Novčani tok iz poslovnih aktivnosti (CFO)
Novčani tijek iz poslovnih aktivnosti (CFO) je knjigovodstvena stavka koja ukazuje na iznos novca koji tvrtka donosi od tekućih redovnih poslovnih aktivnosti, kao što su proizvodnja i prodaja robe ili pružanje usluge. Novčani tok iz poslovnih aktivnosti ne uključuje dugoročne kapitalne izdatke ili troškove ulaganja, jer mogu biti jednokratne aktivnosti. CFO se fokusira samo na osnovnu djelatnost, a poznat je i kao operativni novčani tok (OCF) ili neto gotovina iz poslovnih aktivnosti.
01:33Novčani tok iz poslovnih aktivnosti
RASPOLOŽENJE TOKOVA Novčanih tokova iz poslovnih aktivnosti (CFO)
Novčani tijek čini jedan od najvažnijih dijelova poslovanja i predstavlja cjelokupan iznos novca koji se prebacuje u posao i izvan njega. Budući da utječe na novčanu likvidnost koja je dostupna u poduzeću, dobiva na značaju iz više razloga. Uključuju omogućavanje vlasnicima poduzeća i operaterima da provjere otkud novac dolazi / pomažu, pomažu im da poduzmu korake za prikupljanje i održavanje dovoljnog novca potrebnog za operativnu učinkovitost i druge potrebne potrebe, te pomognu u donošenju ključnih i učinkovitih odluka o financiranju. Pojedinosti o novčanom toku poduzeća su dostupni u izvještaju o novčanom toku, koji je dio standardnog financijskog izvještavanja na tromjesečnoj i godišnjoj osnovi.
Tri dijela novčanog toka
Izvještaj o novčanom toku poduzeća podijeljen je u tri odjeljka - novčani tijek iz poslovnih aktivnosti, novčani tijek od ulaganja i novčani tijek iz aktivnosti financiranja. Svi zajedno, sva tri odjeljka daju sliku odakle dolazi novac tvrtke, kako se troši i neto promjena u novcu koja je rezultat aktivnosti tvrtke tijekom određenog tromjesečja ili godine. Novčani tijek od ulaganja prikazuje novac koji se koristi za kupnju stalnih i dugoročnih sredstava, poput postrojenja, imovine i opreme (PPE), kao i bilo koji prihod od prodaje te imovine. Novčani tijek od financiranja pokazuje izvor financiranja poduzeća i kapital te njegovo servisiranje i isplate zajmova. Na primjer, prihodi od izdavanja dionica i obveznica, kao i isplate dividendi i kamata bit će uključeni u aktivnosti financiranja.
Novčani tijek iz poslovnih aktivnosti čini aktivnosti koje donose poslovanje. Označavajući sposobnosti stvaranja novca u osnovnim poslovnim aktivnostima tvrtke, ovaj odjeljak govori koliko novca je tvrtka generirala iz svojih osnovnih poslovnih aktivnosti i podnosi se u kvartalnim i godišnjim izvještajima tvrtke. Obično uključuje neto prihod iz bilansa uspjeha, prilagodbe neto prihoda i promjene u obrtnom kapitalu koji se koristi za pokrivanje svih kratkoročnih troškova tvrtke, uključujući zalihe, isplate kratkoročnog duga i operativne troškove.
Formula za izračunavanje novčanog toka iz poslovnih aktivnosti
Tvrtke, kao i različiti izvještavatelji, slijede različite standarde izvještavanja koji mogu dovesti do različitih metoda izračuna. Ovisno o dostupnim brojkama, CFO vrijednost može se izračunati jednom od sljedećih metoda, a obje daju isti rezultat:
- Novčani tok iz poslovnih aktivnosti = Sredstva iz poslovanja + Promjene u obrtnom kapitalu
gdje, sredstva iz poslovanja = (neto prihod + amortizacija, iscrpljivanje i amortizacija + odgođeni porezi i porez na kredite od ulaganja + ostali fondovi)
Ovaj se format koristi za prijavljivanje detalja o novčanom toku od strane financijskih portala poput MarketWatch-a.
Ili
- Novčani tijek iz poslovnih aktivnosti = Neto prihod + Amortizacija + Prilagodbe neto prihoda + Promjene potraživanja + Promjene pasive + Promjene zaliha + Promjene u ostalim poslovnim aktivnostima
Ovaj se format koristi za prijavljivanje detalja o novčanom toku od strane financijskih portala poput Yahoo! Financije.
Sve gore navedene brojke uključene u gore navedene verzije dostupne su kao standardne stavke u izvještajima o novčanom toku poduzeća.
Broj neto prihoda proizilazi iz bilansa uspjeha. Budući da se priprema na obračunskoj osnovi, nenaplatni troškovi, poput amortizacije i amortizacije, vraćaju se u neto prihod. Uz to, sve promjene obrtnog kapitala, poput povećanja i / ili smanjenja tekuće imovine i kratkoročnih obveza, dodaju se i neto prihodu kako bi se prikazao ukupni novčani tok.
