Ocjena obveznica
Ocjena obveznica je ocjena slovnica dodijeljena obveznicama koja pokazuje njihovu kreditnu kvalitetu. Privatne neovisne usluge ocjenjivanja poput Standard & Poor's, Moody's Investors Service i Fitch Ratings Inc. procjenjuju financijsku snagu izdavatelja obveznica ili njegovu sposobnost da isplati glavnicu i kamate obveznice, pravodobno.
Ključni odvodi
- Tri vodeće usluge neovisnog ocjenjivanja obveznica uključuju Fitch Ratings Inc., Standard & Poor's i Moody's Investors Service.
- Obveznice investicijskog ranga dodijeljene su „AAA“ ocjenama „BBB-“ ocjena Standard & Poor's, a Aaa do Baa3 ocjene Moody'sa označavaju izdavanje obveznica s ružičastim izgledima.
- Iako najniže obveznice nude najveći povrat, oni poduzimaju notorno visok rizik od neplaćanja.
Ocjena obveznica
Smanjivanje ocjene obveznica
Većina obveznica ima ocjene koje pruža barem jedna od sljedeće tri glavne neovisne agencije za ocjenjivanje:
- Standardni i lošiji
- Moody's s investitorima
- Fitch Ratings Inc
Od državnih riznica do međunarodnih korporacija, ove agencije provode temeljitu financijsku analizu tijela koje je izdalo obveznice. Na temelju individualnog skupa kriterija svake agencije, analitičari određuju sposobnost subjekta da plaća račune i ostaju likvidni, istovremeno uzimajući u obzir očekivanja i izglede obveznice u budućnosti. Agencije potom izjavljuju ukupni rejting obveznica, temeljen na prikupljanju tih podataka.
Ocjene obveznica utječu na cijene, prinos i odraz dugoročnih izgleda
Ocjene obveznica su od vitalnog značaja za mijenjanje ulagača u kvalitetu i stabilnost predmetne obveznice. Posljedično, ove ocjene uvelike utječu na kamatne stope, apetit za ulaganja i cijene obveznica.
Obveznice višeg ranga, poznate kao obveznice investicijskog razreda, smatraju se sigurnijim i stabilnijim ulaganjima. Takve su ponude vezane za korporacije koje se trguju na javnom tržištu i državne organe koji imaju pozitivne izglede. Obveznice investicijskog razreda sadrže ocjene "AAA" do "BBB-" od Standard and Poor's, te "Aaa" do "Baa3" od Moody's. Obveznice investicijskog ranga obično vide prinose obveznica povećavaju se kako ocjene padaju. Obveznice američke državne blagajne najčešći su vrijednosni papiri s AAA ocjenom.
Obveze neinvesticijskih obveznica (junk obveznice) obično nose Standard i Poor's ocjene "BB +" do "D" ("Baa1" do "C" za Moody's). U nekim slučajevima obveznice ove vrste dobivaju status "bez ocjene". Iako se obveznice koje nose ove ocjene smatraju ulagačima višeg rizika, ipak privlače određene ulagače koji su privučeni visokim prinosima koje nude. No, neke junk obveznice su opterećene problemima likvidnosti i mogu biti neizdrživi, a investitorima neće biti ništa. Primarni primjer neinvesticijske obveznice bila je ona izdata od Southwestern Energy Company, kojoj je Standard & Poor's dodijelio ocjenu "BB +", odražavajući njezine negativne izglede.
Neovisne agencije za ocjenjivanje aktiviraju se u padu 2008. godine
Mnogi promatrači Wall Streeta vjeruju da su neovisne agencije za ocjenjivanje obveznica odigrale središnju ulogu u doprinosu ekonomskom padu u 2008. godini. U stvari, otkrilo se da su tijekom provođenja krize rejting agencije podmićene da daju lažno visoke ocjene obveznica, čime se povećala njihova vrijednost. Jedan primjer ove lažne prakse dogodio se 2008. godine, kada je Moody's smanjio 83% vrijednosnih papira zaštićenih hipotekom na 869 milijardi dolara, kojima je samo godinu dana ranije dodijeljena ocjena "AAA".
Ukratko: dugoročni ulagači trebali bi nositi većinu izloženosti svojih obveznica u pouzdanijim, prihodovnim obveznicama koje nose ocjene obveznica investicijskog ranga. Špekulanti i ulagači u nevolji, koji zarađuju za život na visokim rizičnim mogućnostima, trebaju razmisliti o prelasku na obveznice neinvesticijskog ranga.
[Važno: Ocjene obveznica samo projiciraju pouzdanost obveznice. Ulagači bi stoga trebali postupiti oprezno i diverzificirati udjele u svojim obveznicama, kako bi umanjili rizik.]
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.