da biste dobili hipoteku ili se odlučili za refinanciranje, bez detaljne analize troškova i koristi. Ipak, čak i sitne promjene kamatnih stopa drastično utječu na troškove kupnje kuće, pa se isplati biti svjestan rastućih stopa i u skladu s tim planirati.