Definicija ekvivalentne izvjesnosti

Što je izvjesnost ekvivalentna?

Ekvivalent sigurnosti je zajamčeni povrat koji bi netko sada prihvatio, umjesto da iskoristi priliku za veći, ali neizvjestan povratak u budućnost. Drugim riječima, ekvivalent sigurnosti je zajamčeni iznos novca koji bi osoba smatrala da ima istu količinu poželjnosti kao rizična imovina.

Što vam govori ekvivalent sigurnosti?

Ulaganja moraju platiti premiju na rizik kako bi nadoknadili ulagačima mogućnost da ne mogu dobiti svoj novac i što je veći rizik, veća je premija koju investitor očekuje iznad prosječnog prinosa.

Ako ulagač ima mogućnost izbora između američke državne obveznice koja plaća 3% kamate i korporativne obveznice koja plaća 8% kamate i odabere državnu obveznicu, razlika primanja je ekvivalent sigurnosti. Korporacija bi trebala ovom konkretnom ulagaču ponuditi potencijalni povrat od preko 8% na svoje obveznice kako bi ga uvjerio u kupovinu.

Tvrtka koja traži investitore može upotrijebiti protuvrijednost sigurnosti kao osnovu za određivanje koliko još treba platiti kako bi uvjerila ulagače da razmotre rizičnu opciju. Protuvrijednost sigurnosti varira jer svaki investitor ima jedinstvenu toleranciju na rizik.

Izraz se također koristi u kockanju kako bi predstavio iznos isplati za koji bi netko trebao biti ravnodušan između njega i određene igre. To se naziva ekvivalentom sigurnosti kockanja.

• Ekvivalent sigurnosti predstavlja iznos zajamčenog novca koji bi investitor prihvatio sada, umjesto da riskira da će dobiti više novca na neki budući datum
• Ekvivalent sigurnosti varira između ulagača na temelju njihove tolerancije na rizik, a umirovljenik će imati višu protuvrijednost sigurnosti jer je manje voljan riskirati svoje mirovinske fondove
• Ekvivalent sigurnosti je usko povezan s konceptom premije rizika ili iznosa dodatnog povrata koji investitor treba da odabere rizično ulaganje u odnosu na sigurnije ulaganje.

Primjer kako koristiti izvjesnu ekvivalentu

Ideja ekvivalentne sigurnosti može se primijeniti na novčani tok od ulaganja. Ekvivalentni novčani tijek sigurnosti je novčani tok bez rizika koji investitor ili menadžer smatra jednakim različitom očekivanom novčanom toku koji je veći, ali i rizičniji. Formula za izračun ekvivalentnog novčanog toka je sljedeća:

Izvjesni ekvivalent novčanog toka = Očekivani novčani tijek (1 + premija rizika) \ tekst {Sigurnosni ekvivalent novčanog toka} = \ frac {\ tekst {Očekivani novčani tijek}} {\ lijevo (1 + \ tekst {premija rizika} \ desno) } Sigurnosni ekvivalent novčanog toka = (1 + premija na rizik) Očekivani novčani tok

Premija za rizik izračunava se kao stopa prilagođena riziku umanjena za stopu bez rizika. Očekivani novčani tijek izračunava se uzimajući vjerojatnost ponderiranu vrijednost dolara svakog očekivanog novčanog toka i zbrajajući ih.

Na primjer, zamislite da ulagač ima mogućnost prihvatiti zajamčeni novčani priliv od 10 milijuna dolara ili opciju sa sljedećim očekivanjima:

• 30% šanse za primanje 7, 5 milijuna dolara
• 50% šanse za primanje 15, 5 milijuna dolara
• 20% šanse za primanje četiri milijuna dolara

Na temelju tih vjerojatnosti, očekivani novčani tok ovog scenarija je:

Očekivani novčani tijek = 0, 3 ∗ 7, 5 milijuna dolara + 0, 5 ∗ 15, 5 milijuna dolara + 0, 2 ∗ 4 milijuna dolara \ početak {poravnanje} \ tekst {Očekivani novčani tijek} & = 0, 3 * \ 7, 5 $ \ tekst {milijun} + 0, 5 * \ 15, 5 \ tekst { milion} + 0, 2 * \ $ 4 \ tekst {milion} \\ & = \ 10, 8 \ tekst {milion} \ kraj {poravnano} Očekivani novčani tok = 0, 3 ∗ 7, 5 milijuna dolara + 0, 5 ∗ 15, 5 milijuna dolara + 0, 2 ∗ 4 milijuna dolara

Pretpostavimo da je stopa povrata prilagođena riziku koja se koristi za popust na ovu opciju 12%, a stopa bez rizika je 3%. Dakle, premija na rizik iznosi (12% - 3%), odnosno 9%. Pomoću gornje jednadžbe novčani tok sigurnosti je:

Izvjesni protuvrijednost novčanog toka = 10, 8 milijuna USD (1 + 0, 09) \ početak {usklađeno} \ tekst {Izvjesni ekvivalent novčanog toka} & = \ frac {\ 10, 8 $ tekst {milijun}} {\ lijevo (1 + 0, 09 \ desno)} \\ & = \ 9.908 $ tekst {milijun} \ kraj {poravnato} Izvjesni ekvivalent novčanog toka = (1 + 0, 09) 10, 8 milijuna USD

Na temelju toga, ako investitor radije izbjegne rizik, trebao bi prihvatiti svaku zajamčenu opciju u vrijednosti veću od 9.908 milijuna dolara.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Kako se ugovorni kamatni ugovor - FRA hedžing kamatne stope Ugovori o deviznoj kamatnoj stopi (FRA) prekomjerni su ugovori između stranaka koji određuju kamatnu stopu koja se plaća na dogovorni datum u budućnosti. više Kako ekvivalentni godišnji troškovi pomažu u odlukama o kapitalnom proračunu Ekvivalentni godišnji trošak (EAC) je godišnji trošak posjedovanja, upravljanja i održavanja imovine tijekom cijelog životnog vijeka. EAC tvrtke često koriste za odlučivanje o kapitalnom proračunu jer omogućuje poduzeću da usporedi ekonomičnost različitih sredstava koja imaju nejednake životne vijeke. više Šifriranje omjera kiselog ispitivanja Koeficijent ispitivanja kiseline jak je pokazatelj ima li tvrtka dovoljno kratkoročne imovine za pokriće svojih neposrednih obveza. više Količina omjera duga i udjela u kapitalu - D / E Definicija Omjer duga i kapitala (D / E) pokazuje koliki dug tvrtka koristi za financiranje svoje imovine u odnosu na vrijednost vlasničkog udjela. više Kako djeluju opcije poziva na kamatne stope Derivat kamatne stope kod kojeg imatelj ima pravo primiti kamate na temelju varijabilne kamatne stope, a nakon toga plaća fiksnu kamatnu stopu. više Neto sadašnja vrijednost (NPV) Neto sadašnja vrijednost (NPV) je razlika između sadašnje vrijednosti novčanih priljeva i sadašnje vrijednosti odljeva novca tijekom određenog vremenskog razdoblja. više partnerskih veza