Berkshire Hathaway Stock

Jedna od najvećih javno trgovačkih tvrtki na svijetu, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), u svom je pismu za 2014. godinu dioničarima potraživala ukupno 751, 113% dobiti tijekom razdoblja 1964–2014. Dana 14. kolovoza 2014. dionice klase A Berkshire Hathaway dosegle su prekretnicu cijena 200.000 USD po dionici, što je najveća cijena dolara po dionici za bilo kakvo trgovanje dionicama u Sjedinjenim Državama.

Ulaganje od 1000 dolara u procijenjene cijene dionica iz 1964. godine Berkshire Hathaway generiralo bi preko 10 milijuna dolara, isključujući isplatu dividende iz 1967. godine.

Ključni odvodi

• Berkshire Hathaway je holding kompanije Warren Buffet, koja ulaže u raznovrstan spektar poslova.
• Tvrtka je izdala dvije klase dionica, s trgovanjem A-dionicama s preko 300 000 dolara po komadu - nikada se nisu podijelile.
• D-dionice više su namijenjene maloprodajnim ulagačima, oko 200 dolara po dionici.
• U proteklih 5 godina BRK.A je pomalo nadmašio S&P 500 indeks.

Priča o Berskhire Hathawayu

Izvorno tekstilna tvrtka iz Nove Engleske koju je Warren Buffett stekao, Berkshire Hathaway postao je investicijsko sredstvo za ostala Buffettova ulaganja, uglavnom u industriji osiguranja. Među podružnicama u potpunom vlasništvu jedno od najvažnijih je GEICO, koji je krajem 2014. osigurao pokriće za više od 22 milijuna automobila.

Iako je portfelj osiguranja Berkshire Hathaway i popis ovisnih društava u stopostotnom vlasništvu glavni pokretač zarade, tvrtka također posjeduje velike neosiguravajuće korporacije, uključujući American Express, Coca-Colu, Johnson & Johnson i Visa.

Klase Berkshire Stock

Trgovanje na njujorškoj burzi (NYSE), Berkshire dionicama trguje u dvije klase, A dionicama i B dionicama.

Iako je Berkshire postojao mnogo prije Buffettovog preuzimanja 1964. godine (počeo je kupovati zalihe 1962.), tvrtka smatra 1964. godinu kao početnu godinu za mjerenje uspješnosti poduzeća. Početna IPO dionica klase A bila je prije Buffettovog dolaska, ali cijena po dionici procjenjuje se na 19 dolara.

Buffett, čvrsto uvjeren u dugoročno vrijedno ulaganje, nije dozvolio da se dionice klase A podijele. Trgovanje više od 22.000 dolara po dionici u 1995. godini, Berkshire dionice klase A bile su nedostupne većini ulagača.

Kao odgovor na zahtjeve tržišta za većom pristupačnošću i likvidnošću, Berkshire je 9. svibnja 1996. izdao dionice klase B kako bi prosječnim investitorima omogućio uključivanje tvrtke u njihove portfelje. Vlasnik jedne dionice klase B ima 1/1500 dionica i 1/10 000 glasačkih prava dioničara klase A. Vlasnik dionice klase A ima pravo pretvoriti ga u 1.500 dionica uobičajene dionice klase B, ali ta privilegija konverzije ne djeluje u suprotnom smjeru. I dioničari klase A i B mogu prisustvovati godišnjem skupu Berkshire Hathaway, koji se održava prve subote u svibnju.

Nikada dionica Split

Warren Buffett nikada nije dijelio dionice Berkshire Hathaway klase A klase (BRK-A), a on je izričito izjavio da dionice klase A nikada neće propasti. Buffettovo obrazloženje da ne radi podjelu dionica BRK.A tačno je u skladu s njegovom osnovnom investicijskom filozofijom.

