Uvod u trgovanje Forex budućnosti

Globalno tržište deviza čini prosječni dnevni obim trgovanja u vrijednosti preko 5 bilijuna američkih dolara, što ga čini najvećim tržištem na svijetu. Unutar ovog tržišta postoji rastuća klasa izvedenih vrijednosnih papira: Forex futures. Ovaj članak će definirati i opisati ove terminske ugovore i njihove popularne aplikacije, kao i predstaviti neke analitičke alate potrebne za uspješno pregovaranje o ugovoru u roku od 112 milijardi USD dnevno na Forex Futures prostoru.

Što su Forex budućnosti?

Forex futures je standardizirani terminski ugovori o kupnji ili prodaji valute u određeni datum, vrijeme i veličinu ugovora. Ovim se ugovorima trguje na jednoj od brojnih futures burza širom svijeta. Za razliku od njihovih unaprijed dijelova, terminski ugovori se javno trguju, nisu prilagodljivi (standardizirani su u njihovoj specificiranoj veličini ugovora i postupcima namire) i zajamčeni su od kreditnih gubitaka od strane posrednika poznatog kao klirinška kuća. ( Povezani derivati: Futures vs. forward) Klirinška kuća daje ovo jamstvo postupkom u kojem se dobici i gubici koji se dnevno prikupljaju pretvaraju u stvarne novčane gubitke i pripisuju ili terete vlasniku računa. Ovaj postupak, poznat kao oznaka na tržištu, koristi prosjek nekoliko zadnjih dana dana za izračunavanje nagodbene cijene. Ova nagodbena cijena koristi se za utvrđivanje je li dobitak ili gubitak nastao na futures računu. U vremenskom razdoblju između namire prethodnog dana i trenutnog, dobici i gubici temelje se na posljednjoj vrijednosti obračuna.

Futures Margins

Buduće klirinške kuće zahtijevaju kauciju od sudionika poznatih kao marža. Za razliku od marže na burzi, koja je zajam od brokera do klijenta na temelju vrijednosti njihovog trenutnog portfelja, marža u futures smislu odnosi se na početni iznos novca deponiran kako bi se ispunio minimalni zahtjev. Nije uključeno zaduživanje, a ova početna marža djeluje kao oblik dobre vjere kako bi se osiguralo da će obje strane koje sudjeluju u trgovini ispuniti svoju stranu obveze. Nadalje, početni zahtjev za marginama u budućnosti je obično manji od marže potrebne na burzi. Zapravo, terminske marže su manje od 10 posto cijene termina.

Ako račun preuzima gubitke nakon svakodnevnog stavljanja na tržište, vlasnici terminskih pozicija moraju osigurati da održavaju razinu marže iznad unaprijed određenog iznosa poznatog kao marža održavanja. Ako nagomilani gubici spuste stanje računa na ispod zahtjeva za maržom održavanja, trgovac će dobiti poziv na maržu (bez veze s filmom) i mora položiti sredstva kako bi maržu vratio na početni iznos.

Primjer zahtjeva za maržu za svaku vrstu ugovora može se naći na Chicago Mercantile Exchange ili web mjestu CME ovdje (više na CME, dolje).

Razmjene

Forex terminima trguje se na svjetskim burzama, a najpopularnija je grupacija Chicago Mercantile Exchange (CME) koja ima najveći broj otvorenih terminskih ugovora. Forex se, poput većine futures ugovora, može trgovati otvorenim sustavom križanja putem živih trgovaca na katu ili u potpunosti putem elektroničkih sredstava s računalom i pristupom Internetu. Trenutno se otvorena kriza u Europi zaustavlja i zamjenjuje se elektroničkim trgovanjem. Kao što je ranije spomenuto, u smislu čistog broja ugovora o derivatima kojima se trguje, CME grupa vodi paket s 3, 16 milijardi ugovora ukupno za 2013. Interkontinentalna razmjena i Eurex slijede na ^2. i ^3. mjestu, odnosno 2807.97 i Promijenjeno je 2190, 55 milijardi ugovora. Najvećim dijelom FX terminske ugovore trguje se putem CME grupe i njenih posrednika.

Specifikacije ugovora i Ulaznica

Svaki terminski ugovor standardiziran je od strane razmjene i ima određene karakteristike koje ga mogu razlikovati od drugog ugovora. Primjerice, terminske transakcije CAD / USD fizički se isporučuju na datum namire, standardizirane prema veličini na 100 000 kanadskih dolara, a trguju se dvadeset mjeseci na temelju ožujskog tromjesečnog ciklusa (tj. Ožujka, lipnja, rujna i prosinca). Ipak, od najvećeg bi interesa za trgovce bilo minimalno osciliranje cijena, poznato i kao krpelj. Krpelj je jedinstven za svaki ugovor, i neophodno je da trgovac razumije njegova svojstva. Za ugovor o CAD / USD, kvačica ili minimalno kretanje cijena prema gore ili dolje iznosi 0, 0001 USD po koracima za kanadski dolar. Uz ugovor standardiziran na 100.000 kanadskih dolara, ovo znači pomak u iznosu od 10 USD u svakom smjeru. To znači da ako kanadski dolar cijeni od .78700 USD do .78750 USD, kratak prodavač izgubio bi 5 krpelja ili 50 dolara po ugovoru.

