Ovratnik

Što je ovratnik?

Ovratnik, uobičajeno poznat kao omotač živice, je strategija opcija koja se provodi za zaštitu od velikih gubitaka, ali također ograničava velike dobitke. Ulagač stvara položaj ovratnika kupnjom opcije za plaćanje bez novca, istovremeno pišući opciju za poziv bez novca. Put štiti trgovca u slučaju pada cijena dionica. Pisanje poziva donosi prihod (što u idealnom slučaju treba nadoknaditi troškove kupovine) i omogućava trgovcu da zarađuje na dionici do štrajka cijene, ali ne i više.

02:53

Što je zaštitni ovratnik?

Razumijevanje ovratnika

Ulagač bi trebao razmotriti izvršenje ogrlice ako su trenutno dionice koje imaju znatne nerealizirane dobitke. Uz to, investitor također može razmotriti jesu li dugoročni na zalihama, ali nisu sigurni u kratkoročne izglede. Kako bi zaštitili dobitak od nepovoljnog kretanja zaliha, mogu implementirati strategiju opcija ovratnika. Najbolji scenarij za ulagače je kada je osnovna cijena dionica po isteku isteka početne cijene opcije pismenog poziva.

Strategija zaštitnog ovratnika uključuje dvije strategije poznate kao zaštitni put i pokriveni poziv. Zaštitni stavak, ili u braku, znači biti dugo postavljena opcija i dugotrajno jamstvo. Pokriveni poziv ili kupovina / pisanje uključuje dugotrajnu sigurnost i mogućnost kratkog poziva.

Kupnja opcije za novac bez novca je ono što štiti trgovca od potencijalno velikog pada cijene dionica prema dolje, dok pisanje (prodaja) opcije bez iznosa novca generira premije koje, u idealnom slučaju, trebao bi nadoknaditi premije plaćene za kupnju stana.

Poziv i isporuka trebaju biti isti mjesec isteka i isti broj ugovora. Kupljeni put trebao bi imati štrajk cijenu ispod trenutne tržišne cijene dionica. Pismeni poziv trebao bi imati štrajkačku cijenu iznad trenutne tržišne cijene dionica. Trgovina bi trebala biti uspostavljena s malim ili nultim troškovima iz vlastitog džepa ako investitor odabere odgovarajuće štrajk cijene koje su jednake udaljenosti od trenutne cijene dionica u vlasništvu.

Budući da su spremni riskirati da zarade na dionicama iznad pokrivene cijene štrajka, ovo nije strategija za investitora koji je izrazito bullish na dionici.

Ključni odvodi

• Ovratnik, uobičajeno poznat kao omotač živice, je strategija opcija koja se provodi za zaštitu od velikih gubitaka, ali također ograničava velike dobitke.
• Strategija zaštitnog ovratnika uključuje dvije strategije poznate kao zaštitni put i pokriveni poziv.
• Najbolji scenarij za ulagače je kada je osnovna cijena dionica po isteku isteka početne cijene opcije pismenog poziva.

Tačka probijanja ogrlice (BEP) i gubitak profita (P / L)

Točka prijeloma ulagača za ovu strategiju je umanjena za uplaćene i primljene premije za put i poziv oduzete od ili dodane otkupnoj cijeni temeljne dionice, ovisno o tome postoji li kredit ili zaduženje. Neto kredit je kada su primljene premije veće od uplaćenih premija, a neto zaduženje je kada su plaćene premije veće od primljenih premija.

• BEP = Temeljna kupovna cijena dionice + Neto zaduženje
• BEP = Temeljna kupovna cijena dionica - Neto kredit

Maksimalna dobit ovratnika jednaka je štrajknoj cijeni opcije opcije poziva umanjenoj za otkupnu cijenu temeljne dionice po dionici. Trošak opcija, bilo za debitne ili kreditne, tada se uzima u obzir. Maksimalni gubitak je otkupna cijena temeljne dionice umanjena za početnu cijenu stavke. Trošak opcije se tada uračunava u.

• Maksimalni profit = (Cijena opcije štrajka opcija - bez premije premije / poziva) - Otkupna cijena dionica
• Maksimalni gubitak = Otkupna cijena dionica - (stavite opciju štrajka opcija - bez premije Put / Call)

Primjer ovratnika

Pretpostavimo da je investitor dugačak 1.000 dionica dionica ABC po cijeni od 80 dolara po dionici, a dionica se trenutno trguje po 87 dolara po dionici. Ulagač želi privremeno zaštititi poziciju zbog povećanja ukupne volatilnosti tržišta.

Ulagač kupuje 10 put opcija (jedan opcijski ugovor je 100 dionica) uz štrajk cijene od 77 dolara i piše 10 opcija poziva uz štrajk cijene od 97 dolara.

Trošak implementacije ogrlice (Kupi put @ 77 $ i napiši poziv @ 87 $) neto je zaduženje 1, 50 USD / dionicu.

Točka probijanja = 80 USD + 1, 50 = 81, 50 $ / udio.

Maksimalna dobit je 15.500 USD, ili 10 ugovora x 100 dionica x ((97 $ - 1, 50) - 80 USD). Ovaj se scenarij događa ako cijene dionica kreću 97 dolara ili više.

Suprotno tome, maksimalni gubitak je 4.500 USD ili 10 x 100 x (80 $ - ($ 77 - $ 1, 50)). Ovaj se scenarij događa ako cijena dionica padne na 77 USD ili niže.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija i varijacije leptira i leptira Leptir spremi su strategija opcija sa ograničenim rizikom i ograničenim profitom. Leptir namazi mogu koristiti pozive i pozive, a postoji nekoliko vrsta ovih strategija širenja. više Definicija ogrlice od nule troška Ogrlica s nula troška je strategija opcija koja se koristi za zaključavanje dobiti kupnjom iznosa bez novca (OTM) i prodajom OTM poziva po istoj cijeni. više Ograda (opcije) Definicija Ograda je strategija obrambenih opcija koja investitor koristi kako bi zaštitio posjed u vlasništvu od pada cijena, po cijenu potencijalnog profita. više Definicija pokrivenog poziva Pokriveni poziv odnosi se na transakciju na financijskom tržištu na kojem investitor koji prodaje opcije poziva posjeduje ekvivalentni iznos temeljnog vrijednosnog papira. više Bik Spread (Bik Spread) Bik širok je strategija bikovskih opcija koja koristi bilo dva puta ili dva poziva s istim temeljnim sredstvom i istekom. više Ovratnik za kamatne stope Ovratnik za kamatne stope je strategija ulaganja koja koristi izvedene derivate kako bi zaštitila izloženost ulagača promjenama kamatnih stopa. više partnerskih veza