8 Financijskih zaliha koje mogu napredovati uslijed obrnute krivulje prinosa

Ulagači koji traže financijske zalihe koji mogu nadmašiti usred križanja na tržištu u 2019. godini mogli bi razmotriti osam tvrtki za financijske usluge u industrijama poput razmjene, osiguranja imovine, alternativnog upravljanja imovinom i hipoteka. Oni uključuju American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) i Essent Group (ESNT), kako je istaknuto u nedavnoj Barronovoj priči. (Pogledajte tablicu u nastavku za cijeli popis.)

Iako se banke trenutno oporavljaju na posljednjem skupu, na njihov profit vjerojatno će utjecati obrnuta krivulja prinosa koja će smanjiti zaradu. Suprotno tome, na nebankarske financijske dionice ne utječe ovaj trend, izjavio je direktor istraživanja KBW-a Frederick Cannon. Iako se banke u velikoj mjeri oslanjaju na pozajmljivanje sredstava za dobivanje zarade, Cannon kaže da "snižene kamatne stope podržavaju gospodarski rast i sektor financijskih usluga je raznolik s mnogim mogućnostima za ulagače izvan raspodijeljenih zajmova."

8 financijskih dionica za napredak uslijed preporoda na tržištu

• American International Group (AIG): osiguranje
• Apollo Global Management (APO): privatni kapital
• Blackstone Group (BX): upravitelj imovine
• Fidelity National Financial (FNF): hipoteke, raznolike usluge
• Prvo američko financijsko (FAF): osiguranje kuće
• MGIC Investment (MTG): privatno hipotekarno osiguranje
• Radian Group (RDN); privatno hipotekarno osiguranje
• Essent grupa (ESNT); osiguranje

Izvor: Barronove

Invertirana krivulja prinosa javlja se kada dugoročni dužnički instrumenti imaju niži prinos od kratkoročnih dužničkih instrumenata istog kreditnog kvaliteta i široko se smatraju prediktorom ekonomske recesije. Mnogi investitori navode kao dokaz prinose na tromjesečni trezorski dug i 10-godišnje blagajničke zapise, koji su bili čvrsto obrnuti. Ali drugi kažu da je trend manje jasan, jer još jedan pokazatelj, kao što je 10-godišnji i dvomjesečni dug, još nije obrnut.

Bez obzira na to, tvrtke poput AIG-a i Blackstone grupe vjerojatno će uspjeti čak i ako obrnuti krivulja prinosa stvara probleme velikim bankama.

AIG

AIG, koju je američka vlada spustila tijekom financijske krize prije desetak godina, zabilježio je da su njezine dionice do danas porasle gotovo 34%, nadmašivši rast vrijednosti S&P 500 od 14, 8% u istom razdoblju.

Iako su dionice giganta osiguranja još uvijek daleko od svojih dosadašnjih vrhunaca, analitičari su optimistični u pogledu njegovog restrukturiranog poslovanja, koje je izgubilo podjelu financijskih proizvoda i suzilo se na proizvode imovine i životnog osiguranja, navodi se u drugom Barronovom izvješću. RBC analitičar Mark Dwelle je među bikovima koji očekuju da će AIG nadmašiti i svoj izgled pripisuje poboljšanju marži osiguranja.

Blackstone Group

Dionice Blackstone Grupe ove su godine porasle za oko 43%, a njegove dionice potaknute su planom vodećeg alternativnog upravitelja imovine za pretvorbu iz partnerstva u korporaciju, izvijestio je Barronov. Ovaj potez povećao bi bazu potencijalnih ulagača i pomogao bi kompaniji da iskoristi masovno smanjenje poreza američke vlade na korporacije.

Gledajući unaprijed

Da budemo sigurni, ulagači se suočavaju s vlastitim nizom rizika s ovom skupinom nebankarskih financijskih tvrtki. Unatoč velikim dobitcima dionica AIG-a ove godine, kompanija je promašila procjene zarade u prvom kvartalu dugačkim udarcem, prema Wall Street Journalu, budući da su se poslovi osiguranja imovine i nezgoda nastavili boriti, što je podsjetnik da je AIG-ov dug obrtni napor daleko od toga nad.