Prava uvjetne vrijednosti - CVR definicija

Koja su zakonska vrijednost prava - CVR?

Dioničari tvrtke koja je suočena sa značajnim restrukturiranjem ili tvrtke koja je suočena s otkupom često mogu dobiti pretpostavljena vrijednosna prava. Ova prava osiguravaju da dioničari dobiju dodatnu korist ako se dogodi određeni i imenovani događaj, obično unutar određenog vremenskog okvira. Ova su prava slična opcijama jer često imaju datum isteka nakon kojeg se dioničarska prava na daljnju korist neće primjenjivati. CVR-ovi se obično odnose na dionice tvrtke i obično se tiču ​​cijene dionica.

Prava uvjetne vrijednosti - Objašnjena CVR

Na primjer, tijekom akvizicije (proces u kojem jedna tvrtka preuzme kontrolu nad većinom ili svim drugim poslom), dioničari u stečenom poslu mogu dobiti CVR-e koji im omogućuju stjecanje dodatnih dionica tvrtke koja je preuzela tvrtku. Alternativno, oni mogu dobiti CVR koji predviđa plaćanje u gotovini ako cijena dionica kupljene tvrtke padne ispod određene cijene. Najčešće će pretpostavljena vrijednosna prava imati perimetre koji moraju biti zadovoljeni, poput cijene dionica ciljane tvrtke koja padne ispod određene vrijednosti do unaprijed određenog datuma.

Ključni odvodi

• CVR-ovi se daju dioničarima tvrtke koja je suočena sa značajnim restrukturiranjem.
• CVR osiguravaju da dioničari dobivaju dodatne pogodnosti, poput opcija ako se dogodi određeni događaj.
• CVR-i nose rizik nepredvidivih događaja i ne dosežu očekivanu cijenu.

CVR-i kao neosigurane obveze

U mnogim slučajevima stvarna vrijednost CVR-a ovisi o budućem učinku određene dionice. U nekim su slučajevima ta prava slična opcijama jer ulagač ugovorno zadržava prava, ali nije obvezan dovršiti prodaju određenog vrijednosnog papira po određenoj cijeni u unaprijed određenom roku.

Priručnik tvrtke New York Stock Exchange (NYSE) navodi CVR-ove kao "neobezbjeđene obveze izdavatelja." Nezaštićena obveza, poznata i kao neosigurani dug, nema osiguranje kolaterala ili osiguranje za podlogu. Sukladno s tim, dioničari nemaju zajamčeno pravo da će im se nagrada dodijeliti kada pravo ima osnovu na cijeni pojedine dionice.

Dakle, iako imaju obvezu neke tvrtke, ulagači koji dobivaju CVR više su slični vlasnicima opcija nego, recimo, vlasnicima obveznica - za razliku od potonjeg, oni nemaju garanciju da će biti plaćeni i nemaju nikakvih zahtjeva za imovinu tvrtke ako bi im se trebala isplatiti ne materijalizirati.

Također kao i opcije, svi CVR-ovi imaju datum isteka. Ako se traženi događaj ili događaji ne dogode u određenom nepredviđenom razdoblju, dioničari koji posjeduju CVR u identificiranom stanju ne primaju nikakve druge druge koristi, osim onih koje dionica nudi.

Dodatne dionice

CVR-i također imaju koristi dioničari stečenog društva nudeći im mogućnost stjecanja dodatnih dionica dionica u stečenom društvu sve dok dionice nisu zadovoljile prethodno utvrđenu ciljanu cijenu tijekom razdoblja određenog CVR-om. Budući da su cijene dionica nepredvidive, dionice tvrtke mogu u roku dostići ciljanu cijenu, zbog čega CVR nema vrijednost za dioničare.

Rizici CVR-a

U trenutku izdavanja, stvarna vrijednost CVR-a nije vidljiva. Rizik s kojim se dioničari suočavaju ostaje nepoznat jer se prava u potpunosti temelje na predviđenoj cijeni dionica ili nekom nepredvidivom događaju.

Ako su potencijalna vrijednosna prava dio spajanja ili akvizicije (M&A), veliki dio rizika koji bi utjecao na stjecatelja učinkovito se prebacuje na dioničare ciljanog poduzeća i na taj način olakšava kupcu da ponudi što privlačniju cijena.

Primjer stvarnog svijeta CVR-a

U svibnju 2015., dioničari dioničara Safeway Inc. dobili su CVR-ove kao rezultat spajanja Safeway-a u podružnicu podružnice Albertsons-a u potpunom vlasništvu krajem siječnja iste godine. Izdane su u vezi s prodajom Centra za razvoj imovine (PDC), podružnice Safewayeve nekretnine, još 2014. godine; Tada su dioničarima Safewaya bili obećani CVR-i o tom poslu.

Prva distribucija u iznosu od 0, 07 USD po CVR-u dogodila se u svibnju 2017. Gotovo godinu dana kasnije, u travnju 2018., Albertsons je izvršio konačnu raspodjelu u iznosu od 0, 00268 dolara po CVR-u povezano s prodajom imovine PDC-a.

Bivši dioničari dionica Safewaya iskoristili su još jednu isplatu svojih CVR-ova, a temelji se na prodaji udjela Safewaya u meksičkoj maloprodaji Casa Ley. Uspjeli su bolje od ovog posla, primajući u veljači 2018. godine USD .93 po CVR-u.

Ukratko, CVR-ovi su dioničarima Safewaya omogućili udio u prihodima od prodaje imovine njihove stare tvrtke.

Usporedba investicijskih računa Ime dobavljača Opis Otkrivanje oglašavača × Ponude koje se pojavljuju u ovoj tablici potječu od partnerstava od kojih Investopedia prima naknadu.

Povezani uvjeti

Definicija mogućnosti poziva Opcija poziva je ugovor koji kupcu opcije daje pravo da kupi predmetnu imovinu po određenoj cijeni u određenom vremenskom razdoblju. više Istina iza otrova tabletama? Pilula za otrov je oblik obrane taktike koju koristi ciljna tvrtka da spriječi ili obeshrabri pokušaje neprijateljskog preuzimanja od strane stjecatelja. Kao što naziv naziva pilula otrova, ova je taktika analogna nečemu što je teško progutati ili prihvatiti. više Definiranje opcija dionica zaposlenika (ESO) Opcija dionica zaposlenika je potpora zaposleniku koja daje pravo kupiti određeni broj dionica u dionicama tvrtke po određenoj cijeni. više Definicija ovratnika s fiksnim dolarima Ogrlica s fiksnim dolarima je strategija u kojoj se tvrtka koja se može steći može se zaštititi od oscilacija cijena dionica tvrtke koja je preuzela tvrtku. više Koja su prava manjinskog dioničara tijekom spajanja Pridržavajuće pravo omogućava većinskom vlasniku da prisili manjinski dioničar da se pridruži u prodaji tvrtke. Tijekom prodaje tvrtke potencijalni kupci često traže potpunu kontrolu ciljane tvrtke. Postoje prednosti i za većinske i manjinske dioničare koji imaju daljnje odredbe. više Merger vrijednosni papiri Merger vrijednosni papiri su bezgotovinska imovina koja se isplaćuje dioničarima društva u slučaju da društvo stječe ili je cilj stjecanja. više partnerskih veza