Zašto je važno kolaps turske lire

U petak ujutro, turska lira pala je za preko 20% u odnosu na američki dolar, na rekordno nisko područje, produživši spiralni pad valute u posljednjih nekoliko godina. Pad lire u 2018. godini dramatično se ubrzao, no petak na jednodnevni kolaps daleko je pomračio bilo koji prethodni tobogan.

Ispod je dnevni grafikon američkog dolara prema turskoj liri koji se proteže u roku od jedne godine. Budući da je dolar prva ili osnovna valuta u valutnom paru USD / TRY, oštar porast na grafikonu ilustrira dramatično slabljenje lire u odnosu na dolar.

Izvor: TradingView

Teške ekonomske i geopolitičke nevolje koje su i dalje mučile Tursku u kombinaciji u petak izazvale su izuzetno oštre promjene valuta.

Odnosi Sjedinjenih Država i Turske

Dosljedno pogoršavajući odnosi između SAD-a i Turske tijekom posljednjih godina popeli su se na alarmantne razine, zadavši ozbiljan udarac i turskoj ekonomiji i njezinoj valuti.

Samo prošli tjedan, Washington je objavio nove sankcije turskim dužnosnicima kao odgovor na pritvor američkog pastora optuženog da je podržao neuspjeli državni udar 2016. godine protiv turskog predsjednika Recepa Tayyipa Erdogana.

Tada je u petak, baš u trenutku dok je turska lira bila u stanju slobodnog pada, američki predsjednik Donald Trump pomogao pogoršati probleme Turske najavivši dramatično povećane carine na uvoz metala iz Turske.

Trump je tvitnuo:

Upravo sam odobrio udvostručavanje tarifa na čelik i aluminij u odnosu na Tursku, jer njihova valuta, turska lira, brzo klizi prema dolje vrlo jakom dolaru! Aluminij će sada biti 20%, a čelik 50%. Naši odnosi s Turskom trenutno nisu dobri!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10. kolovoza 2018

Tvit je služio pojačanom pritisku na plutajuću liru, usprkos pokušajima predsjednika Erdogana da ograniči štetu.

Rastuća inflacija, niske kamatne stope

Zabrinutost zbog brzog porasta inflacije u Turskoj - iznad 15% u odnosu na prethodnu godinu u srpnju - nije riješena odgovarajućim povećanjem kamatnih stopa od strane središnje banke. Predsjednik Erdogan vršio je pritisak na središnju banku da održava niske kamate suzdržavajući se od provođenja prijeko potrebnih povećanja. Umjetno nisko kamatno okruženje pridonijelo je dodatnim pritiscima na tursku liru.

Potencijalna turska dužnička kriza

Velika obveza Turske prema drugim zemljama očita je u izuzetno velikom postotku njenog duga koji je denominiran u stranim valutama. Kako lira i dalje slabi, ovaj će inozemni dug postati sve teži i skuplji za upravljanje, što bi trebalo dodatno pogoršati pad valute. Nadolazeća dužnička kriza koja potencijalno uključuje zahtjev Turske za pomoć ili zajam međunarodnog monetarnog fonda mogla bi imati značajne europske i svjetske ekonomske posljedice. Izuzetno velik deficit Turske na tekućem računu čini potencijal zemlje da upadne u ozbiljnu dužničku krizu još više. U skladu s tim, globalna prijetnja turskih dužničkih problema relativno je mala. Prema Banci za međunarodna poravnanja globalna izloženost turskim zajmovima iznosi 265 milijardi USD ili manje od 1% ukupne svjetske vrijednosti. Ipak, dužnička kriza u Turskoj mogla bi pokrenuti nepoznate posljedice u ionako nestabilnoj regiji.

Nema rješenja u vidu

Predsjednik Erdogan u petak je pokušao zaustaviti gubitke u valuti pozivajući turske državljane da se bore protiv gospodarskog rata protiv drugih zemalja i koriste strane valute i zlato za kupovinu lira. Ovaj pokušaj generiranja nacionalnog žara u obrani turske valute, nije odmah bio uspješan. Lira je i dalje u petak poslijepodne bila pod velikim pritiskom u odnosu na američki dolar.

Osim utjecaja koji bi potencijalna turska dužnička kriza mogla imati na europska tržišta i financijske institucije, što bi moglo imati rigorozni učinak na drugim svjetskim tržištima, padajuća lira također je bitna jer pomaže u daljnjem smanjenju već oslabljenog eura i daljnjem jačanju SAD-a dolara, koji se snažno povećao veći dio ove godine.

Dok predsjednik Erdogan nastavlja ganjati željeznu vladu, gospodarstvo i narod Turske, a spektar turske dužničke krize i dalje uspijeva, ekonomija i valuta zemlje skloni su ostati pod velikim pritiskom.