Buffettov investicijski pristup oduvijek je bio investitor otkupa koji je fokusiran na vrijednost i dugoročni rast - polarna suprotnost trgovca unutar dana. U skladu s ovim temeljnim pristupom investiranju, vjeruje da dopuštanje da cijena dionica Berkshire Hathaway klase A ostane na razini koja dugoročno potiče kupovinu dionica, a ne trgovanje van i izvan nje, privlači istu vrstu investitor kao on sam - odnosno investitori s proširenim horizontom ulaganja i strategijama ulaganja.

Buffett je kasnije stvorio Berkshire Hathaway dionice klase B (BRK-B), koje prodaju za mali dio cijene dionica klase A, s navedenom svrhom omogućavanja malim investitorima da izravno kupuju Berkshire Hathaway dionice. Berkshire Hathaway je podijelio dionice klase B u 2010. godini, i to ne po tradicionalnoj stopi od dvije do jedne ili tri u jednoj, već po stopi od 50 do jedan. Iako bi neki mogli tvrditi da je ta akcija kontradiktorna Buffettovoj izjavljenoj politici nepodjele dionica klase A, ona je u stvari logično ispravna u skladu s njegovim obrazloženjem za stvaranje dionica klase B - napraviti (i razdvajanjem, zadržati) Berkshire Hathaway dionice dostupne manjim ulagačima.

Koliko biste novca imali kada biste uložili u BRK.A i BRK.B

Da ste uložili 1.000 dolara u dionice klase A po cijeni od 19 dolara po dionici tijekom Buffettovog preuzimanja 1964. godine, imali biste 52 dionice. Po zaključnoj cijeni dionica BRK.A od 189.640 USD 26. siječnja 2016., vaše 52 dionice vrijedile bi 9.861.280 USD, što bi osiguralo teorijsku stopu povrata od 986.028% u razdoblju od 52 godine. Ovi izračuni isključuju jednokratnu dividendu iz 1967. godine, jer Berkshireova politika smatra da je povoljnije raspoređivati ​​zarade tvrtke na druge načine.

Da ste uložili 1180 dolara odmah nakon IPO-a Berkshire Hathaway, pod pretpostavkom da možete kupiti taj udio Berkshirea po IPO cijeni od 1.180 dolara, imali biste samo jednu dionicu. Nakon što su dionice klase Berkshire Hathaway klase 50 podijelile jedan za jedan u siječnju 2010, posjedovali biste 50 dionica umjesto jedne. Po zaključnoj cijeni od 125, 89 USD, 26. siječnja 2016., vaša bi investicija vrijedila 6.294, 50 USD, što bi osiguralo prinos od 433, 43% u 21-godišnjem razdoblju.

Ovo su samo hipotetski povrati. Zbog troškova provizije i problema s likvidnošću, primjerice, nije moguće kupiti samo jednu dionicu. Međutim, to su sjajni primjeri moći vrijednog ulaganja.

Budućnost

Iako je Berkshire mnogo raznolikiji od društava koja posluju uglavnom u osiguravajućoj industriji, tvrtka ima značajan dio svog portfelja u osiguravajućim društvima. Postoji rizik da američki regulatori Berkšir mogu odrediti kao sistemski važan, forsirajući povećana ograničenja kapitala i likvidnosti.

U svom tromjesečnom izvještaju iz kolovoza 2015., Buffett je objavio kontralnu opkladu (8, 5 milijuna dionica) na kabelske operatere Charter Communications. S obzirom na neposrednu prijetnju rezanjem kablova, ovaj potez zbunjuje neke investitore.

S druge strane, u istom tromjesečnom izvještaju otkriveno je da je Berkshire u potpunosti likvidirao svoje dionice Phillipsa 66 i National Oilwell Varco kao odgovor na pad cijena nafte. Ovaj potez, u kombinaciji sa sposobnošću tvrtke da vraća oko 20% godišnje po knjigovodstvenoj vrijednosti od 1965. godine kroz raznoliki portfelj, pruža potporu da Berkshire i dalje može nadmašiti tržište u budućnosti.