Mjehurić
Mjehur je gospodarski ciklus karakteriziran brzom eskalacijom cijena imovine nakon koje slijedi smanjenje. Nastaje zbog porasta cijena imovine neopravdanog temeljem imovine i potaknuto bujnim tržišnim ponašanjem. Kada više nisu ulagači spremni kupiti po povišenoj cijeni, dolazi do masovne rasprodaje, zbog čega će mjehurić propadati.
01:18Mjehurić
Kako djeluje mjehurić
Mjehurići se formiraju u ekonomijama, vrijednosnim papirima, burzama i poslovnom sektoru zbog promjene u ponašanju ulagača. To može biti stvarna promjena - što se može vidjeti u ekonomiji s mjehurićima u Japanu 1980-ih, kada su banke djelomično deregulirale, ili promjena paradigme - koja se dogodila tijekom procvata dot-com krajem 1990-ih i početka 2000-ih. Tijekom procvata, ljudi su kupovali tehničke zalihe po visokim cijenama, vjerujući da ih mogu prodati po višoj cijeni dok se ne izgubi povjerenje i ne dogodi velika korekcija tržišta ili pad. Mjehurići na tržištima dionica i gospodarstvima uzrokuju prenošenje resursa u područja brzog rasta. Na kraju mjehurića, resursi se opet premještaju, zbog čega cijene padaju.
Ključni odvodi
- Mjehur je brza eskalacija cijena imovine praćena smanjenjem, često stvorenim porastom cijena imovine koji je u osnovi neopravdan.
- Promjene u ponašanju ulagača glavni su uzroci stvaranja mjehurića u gospodarstvima, vrijednosnim papirima, dionicama i poslovnom sektoru.
Pet koraka mjehurića
Ekonomist Hyman P. Minsky, koji je jedan od prvih objasnio razvoj financijske nestabilnosti i odnos koji ima s gospodarstvom, identificirao je pet faza u tipičnom kreditnom ciklusu. Uzorak mjehurića prilično je dosljedan, usprkos varijacijama u tumačenju ciklusa.
- Pomicanje : Ova faza događa se kada investitori počnu primijetiti novu paradigmu, poput novog proizvoda ili tehnologije ili povijesno niskih kamatnih stopa - u osnovi svega što im privuče pažnju.
- Bum : Cijene počinju rasti na početku, a onda dobivaju zamah kada sve više investitora uđe na tržište. To postavlja pozornicu za bum. Općenito postoji neuspjeh da uskoče, što uzrokuje još više ljudi koji počinju kupovati imovinu.
- Euforija : Kad euforija pogodi, a cijene imovine naglo porastu, oprez se baca kroz prozor.
- Dobivanje profita : Shvatiti kada će se mjehurić rasprsnuti nije lako; jednom kad mjehurić pukne, neće se ponovo napuhati. Ali svatko tko pogleda znakove upozorenja, zaradit će novac prodajom pozicija.
- Panika : Cijene imovine mijenjaju kurs i padaju jednako brzo kao što su porasle. Investitori i drugi žele ih likvidirati po svaku cijenu. Cijene imovine padaju jer ponuda nadmašuje potražnju.
Prvi mjehurić
Nedavna povijest uključuje dva najuspješnija mjehurića: mjehurić s točkama iz 1990-ih i stambenu mjehuriću između 2007. i 2008. Međutim, prvi zabilježeni špekulativni mjehurić, koji se u Holandiji pojavio od 1634. do 1637., pruža ilustrativnu lekciju koja se primjenjuje do danas.
tulipomanija
Čak i sugerisati da bi cvijet mogao srušiti čitavo gospodarstvo, razumnim umovima, čini se apsurdnim, ali upravo se to dogodilo u Holandiji početkom 1600-ih. Trgovina žaruljama tulipana počela je nehotice kada je botaničar iz Carigrada donio lukovice tulipana i posadio ih za vlastita znanstvena istraživanja. Susjedi su tada ukrali žarulje i počeli ih prodavati. Bogati su počeli skupljati neke rijetke sorte kao luksuzno dobro. Kako je potražnja rasla, cijene lukovice su rasle s rijetkim sortama koje su zapovijedale astronomskim cijenama.
