Konglomerat
Konglomerat je korporacija koju čine brojne različite, naizgled nepovezane tvrtke. U konglomeratu jedno poduzeće ima kontrolni udio u većem broju manjih tvrtki koje odvojeno posluju. Prvi veliki procvat konglomerata dogodio se 1960-ih i odatle su stvari eskalirale.
Najveći konglomerati diverzificiraju poslovni rizik sudjelovanjem na više različitih tržišta, iako se neki konglomerati, poput onih u rudarstvu, odlučuju sudjelovati u jednoj industriji.
01:42Konglomerat
Razumijevanje konglomerata
Konglomerati su velike kompanije koje čine neovisni subjekti koji posluju u više industrija. Mnogi konglomerati su multinacionalne i multiindustrijske korporacije. Svaka podružnica podružnice konglomerata vodi neovisno o ostalim poslovnim odjelima, ali uprava ovisnih društava izvještava više rukovodstvo matične tvrtke.
Sudjelovanje u mnogim različitim poslovima pomaže matičnoj tvrtki konglomerata da umanji rizike od jedinstvenog tržišta. To također pomaže roditelju da smanje troškove i koristi manje resursa. Ali, postoje slučajevi kada tvrtka postane prevelika da bi izgubila učinkovitost. Da bi se nosio s tim, konglomerat može otpasti.
U svijetu danas postoji mnogo različitih vrsta konglomerata, od proizvodnje do medija do hrane. Proizvođač može započeti s izradom i prodajom vlastitih proizvoda. Može se odlučiti proširiti na tržište elektronike, a zatim preći u drugu industriju poput financijskih usluga. Medijski konglomerat može započeti s vlasništvom nekoliko novina, zatim kupnjom televizijskih i radio postaja te tvrtkama za izdavanje knjiga. Prehrambeni konglomerat može započeti prodajom krumpira. Tvrtka se može odlučiti na diverzifikaciju, kupujući soda pop kompaniju, a zatim je još više proširiti kupnjom drugih tvrtki koje proizvode različite prehrambene proizvode.
Ključni odvodi
- Konglomerat je korporacija koju čine različita, neovisna poduzeća.
- U konglomeratu jedna tvrtka posjeduje kontrolni udio u manjim tvrtkama koje odvojeno posluju.
- Matična tvrtka može smanjiti rizike da budu na jedinstvenom tržištu postajući konglomerat.
- Ponekad konglomerati mogu postati preveliki da bi bili učinkoviti, u to vrijeme moraju osloboditi dio svog poslovanja.
Dobro poznati konglomerati
Berkshire Hathaway, Warren Buffet, konglomerat koji je uspješno upravljao tvrtkama uključenim u sve, od proizvodnje aviona do nekretnina, nadaleko je cijenjen i jedna je od najpoznatijih svjetskih tvrtki. Berkshire Hathaway ima većinski udio u preko 50 tvrtki i manjinskih udjela u kompanijama u rasponu od Wal-Marta do proizvođača automobila. Ipak, tvrtka ima ured s malim brojem ljudi.
Pristup Buffet-a je upravljanje raspoređivanjem kapitala i omogućavanje kompanijama u potpunoj diskreciji kada je u pitanju upravljanje vlastitim poslom.
Drugi primjer je General Electric. Tvrtka koju je izvorno osnovao Thomas Edison, tvrtka je prerasla u vlastite tvrtke koje rade u energetici, nekretninama, financijama i zdravstvu, prethodno su posjedovale većinski udio u NBC-u. Tvrtku čine posebna oružja koja djeluju neovisno, ali su međusobno povezana. Zbog toga se istraživanja i razvoj specifičnih tehnologija mogu primijeniti na širi spektar proizvoda.
Prednosti konglomerata
Uprava konglomerata za menadžment s velikim brojem tvrtki u različitim industrijama može biti pravi blagdan za njihov konačni rezultat. Društva ili industrije s lošim rezultatima mogu nadoknaditi druge sektore. Sudjelovanjem u velikom broju nepovezanih poduzeća matična korporacija je u mogućnosti smanjiti troškove upotrebom manje resursa, a diverzifikacijom poslovnih interesa smanjuju se rizici povezani s radom na jedinstvenom tržištu.