Za razliku od termina CAD / USD, ugovor CHF / USD ima ugovor veličine 125.000 švicarskih franaka, a u ovom slučaju kvačica iznosi .0001 USD po priraštaju švicarskog franka ili 12, 50 USD po ugovoru.

Buduća tržišta sadrže i mini-ugovore koji su upola manji od uobičajenog ugovora i E-Minis, koji su 1/10. Veličine njihovih redovnih kolega. E-minisi su idealni za nove trgovce povećane likvidnosti i pristupačnosti zbog zahtjeva za nižom maržom. Ugovori se širom svijeta trguju 23 sata dnevno, od ponedjeljka do petka.

Vrste upotrebe: hedging

Future na Forexu uvelike se koriste i za zaštitu i za špekuliranje. Pogledajmo ukratko primjer korištenja deviznih rokova za ublažavanje valutnog rizika.

• Američka tvrtka koja posluje u Europi očekuje plaćanje u iznosu od 1.000.000 eura za pružene usluge u roku od pet mjeseci. Za primjer, zamislite da trenutno prevladavajući spot EUR / USD trenutno iznosi 1, 04 USD. Bojeći se daljnjeg pogoršanja eura prema dolaru, tvrtka može zaštititi ovu nadolazeću uplatu prodajom 8 eura futures ugovora, od kojih svaki sadrži 125.000 eura, istječući za pet mjeseci po 1, 06 dolara za euro. Tijekom sljedećih pet mjeseci, kako euro dodatno pada prema dolaru, klirinška kuća svakodnevno pripisuje račun tvrtke. Nakon što je prošlo vrijeme i euro je pao na 1, 03 USD, fond je ostvario dobit od 3750 USD po skraćenom ugovoru, izračunato na 300 krpelja (uz minimalni pomak cijena po krpetu u .0001 USD) i množitelj od 12, 50 USD po ugovoru. S 8 prodanih ugovora, tvrtka ostvaruje ukupni dobitak od 30.000 USD prije obračuna naknada i provizija.

Da američka tvrtka u primjeru nije ušla u ovu trgovinu i dobila eura po promptnom tečaju, imala bi gubitak u iznosu od 10 000 američkih dolara: spot u iznosu od 1, 04 EUR / USD pet mjeseci prije isteka ročnosti, a mjesto u iznosu od 1, 03 USD prema datumu isticanja pretvara na gubitak od 10.000 USD po 1.000.000.

Vrste upotrebe: trgovanje i spekulacija

Kao i kod tržišta dionica, vrste metoda trgovanja ovise o jedinstvenim preferencijama pojedinca kada je u pitanju i tehnika i vremenski okvir.

Jednodnevni trgovci obično nikada ne drže pozicije preko noći i mogu biti u trgovini i van nje unutar nekoliko minuta želeći skočiti na unutardnevni zamah. Dnevni MO trgovca usredotočen je na akcije cijena i volumena s velikim naglaskom na tehničku analizu za razliku od temeljnih faktora. Forex trgovac futures danom prvenstveno koristi glavne tehničke pokazatelje koji prevladavaju na sportskim tržištima, kao što su Fibonacovi obrasci, Bollinger bendovi, MACD, oscilatori, pokretni prosjeci, obrasci grafikona trendova i područja podrške i otpora. (Da biste pročitali više, pogledajte Analiza obrasca grafikona: Intodukcija)

Mnogi, ako ne i svi aspekti tehničke analize za dionice mogu biti zamjenjivi s rokom tržišta, i stoga trgovanje između dvije klase imovine može biti jednostavan prijelaz za dnevne trgovce.

Swing trgovci su trgovci koji drže položaje preko noći, u trajanju do mjesec dana. Obično koriste tehničku analizu koja se proteže kroz dulji vremenski okvir (satno do dnevnog rasporeda), kao i kratkoročne makroekonomske čimbenike.

Konačno, postoje trgovci pozicijama koji drže na poziciji više tjedana do više godina. Za ove će osobe tehnička analiza možda biti naslonjena na makroekonomske čimbenike. Trgovci na poziciji nisu zaokupljeni svakodnevnim fluktuacijama ugovornih cijena, već ih zanima slika u cjelini. Kao takvi, oni mogu koristiti šire stop-gubitke i različita načela upravljanja rizikom od onih koji trguju sa ljuljačkama ili danima.

