Nosili kamate

Što je to kamata?

Ostvarena kamata je udio u dobiti koju opći partneri privatnog kapitala i hedge fondova dobivaju kao naknadu bez obzira doprinose li početnim sredstvima. Iznosom nadoknade kamate nastoji se motivirati generalnog partnera (ili upravitelja fonda) da radi na poboljšanju ukupnog učinka fonda. No, knjižene kamate često se isplaćuju samo ako prinosi fonda dosežu određeni prag.

01:31

Što je to kamata?

Ključni odvodi

• Prenesena kamata je udio u privatnom kapitalu ili dobiti fonda koji služi kao kompenzacija za upravitelje fondova.
• Iznesene kamate nisu automatski, a izdaju se samo ako fond djeluje na ili iznad određene razine.
• Ako fond ne izvrši prvobitno planirano, to smanjuje knjiženi iznos kamate i, prema tome, naknadu upravitelja fonda.
• Budući da se knjižena kamata smatra povratom ulaganja, oporezuje se stopom kapitalnog dobitka, a ne stopom prihoda.
• Zagovornici prenesenog kamata tvrde da potiče upravljanje tvrtkama i fondovima na profitabilnost.

Kako djeluju interesi za zanimanje

Prenesene kamate služe kao glavni izvor prihoda za općeg partnera, što tradicionalno iznosi oko četvrtine godišnjeg profita fonda. Iako svi fondovi imaju tendenciju da naplaćuju malu naknadu za upravljanje, ona je namijenjena samo pokrivanju troškova upravljanja fondom, s izuzetkom nadoknade upravitelja fonda. Međutim, generalni partner mora osigurati da se vrati sav početni kapital koji su uložili ograničeni partneri, zajedno s nekim ranije dogovorenim prinosom.

Zainteresirani interesi već su dugo središte rasprave u SAD-u, a mnogi političari tvrde da je to "rupa" koja omogućuje ulaganju u privatni kapital kako bi se izbjeglo oporezivanje po razumnoj stopi.

Kako tvrtke koriste interes za kamate

Generalnom partneru se nadoknađuje godišnja naknada za upravljanje, koja obično iznosi dva posto imovine fonda. Dio prenesene kamate kompenzacije općeg partnera dodjeljuje se duži niz godina, a nakon toga dobiva se samo onako kako je zarađen.

Industrija privatnog kapitala oduvijek je tvrdila da je ovo pravilan naknadu za naknadu, jer generalni partneri ulažu ogromno vrijeme i resursa u izgradnju profitabilnosti kompanija u svom portfelju. Veliki dio vremena generalnog partnera provodi se u izradi strategije, radu na poboljšanju performansi upravljanja i učinkovitosti poduzeća i maksimiziranju vrijednosti poduzeća u pripremi za njegovu prodaju ili početnu javnu ponudu (IPO).

Posebna razmatranja

Preuzete kamate podliježu porezu na kapitalnu dobit. Ova porezna stopa niža je od poreza na dohodak ili poreza na samozapošljavanje, što je stopa primijenjena na naknadu za upravljanje. Međutim, kritičari prenesenih kamata žele da se reklasificira kao obični dohodak koji se oporezuje po običnoj stopi poreza na dohodak. Zagovornici privatnog kapitala tvrde da će povećani porez umanjiti poticaj za poduzimanje vrste rizika potrebnog za ulaganje u tvrtke i upravljanje njima do profitabilnosti.

Primjer obračunatih kamata

Uobičajeni iznos kamate iznosi 20% za privatne kapitalne i hedge fondove. Uočljivi primjeri fondova privatnog kapitala koji naplaćuju kamate uključuju Carlyle Group i Bain Capital. Međutim, ta sredstva kasno naplaćuju veće kamate od čak 30% za ono što se naziva "super prenosi".

Zainteresirane kamate nisu automatske; on se stvara samo kad fond ostvaruje dobit koja premašuje određenu razinu povrata, često poznatu i kao stopa prepreka. Ako stopa povrata prinosa nije postignuta, generalni partner ne može se nositi, mada ograničeni partneri dobivaju svoj proporcionalni udio. Nošenje se također može "povratiti" ako fond ne zadovoljava rezultate.

Na primjer, ako ograničeni partneri očekuju 10% godišnjeg povrata, a fond vraća samo 7% u određenom vremenskom razdoblju, dio prijenosa plaćenog generalnom partneru može se vratiti kako bi pokrio nedostatak. Rezervacija s nadoknadom, dodana na ostale rizike koje generalni partner preuzima, vodi zagovornike industrije privatnog kapitala na njihovo opravdanje da prenesena kamata nije plaća - umjesto toga, to je povrat ulaganja koji se isplaćuje samo na temelju postignuća u poslovanju,

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija dva i dvadeset dva i dvadeset je struktura naknada koja uključuje naknadu za upravljanje i naknadu za izvedbu i obično je naplaćuju rukovoditelji hedge fondova. više Definicija hedge fondova Hedge fond je agresivno upravljani portfelj ulaganja koji koristi pozicije s dugim, kratkim i izvedenim derivatima. više Distribucija Vodopad Definicija Distributivni vodopad definira metodu kojom se kapitalni dobici raspodjeljuju između sudionika u investiciji. više Kako djeluje neto interna stopa povrata Neto interna stopa povrata (neto IRR) mjera je uspješnosti definirana kao jednaka internoj stopi povrata nakon naknada i knjiženih kamata. više Venture Capitalist (VC) Definicija Venture capitalist (VC) je investitor koji osigurava kapital tvrtkama koje imaju visok potencijal rasta u zamjenu za vlasnički udjel. više Kako djeluju odstupanja Povratni udar je situacija u kojoj poslodavac ili dobrotvor traži povrat novca koji je već dodijeljen, ponekad uz kaznu. više partnerskih veza