Osim toga, tvrtke u vlasništvu konglomerata imaju pristup internim tržištima kapitala što omogućava veću sposobnost rasta kao tvrtka. Konglomerat može dodijeliti kapital za jednu od njihovih tvrtki ako vanjska tržišta kapitala ne nude onako dobro kao što tvrtka želi.
Nedostaci konglomerata
Veličina konglomerata zapravo škodi vrijednosti njihovih zaliha, fenomen nazvan konglomeratni popust. Zbroj vrijednosti tvrtki koje ima konglomerat obično je veći od vrijednosti zaliha konglomerata od bilo kojeg između 13% do 15%. Kombinacija nekoliko različitih pitanja koja se odnose na financijsku transparentnost i upravljanje čini zalihe konglomerata cijenjene diskontirano.
Povijest je pokazala da konglomerati mogu postati toliko raznoliki i složeni da je previše teško učinkovito upravljati. Budući da je vrhunac njihove popularnosti u razdoblju između 1960. i 1980. bio smanjen, mnogi konglomerati smanjili su broj poduzeća pod njihovim upravljanjem na nekoliko ovisnih društava koja su izabrala putem dezinvestiranja i spinoffa.
Slojevi uprave povećavaju ukupne troškove svojih tvrtki, a ovisno o širokom opsegu interesa konglomerata, pažnja menadžmenta može se smanjiti.
Financijsko zdravlje konglomerata teško je uočiti ulagače, analitičare i regulatore, jer se ti podaci obično objavljuju u grupi, pa je teško razaznati poslovanje bilo kojeg pojedinačnog poduzeća koje konglomerat drži.
Konglomerati u 1960-ima
Konglomerati su bili popularni šezdesetih godina prošlog stoljeća i u početku ih je tržište precijenilo. Tada su niske kamatne stope toliko olakšale otkupe da su se menadžeri velikih tvrtki lakše opravdavali jer je novac došao relativno jeftino. Sve dok je profit kompanija bio veći od kamate koju je potrebno plaćati na zajmove, konglomeratu se može osigurati povrat ulaganja (ROI).
Banke i tržišta kapitala bili su spremni pozajmljivati tvrtkama novac za te otkupe, jer su ih uglavnom doživljavali kao sigurna ulaganja. Sav taj optimizam održavao je cijene dionica visokim i kompanijama je omogućio zajam. Sjaj je bio oduzet velikim konglomeratima s obzirom na to da su kamatne stope prilagođavane kao odgovor na stalno rastuću inflaciju koja je do vrhunca došla 1980.
Postalo je jasno da kompanije nisu nužno poboljšavale radni učinak nakon što su ih kupili, što je opovrglo popularnu ideju da kompanije postanu efikasnije nakon kupnje. Kao odgovor na pad profita, većina konglomerata počela je oduzimati od kompanija koje su kupili. Malo je tvrtki nastavilo kao išta školjka.
Strani konglomerati
Konglomeratne tvrtke poprimaju malo drugačije oblike u različitim zemljama.
Mnogi konglomerati u Kini su u državnom vlasništvu.
Japanski oblik konglomerata naziva se keiretsu, gdje tvrtke posjeduju male dionice jedna u drugu i usredotočene su oko osnovne banke. Ova poslovna struktura je na neki način obrambena, štiti kompanije od divljih uspona i padova na burzi i neprijateljskih preuzimanja. Mitsubishi je dobar primjer tvrtke koja se bavi Keiretsu modelom.
Korejska posljedica u konglomeratima naziva se chaebol, vrsta obiteljske tvrtke u kojoj položaj predsjednika nasljeđuju članovi obitelji koji u konačnici imaju veću kontrolu nad tvrtkom od dioničara ili članova odbora. Poznate tvrtke Chaebol uključuju Samsung, Hyundai i LG.
Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.