Zalihe, porezna imovina (odgođeni i krediti), potraživanja, obračunati prihodi i odgođeni prihod uobičajene su stavke imovine za koje će se promjena vrijednosti odraziti u novčanom toku iz poslovnih aktivnosti. Obveze prema dobavljačima, porezne obveze i obračunski troškovi uobičajeni su primjeri obveza za koje se promjena vrijednosti odražava u novčanom toku iz poslovanja. Iz svakog razdoblja u koje slijedi izvješće, svaka pozitivna promjena imovine evidentira se kao novčani odljev za izračune, dok se pozitivna promjena obveza bilježi kao novčani priliv.
U osnovi, obračun novčanog toka iz poslovnih aktivnosti prilagođava se potraživanja, obveze, porezi i amortizacija i točnije mjeri iznos novca koji je tvrtka stvorila (ili iskoristila).
Primjeri novčanog toka iz poslovnih aktivnosti
Pogledajmo detalje novčanog toka vodeće tehnološke tvrtke Apple Inc. (AAPL). Proizvođač iPhonea ostvario je neto prihod u iznosu od 48, 35 milijardi USD, amortizaciju, iscrpljivanje i amortizaciju u iznosu od 10, 16 milijardi USD, odgođeni porez i porez na investiciju u iznosu od 5, 97 milijardi USD i ostali fondovi kao 4, 67 milijardi USD za fiskalnu godinu koja je završila u rujnu 2017. Nakon prve formule, zbroj. od ovih brojeva donosi vrijednost za Fond iz operacija kao 69, 15 milijardi USD. Neto promjena obrtnog kapitala za isto razdoblje iznosila je (-5, 55 milijardi). Ako ga dodate u Fond iz poslovanja daje se novčani tok iz operativnih aktivnosti za Apple kao (69, 15 USD - 5, 55 USD) = 63, 6 milijardi USD.
Moramo napomenuti da su obrtna sredstva važna komponenta novčanog toka iz poslovanja, a tvrtke mogu manipulirati novčanim tokom iz operativnih aktivnosti odgađajući plaćanje računa dobavljačima, ubrzavajući naplatu računa od kupaca i odgađajući kupnju zaliha. Sve ove mjere omogućavaju tvrtki zadržavanje gotovine. Tvrtke također imaju slobodu za koje stavke koje smatraju kvalificiranim za kapitalne izdatke i koje stavke nisu kvalificirane za kapitalne izdatke, a ulagač bi trebao biti svjestan tih razmatranja kad uspoređuje novčani tok različitih tvrtki. Zbog takve fleksibilnosti koju koriste tvrtke u kojima mogu do određene mjere izmijeniti detalje, CFO lik se popularnije koristi za usporedbu uspješnosti poduzeća između dva izvještajna razdoblja, umjesto da uspoređuje jednu tvrtku s drugom, čak i ako dvije pripadaju isti sektor.
Za drugu metodu, zbrajanje dostupnih vrijednosti iz Yahoo! Portal za financije koji izvještava o neto prihodu (48, 35 milijardi USD), amortizaciji (10, 16 milijardi USD), prilagodbi neto prihoda (10, 64 milijarde USD), promjenama potraživanja (- 2, 093 milijarde USD), promjenama pasive (8, 992 milijarde USD), promjenama u zalihama (- 2, 723 USD) milijarde) i promjene u ostalim operativnim aktivnostima (- 9, 726 milijardi USD) daju neto vrijednost CFO-a kao 63, 6 milijardi USD za Apple.
Obje metode daju istu vrijednost.
Značaj novčanog toka iz poslovanja
Dostupnost gotovine omogućuje tvrtki potrebne mogućnosti za širenje, izgradnju i lansiranje novih proizvoda, otkup dionica za potvrđivanje njihovog snažnog financijskog položaja, isplate dividendi radi nagrađivanja i jačanja povjerenja dioničara ili smanjenja duga i uštede na kamatama. Analitičari i investitori traže novčani tok iz operacija kako bi stekli važan uvid u srž pokretačkih sredstava tvrtke. Ulagači pokušavaju potražiti tvrtke čija je cijena dionica niža, a novčani tok iz poslovanja pokazuje trend porasta tijekom posljednjih tromjesečja. Nesrazmjer ukazuje na to da tvrtka ima sve veće razine novčanog toka što, ako je bolje iskoristi, u bliskoj budućnosti može dovesti do viših cijena dionica.
Investitori također ispituju novčani tijek tvrtke iz poslovnih aktivnosti kako bi utvrdili odakle tvrtka doista dobiva svoj novac. Za razliku od ulaganja i financiranja koji mogu biti jednokratni ili sporadični, operativne aktivnosti su temeljne za poslovanje i ponavljaju se po prirodi. Broj CFO-a pruža mnogo bolju procjenu poslovanja poduzeća za njegove osnovne aktivnosti. U idealnom slučaju, investitori bi željeli vidjeti pozitivan (i sve veći) novčani tok koji ukazuje na pozitivan prihod koji proizlazi iz tekućih poslovnih aktivnosti. Dodatno mjerilo / pokazatelj profitabilnosti potencijala tvrtke, osim tradicionalnih kao što su neto prihod ili EBITDA.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.