Žaruljama se trgovalo ničim vrijednim trgovinama, uključujući kuće i površine. Na svom vrhuncu, Tulipomanija je razbudila toliko bjesnila, da su bogatstva stvorena preko noći. Stvaranje terminske razmjene, gdje su se tulipani kupovali i prodavali ugovorima bez stvarne isporuke, potaknulo je špekulativne cijene.
Mjehurić je puknuo kada je prodavač dogovorio veliku kupnju s kupcem, ali kupac nije uspio pokazati. Ostvarenje tog povećanja cijena bilo je neodrživo. To je stvorilo paniku koja je odjeknula širom Europe, dovodeći vrijednosti bilo koje žarulje tulipana do malog dijela njegove nedavne cijene. Nizozemske vlasti stupile su na smirivanje panike tako što su dopustile da im se ugovori oslobode ugovora za 10 posto vrijednosti ugovora. Na kraju su bogatstvo izgubili i plemići i laici.
Dot-Com mjehurić
Kao što je već spomenuto, dot-com balon dogodio se krajem 1990-ih, a karakterizirao ga je porast tržišta dionica koji je poticao ulaganjima u internetske i tehnološke kompanije. Nastao je iz kombinacije špekulativnog ulaganja i prekomjerne zalihe rizičnog kapitala koji ulazi u startupe. Ulagači su počeli bacati novac u internetske startapove 90-ih, s izričitom nadom da će im to biti profitabilno.
Kako je tehnologija uznapredovala i internet se počeo komercijalizirati, startup dot-com tvrtke pomogle su poticati skok na burzi, koji je započeo 1995. Sljedeći mjehurić formiran je jeftinim novcem i lakim kapitalom. Mnoge od tih tvrtki jedva su ostvarile zaradu ili čak značajan proizvod, ali nudile su početne javne ponude (IPO-i). Njihove cijene dionica zabilježile su nevjerojatne visoke rezultate, stvarajući bijes među zainteresiranim investitorima.
No kako je tržište doseglo vrhunac, uslijedila je panika među ulagačima, što je dovelo do gubitka na burzi od oko 10 posto. Nekada lak kapital počeo je presušivati, a tvrtke s milijunskom tržišnom kapitalizacijom u vrlo kratkom roku postale su bezvrijedne. Kako je završila 2001. godina, dobar dio javnih kompanija koje su poslovale s dotokom kompanijama se savio.
Američki stambeni mjehurić
Ovo je bio mjehurić nekretnina koji je sredinom 2000-ih pogodio više od polovice Sjedinjenih Država i djelomično je bio rezultat dot-com balona. Kako su tržišta počela propadati, vrijednosti nekretnina počele su rasti i potražnja za vlasništvom kuća počela je rasti, na gotovo alarmantnim razinama. Kamate su počele opadati i bez obzira na stroge zahtjeve banaka i zajmodavaca, svi su bili izbačeni kroz prozor - što je značilo da gotovo svatko može postati vlasnik kuće. U stvari, gotovo 56 posto ljudi koji su kupili kuće u to vrijeme to nikada ne bi uspjeli u normalnim okolnostima.
S vladom koja je poticala vlasništvo nad kućama, banke su smanjile zahtjeve za zaduživanjem i počele sniziti svoje kamatne stope. Hipoteke podesive stope (ARM-ovi) postale su omiljene, s niskim uvodnim stopama i mogućnostima refinanciranja u roku od tri do pet godina. Mnogi su počeli kupovati domove i dobacivali im zarad dobiti. No, u jednom trenutku, dionica je ponovno počela rasti (nakon pada sustava dot-com), kamate su počele rasti i one hipoteke podesive stope počele su se refinancirati po višim stopama. Kad je postalo očito da bi domaće vrijednosti mogle zaroniti, cijene su se počele srušiti, što je pokrenulo rasprodaju hipotekarnih vrijednosnih papira (MBS), što je dovelo do pada cijena i milijuna dolara u hipoteci.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.