4 načina da se izbjegnu veliki gubici u sljedećoj recesiji: JPMorgan

Na temelju opsežnog proučavanja desetljeća tržišne povijesti, JPMorgan je razvio detaljan vodič za to kako ulagači mogu izbjeći sljedeću recesiju, prenosi Business Insider. S takozvanom Velikom recesijom 2007.-09. Koja je desetljeće iza nas, a početak sljedećeg gospodarskog pada postaje sve neizbježniji, JPMorgan preporučuje investitorima da započnu planiranje promjena u defenzivni portfelj.

Međutim, tvrtka vjeruje da recesija vjerojatno neće započeti u sljedećih 12 mjeseci, te upozorava da velike promjene u obrani više od godinu dana prije recesije mogu biti skupe. Bez obzira na to, John Normand, šef JPMorgan-ove temeljne strategije za zajedničku imovinu, kaže: „Ali s obzirom na mogućnost ranijeg obrata temeljenog na zabrinutosti u vezi s vrednovanjem ili likvidnošću, postoji određena mudrost u postupnom prosječnom izlaganju tih izloženosti svakog tromjesečja, čak i za vrijeme stabilne ekspanzija „. (Za više pogledajte, također, 7 načina za ulaganje u medvjeđe tržište .)

JPMorgan je izdao posebne preporuke o tome kako se ulagači trebaju zaštititi u četiri ključne klase imovine: vlasnički ulozi, obveznice, roba i valute. Ispod su JPMorgan-ove preporuke za svaku klasu.

dionice

Kada su u pitanju dionice, za Normandu je najvažnija briga visoke vrijednosti, s razmakom P / E i naprijed P / E omjerima iznad njihovih razina tijekom dotcom mjehurića s kraja 1990-ih. Kao rezultat, svaki nagovještaj o nadolazećem gospodarskom padu mogao bi dovesti do pada cijena dionica, a vjerojatnost pada likvidnosti mogla bi pogoršati pad. On ukazuje da bi, nakon što se ovi strahovi počnu pojavljivati, obveznice mogle početi nadmašiti dionice više od godinu dana prije nego što započne stvarna recesija, prije uobičajenog rasporeda koji diktira povijest.

Tablica u nastavku daje više detalja o JPMorgan-ovoj strategiji vlasničkog kapitala, području koje je posebno važno za čitatelje Investopedije.

JPMorgan-ova recesijska kapitalna strategija

Izvor: JPMorgan; Business Insider

okovi

Ulagači u korporativni dug također bi trebali poduzeti ključne korake, kaže JPMorgan. Normand upozorava da je korporativni dug na rekordnim razinama u SAD-u i nekim tržištima u nastajanju, dok je kvaliteta takozvanog korporativnog duga visokog stupnja (ili investicionog razreda) rekordno niska u SAD-u i Europi. On savjetuje da ulagači imaju manju težinu i u korporacijskim obveznicama visokog i visokog prinosa, umjesto da svoj kapital prebace na državne obveznice. Također predlaže prenisku težinu europskog duga i prekomjernu težinu u gotovini.

roba

Ulagači bi trebali imati prekomjernu težinu zlata, ali neutralnu ili prenisku težinu u ulju i baznim metalima. Dok OPEC obično smanjuje proizvodnju kasno u poslovnom ciklusu kako bi povećao cijene, JPMorgan očekuje da će oni učiniti 2019. obrnuto, kako bi se naftno tržište oporavilo od pada 2014. godine. Povećavanje proizvodnje u SAD-u pridonosi neredu i na taj način ulje bi moglo postati kratka prodajna prilika u drugoj polovici 2019. godine (za više, također pogledajte: Zašto se zalihe nalaze na skrivenom medvjedu .)

valute

JPMorgan smatra da će potražnja za ostalim proizvodima oslabiti na njihovu prognozu za pad cijena nafte. Kao rezultat toga, oni predlažu skraćivanje valuta zemalja na tržištima u nastajanju koje su jako ovisne o izvozu robe, počevši od prve polovice 2019. U međuvremenu, japanski jen ima tendenciju jačanja tijekom razdoblja turbulencija na tržištu, s povijesnom stopom uspjeha od 50%, tako da ulagači također trebaju dugo ići na jen.

'Scenario srušenja'

David Tice, dugogodišnji upravitelj Fonda Prudent Bear, prije nego što ga je prodao Federated Investorsima 2008., spada u rastući hor investicijskih profesionalaca koji postaju sve nervozniji zbog tržišta i gospodarstva. "Približavamo se scenariju pada", rekao je za CNBC i dodao: "Zabrinut sam može li gospodarstvo ući u recesiju brže nego što mnogi misle". Posebno ga zabrinjava što su dionice i valute na tržištima u nastajanju propadale, što može biti uvod u američki pad. Suprotno većini predviđanja, predviđa globalni trend ka deflaciji, a ne inflaciji.