Imajte na umu da su ovo generalizirane definicije i razlikovne karakteristike trgovaca nisu crno-bijele. Ponekad trgovci dnevno mogu koristiti fundamentalnu analizu, primjerice, kada se objave podaci Federalnog odbora za otvoreno tržište. Na isti način, trgovci pozicijama mogu koristiti alate za tehničku analizu za postavljanje ulazaka, izlaza i kasnih gubitaka zaustavljanja. Nadalje, vremenski okviri koje koriste trgovci također su prilično subjektivni, a dnevni trgovac može držati poziciju preko noći, dok ljuljački trgovac može držati poziciju više mjeseci. Kao i na tržištima dionica, tip trgovanja potpuno je subjektivan i varira od pojedinca do pojedinca.

Vrste analitičkih alata

Slično kao na tržištu dionica, trgovci deviznim tečajevima koriste i tehničku i temeljnu analizu. Tehnička analiza po prirodi, ispituje podatke o cijenama i količinama, a potom su slične metodologije prevladavaju i na dionicama i na budućnosti tržišta. Međutim, najveći analitički kontrast između FX trgovca i recimo, trgovaca dionicama, bit će u načinu na koji oni koriste fundamentalnu analizu. Temeljna analiza na burzi može naglasiti provjeru računovodstvenih izvještaja tvrtke, raspravu i analizu menadžmenta, analizu učinkovitosti, analizu omjera i industrijsku analizu. Ovisno o analitičaru, širi makroekonomski principi mogu se popraviti prema specifičnim karakteristikama tvrtke. Međutim, trgovci deviznih rokova (i FX-a općenito) moraju biti apsolutno upoznati s makroekonomskim principima i tehnikama predviđanja.

Budući trgovac deviznim tečajevima mora razumjeti mnoštvo čimbenika koji mogu utjecati na valutu zemlje, kao što su uzroci i učinci inflacije / deflacije, kao i mjere suprotstavljanja koje stoje na raspolaganju središnjoj banci zemlje i razlike u kamatnim stopama. Trgovac mora razumjeti načelne odrednice poslovnih ciklusa unutar zemlje i biti sposoban analizirati ekonomske pokazatelje, uključujući (iako nisu ograničeni na), krivulje prinosa, BDP, CPI, stanovanje, zaposlenost i podatke o povjerenju potrošača. Nadalje, trgovac mora biti u mogućnosti analizirati načela računovodstva makroekonomije, kao što su razina rezervi centralne banke, viškovi i manjkovi tekućeg / kapitalnog računa, kao i proučiti uzroke i ishode špekulativnih napada na valutu, na primjer, Banka banke Engleska, meksička i tajlandska valutna debakla čine zanimljive studije slučaja.

Konačno, trgovac mora biti upoznat i s učincima geopolitičkih previranja na valutu zemlje, poput sukoba na Krimu i kasnijih sankcija lobiranih protiv Rusije, kao i učinaka cijena robe na ono što se naziva robnim dolarima. Na primjer, i kanadski i australijski dolar osjetljivi su na kretanje cijena roba - naime onih povezanih s energijom. Ako trgovac osjeća da će nafta doživjeti daljnji pad, možda će im nedostajati CAD budućnosti ili dugo se okladiti u nadi da će nafta skočiti. Ponovno, temeljna analiza FX budućnosti uvijek se odnosi na širi pogled na svijet i opći odnos tržišta.

Kratak primjer

Pretpostavimo da nakon provjere tehničkih podataka i nestabilnosti oko budućnosti Grčke u eurozoni, trgovac zauzima medvjeđi položaj na EUR / USD i odlučuje skinuti ugovor s eurom iz lipnja 2015. godine. Skratio je lipanjski ugovor u iznosu od 1, 086 USD, nadajući se da će mu euro depresirati barem tamo gdje kratkoročna podrška leži prije isteka roka (oko 1, 076060 USD).

S veličinom ugovora od 125.000 eura, dobit će 134 krpelja ili 1675 dolara ako je njegova trgovina uspješna ((1, 0860 - 1, 077260) x 125000). Kad zahtjev za maržom održavanja iznosi 3100 USD x 1, 10 (CME pravila zahtijevaju 110 posto zahtjeva za izdržavanjem marže za špekulativno poslovanje), njegova početna marža bila bi 3410 USD. Uzimajući mu zaradu od 1675 dolara i dijeleći s maržom od 3410 dolara, daje mu povratni učinak od 49 posto.

Donja linija

Trgovanje Forex Futuresom, slično kao bilo koja špekulativna aktivnost, rizične je prirode. Trgovac mora imati barem usvojeno znanje tehničke i makroekonomske analize i razumjeti jedinstvena svojstva ugovora i pravila vezana uz razmjenu. Transparentnost, likvidnost i manji rizik neplaćanja čine Forex futures privlačnim trgovačkim plovilima. No trgovac mora poštivati ​​snagu marže u uvećavanju gubitaka (kao i dobitaka), provesti potrebnu dubinsku analizu i imati adekvatan plan upravljanja rizikom prije stavljanja prve trgovine.